瑞達期貨：滬錫高開高走 輕倉操作為主

內外走勢：週三LME錫震盪偏多，截至北京時間15：00，3個月倫錫報16065美元/噸，日漲0.72%。滬錫主力2008合約高開高走，日內最高136850元/噸，最低134970元/噸，收盤價136630元/噸，較上一交易日收盤價漲1.58%；成交量43770手，日增4136手；持倉36931手，日增1066手。基差-2870元/噸；滬錫2007-2008月價差1100元/噸。

市場焦點：（1）北京時間週三20:15，美國將公佈5月ADP就業人口變動數據，市場預期減少900萬。

現貨分析：6月3日SMM現貨1#錫報價138000-141000元/噸，均價139500元/噸，日漲750元/噸。SMM報道，上午滬期錫盤面重心繼續抬升，雖現貨升水區間有所縮窄，但錫現貨價格仍處於上漲狀態。日內下游企業及貿易商採購量均較少。滬錫現貨市場總體成交氛圍較淡。

倉單庫存：週三滬錫倉單合計3291噸，日增18噸；6月2日，LME錫庫存為2425噸，日減30噸，連降9日。

主力持倉：滬錫主力2008合約前20名多頭持倉33354手，日增683手，空頭持倉34408手，日增844手，淨空持倉1054手，日增161手，多空均增，淨空增加。

行情研判：6月3日滬錫主力2008高開高走。國內錫礦供應偏緊持續，精煉錫產量仍有縮減預期；加之下游電子產業恢復較快，需求逐漸得到改善，短期錫錠供應仍偏緊，對錫價表現偏強。不過緬甸錫礦生產逐漸恢復，後續對中國的錫礦供應有望增加；且精錫進口盈利窗口擴大，中國精錫進口增加而出口減少，近期滬錫庫存下降放緩，錫價上行動能減弱。現貨方面，日內下游企業及貿易商採購量均較少，滬錫現貨市場總體成交氛圍較淡。技術上，滬錫主力2008合約放量增倉，站上135000關口，預計短線震盪偏強。操作上，建議滬錫2008合約可在136000元/噸附近輕倉做多，止損位135000元/噸。