野村：下調中國太保目標價至30.31港元 維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，野村發表研究報告表示，將中國太保(02601)目標價由32.02港元下調5.3%至30.31港元，主要是因為發行全球存託憑證(GDR)中的攤薄影響，維持其“買入”評級。

據悉，中國太保宣佈，該集團正在申請發行GDR，並計劃於倫敦證券交易所上市。野村發表研究報告表示，GDR發行價為每份17.6美元，相等於A股價格24.9元人民幣。GDR發行規模為1.13億份，假設10%的超額配售額已充分行使，則相當發行GDR的5.66億股，最多可籌集資金為140億元人民幣。

野村表示，預計中國太保今年財年的內含價值每股將攤薄3%，每股賬面價值將增加1%，每股收益攤薄2%，而每股新業務價值將攤薄3%。同時，野村預計GDR的發行將改善其償債能力比率約9%，而去年財年集團的綜合償債能力比率為295%。

另外，野村將中國太保長期股本回報率(ROE)由13.8%降低至13.5%。此外，野村將財險業務的市賬率定為0.8倍，將其他業務的定為0.5倍，相當於集團折讓5%。