樂歌股份平安資管“調研口水仗”升級

創業板公司樂歌股份董事長項樂宏深夜發文怒懟平安資管，一時間該事件在投資圈刷屏，目前雙方的唇槍舌戰還在繼續。

事件的導火索源於8月29日下午平安資管基金經理與樂歌股份的一場線上臨時調研。當天晚間，項樂宏在微博發佈《致擬到樂歌調研的基金經理的一封信》表示，在參與平安資管基金經理線上調研時，平安資管基金經理頤指氣使、居高臨下的態度使其無法接受；且前述基金經理沒有來過樂歌調研、沒有去過樂歌工廠，對樂歌過去幾年收入和業務結構不斷完善一無所知。

對此，平安資管張良於8月30日早間在朋友圈回應，反省大概兩點冒犯了樂歌董事長，或與所提問題有關。張良表示，在線上調研時，聽了董秘15分鐘的介紹和董事長半小時的介紹，只在最後幾分鐘有機會問了兩個問題，“為何前兩年公司營收增速不快，甚至有下降的情況”“今年的業績增長受益於疫情，以後如果需求增長減緩，是否能夠通過市場佔有率來提升？”張良表示，視頻中董事長摔門而去，在多年調研中，也是第一次碰到。

同時，張良否認並未對樂歌進行調研，並澄清已於8月28日到現場調研，不存在所謂的“沒有來過樂歌一次調研”，並稱對任何一家公司的研究盡調都要做到專業審慎，該問的問題下次一定還會問。

8月30日晚間，項樂宏再發長文回應，進一步講述事件經過。項樂宏表示，視頻會議開始後，樂歌股份全程開啓攝像頭，而平安資管7-8人全程未開攝像頭。項樂宏表示，在會議前樂歌股份方面曾希望對方打開攝像頭，但對方的做法令樂歌股份方有不被尊重的感覺。在樂歌股份董秘介紹半年報解讀後，項樂宏用50分鐘講解宏觀情況對公司的影響、公司運營邏輯的戰略星空模型、疫情、應對措施以及公司發展展望等情況，但隨後平安資管方面提問內容令項樂宏認為對方沒有對樂歌股份的情況進行深入調研、邏輯混亂、問題不清。在進行回答後，項樂宏與團隊人員私下説“這哥們兒，根本沒做過功課”。平安資管立即予以斥責，現場氣氛尷尬，項樂宏宣佈會議結束，並在對方確認後離開現場。

對於上述爭議，北京商報記者分別採取電話及發文的方式採訪上述兩家公司，但截至發稿並未收到相關回復。

由於今年疫情影響，樂歌股份受益於旗下居家辦公產品等，業績飆升。半年報顯示，樂歌股份2020年上半年共實現營業收入6.33億元，較去年同期增長37.98%，淨利潤為6815.38萬元，較去年同期增長190.22%。

對於項樂宏來説，樂歌股份業績是否具備可持續性是面對機構調研時經常碰到的“老問題”。樂歌股份半年報中也披露，截至今年上半年末，共接待20餘家機構實地調研，其中包括安信證券、廣發證券、東方證券、浙商基金等，並就公司基本情況、業績情況、公司產品和渠道，以及國內市場佈局等相關問題與調研方進行深入交流。北京商報記者根據該公司披露的調研活動信息發現，在此前調研中，投資機構曾數次對業績可持續性進行提問。

對於此次事件引發雙方公開“互撕”，某業內資深從業人士認為，雙方看待此事件角度不同故存在爭議。對於做實業的企業家而言，他們對行業和企業有自己的觀察角度。而對於做投資的人，比如研究員、基金經理等，對上市公司的觀察角度則不同，目的也不一樣。比如上市公司的人想的是如何把企業經營搞好，而投資人更關注的是公司股票價格在二級市場的表現等。

滬上一位在買方賣方均有工作經驗的研究人士表示，造成此次爭端的原因，或與上市公司企業家不瞭解機構投資者的工作方式和工作強度有關。機構投資者要面對4000多家上市公司，沒有辦法對每家公司都花費大量時間研究，同時在工作強度上也不允許。

北京商報記者 孟凡霞 實習記者 李海媛