百果園境外IPO倒計時 年內萬店規劃面臨挑戰
本報見習記者 王 君
在不同的賽道上，百果園和鮮豐水果打響了國內水果零售第一股的爭奪戰。
鮮豐水果完成A股上市第一期輔導的同時，百果園也正式啓動上市進程，並把目的地選在境外。不過，就在百果園啓動IPO之際，關於百果園開店數量等問題也成為焦點。
百果園此前宣稱2020年實現萬店規劃，截至目前，其門店實際數量與目標差距較大，若按原計劃實現目標，大量的資金支持必不可少。在香頌資本執行董事沈萌看來，開店規劃應該尊重市場消費需求，單純制定數字指標是違背市場規律的，很可能成為敗筆。
萬店目標年內或難完成
中國證監會網站披露，6月1日已接收深圳百果園實業（集團）股份有限公司的《股份有限公司境外首次公開發行股份（包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式）審批》材料。
公開資料顯示，百果園於2001年在深圳成立，是一家集水果採購、種植支持、採後保鮮、物流倉儲等於一體的連鎖企業，截至2019年9月，已進駐全國80多個城市，發展會員5600萬人，連鎖門店超過4000家，主要分為直營和加盟兩種類型。
數據顯示，2015年百果園門店數量為1000家，2019年達到4000多家。不難看出，加盟制對百果園門店數量貢獻巨大。加盟制度的背後，是百果園董事長餘惠勇定下的萬店目標：“2016年，公司內部第二個‘五年規劃’出爐，定下了2020年開1萬家店、年銷售額達到400億元的目標。”
如今，2020年已快過半，百果園的萬店計劃是否會如期實現？《證券日報》記者此次並未得到百果園方面的相關回復。但餘惠勇此前在接受媒體採訪時曾表示：“萬店計劃沒有變化，目前很難預料疫情對實體的影響會持續多久。”餘惠勇還強調稱，今年百果園有兩點不會變，一是絕對會發展；二是絕對會盈利。
對此，鮑姆企業管理諮詢有限公司董事長鮑躍忠則對《證券日報》記者表示，疫情會對消費理念和消費能力產生影響。從目前來看，2020年百果園要想實現1萬家店的發展目標會有很大壓力。
如果要想實現1萬家門店的目標，未來半年百果園要開出5000多家門店，這意味着，平均每個月要開1000家門店。中國品牌研究院研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示：“暫且不論開店數量能否達到，光從質量這一塊我就非常擔憂。因為這對百果園的供應鏈、食品安全以及管理運營上，都有很大難度。”
香頌資本執行董事沈萌也對《證券日報》記者表示，今年消費預期不足，盲目開店可能會適得其反。
水果零售賽道玩家眾多
由於目前百果園尚未披露招股書，因此，公司目前加盟店和直營店的數量也未公開。由於百果園目前處於信息披露敏感期，因此未接受《證券日報》記者的採訪。
資料顯示，百果園的加盟始於兩年前。2018年初，百果園舉辦首場加盟招商説明會，時任百果園常務副總裁的袁峯在會上宣佈，2018年集團定的目標是，全國新開門店1200家，新拓展5個區域，且將全部以加盟店形式呈現。
“百果園開放加盟其實與周黑鴨開放加盟是一樣的，希望通過快速的規模化達到較高體量，形成規模化、品牌化。”朱丹蓬對《證券日報》記者表示。
在朱丹蓬看來，百果園開放加盟後，整個運營規範化會有很大壓力，因此並不看好水果零售品牌做加盟。
“百果園並不是科創類型，所以無法利用註冊制的通道，因此對百果園的業績要求會很高，資方會對投資標的給予業績壓力，但過度施壓對各方都沒有好處。”沈萌對《證券日報》記者表示。
公開資料顯示，從2015年起，百果園就先後獲得大量資本的青睞。2015年9月份獲得天圖資本、廣發信德、前海互興合計4億元的A輪融資；同年12月，獲得A 輪融資。2017年，獲得中金前海發展基金、招商局資本的戰略融資。2018年1月，獲得15億元B輪融資；同年7月，獲得中金祺智投資的股權融資，以及自貿區基金、阿特列斯資本和中信農業產業基金的戰略融資；同年11月，百果園完成股權融資，投資方為金雅福投資。
對於百果園的上市計劃，在2015年完成對百果園的A輪領投後，天圖資本首席投資官馮衞東就曾預計，百果園將在3-5年內上市。
如今，百果園IPO已進入倒計時極端，作為對手的鮮豐水果也已完成A股上市的第一期輔導工作。在水果連鎖超市品牌密集上市的背後，行業競爭也更加激烈。
“從業態來看，鮮豐水果是百果園的直接競爭對手。但除了鮮豐水果之外，百果園還面臨很多競爭對手。”鮑躍忠表示，每日優鮮、拼多多、盒馬鮮生這類到家模式的生鮮電商平台也對百果園造成一定衝擊。以拼多多為例，其目前大力發展包括水果在內的農產品；盒馬鮮生也與淘寶天貓合作，實現生鮮到家。總體來看，百果園面臨很多挑戰，面臨資金壓力，因此會考慮上市。但今年確實是一個非常特殊的市場週期，百果園需要去做更全面的審視。
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