LU掛牌：境內外船加油經營者翹首以盼

低硫燃料油期貨將於6月22日正式掛牌交易。上期能源推出的低硫燃料油LU合約，是境內外船加油市場懸懸而望之作。

第一，LU合約有望成為亞太低硫市場風險對沖的新工具。

2020年，IMO船舶燃料含硫量限制制度開始實施，低硫燃料油取代高硫燃料油成為主流船舶燃料。然而低硫燃料油市場始終缺失一個專屬的基準價格，國內外的船用油經營者缺乏一個完善的對沖工具。目前，低硫燃料油現貨市場參與者大多使用新加坡10ppm低硫柴油紙貨作為基準價。燃料油與柴油本質是兩種產品，在參與羣體、保值習慣、品種基本面等方面有較大差異。LU合約提供了一個國際化的、場內的、連續的、專屬低硫燃料油的合約，為全球船用油經營者填補上了亞太地區基準價的空缺。

第二，LU合約有望成為全球低硫市場供需格局的新標杆。

中國一直處於世界船燃供需平衡表的需求大國之列，在IMO限硫令實施以前，高硫燃料油的進口依賴度很高。這樣的格局在低硫時代可能出現改變。中國內陸超1500萬噸/年的低硫燃料油產能，配合逐步落實的低硫燃料油出口退税政策，使得中國有望成為世界低硫船燃供應的重要力量。紮根於中國市場誕生的LU合約，將成為反映行業供需格局轉變的風向標，為境內外的船用油經營者提供觀察市場的窗口。

第三，LU合約有望成為中國海事服務走向世界的新橋樑。

上期所保税380燃料油FU合約已經掛牌交易近兩年。FU運行過程中，國內船用油經營者實踐了“倉單直供”“倉單報關進口”等期貨合約有關的創新服務。與此同時，地方海關、財税等有關部門也積極協同，幫助“一船多供”“庫內保税貨物轉讓”等舉措落地，為中國船用油的行業發展助力。相關政策的日益完善與LU、FU兩大船燃合約相輔相成，將為船用油行業提供全方位的戰略扶持，向世界展示更強大的中國地方海事服務品牌。

境內外的船用燃料油經營者正急切地期盼LU低硫燃料油期貨合約。合約掛牌後，行業參與者可以獲得一個符合低硫時代供需新格局的、場內的、國際化的交易市場。LU的掛牌也為中國特色的海事服務打開一扇面向世界的窗户，讓世界更看到上海的價格，聽見中國的聲音。