頂着雲計算第一股的光環，但優刻得的高光時刻並沒有持續多久。
業績變臉、市值腰斬、研發人員持續縮減、各項費用全面壓縮，四起的質疑聲都在印證着，即便在數字化需求、產業互聯網爆發的當下，雲計算這一賽道的故事並不好講，尤其是對中小玩家來説。
此前不久，優刻得披露上市後首份半年報，根據半年報數據，優刻得在營收方面緩解了增速下滑的局面，但利潤方面，持續下滑由正轉負。然而意圖通過低價策略擴大市場份額並未見效，其核心公有云業務市場份額也連年下降，在IDC等第三方報告中，優刻得已被歸列為“others”，跌至第二梯隊。
顯然，在巨頭的夾擊中如何穩健求生，成為擺在雲計算賽道中小玩家面前的第一道坎，優刻得的焦慮顯然已經擺嚮明面。
業績變臉，市值腰斬
低價搶市場並非長久之計
根據財報數據，2020年上半年，實現營業收入9.12億元,同比增長30.50%；歸屬淨利潤為-7693.59萬元，同比下降1081.41%，扣非淨利潤為8490.30萬元，同比下降6043.52%。而其增收不增利的情況從去年就已開始，根據2019年年報數據，2019年營業總收入15.12億元，較上年同期增長27.35%，營業利潤2.24億元，較上年同期相比下降73.96%。
而在上市前，據招股書數據，2016年至2018年，優刻得的營業收入分別為5.16億元、8.40億元、11.87億元；歸屬於母公司所有者的淨利潤-2.02億元、7098.30萬元、7721.23萬元。
與此同時，值得注意的是，優刻得毛利率也連年下滑，2017年至2019年，其綜合毛利率分別為36.47%、39.48%，29.02%。尤其2020年上半年，其綜合毛利率較去年同期下降13.61個百分點，毛利潤比上年同期下降6001.69萬元人民幣，減少28.60%。
優刻得也在半年報中表示，虧損、毛利率下滑主要是為應對市場競爭，快速搶佔市場份額，公司對主營公有云產品單價進行下調；此外，公司也加大了開拓視頻點播、直播、電商等收入增速較快的行業，但其毛利率相對較低；同時，由於主機類產品處於較大規模升級換代階段，本期加大了高性能雲主機硬件投入，短期內影響了資源利用率。
雖然目前互娛行業增長較快，但從市場競爭角度來看，優刻得的合作客户大部分為第二、三梯隊公司，包括愷英網絡、快看漫畫、愛奇藝等。
為了持續擴大市場份額以及應對激烈的市場競爭，優刻得一方面被動降價，另一方面也主動降價。目前在整個雲計算市場，競爭性降價已成為常態，這對於在產品議價能力並不高的優刻得來説顯得異常被動，優刻得也採取了主動降價措施.
此前，證卷日報報道稱，優刻得上市前存在燒錢刷用户數據的情況，據報道，優刻得常年通過發優惠券的方式大幅補貼用户，“比如我邀請一個新用户進來，他用150元買一台服務器，優刻得就會給我200塊錢的京東E卡。而京東E卡可以輕鬆以九折以上的價格賣出去。兩個多月裏我推薦了兩百多人，賺了幾萬塊錢。”
但對於雲計算市場來説，與傳統消費互聯網燒錢買流量的商業邏輯不同，過度的低價策略除了失去自身造血能力，還容易形成依賴，長此以往，必然會忽視雲計算行業長服務鏈條的本質，從而引發留存、復購難等問題。
優刻得也坦言，公司產品價格下半年依舊會出現下降，毛利率短期難有改善預計下一報告期期末累計淨利潤仍可能為虧損，較上年同期發生大幅變動。
業績變臉的另一面，優刻得在資本市場也遭遇重創。優刻得今年1月20日上市，開盤價72元，上市股價最高達126元，現階段在62元左右，這與最高價相比已經跌去一半。
研發人員持續縮減，費用全面壓縮
換道擴張能否解困？
在半年報中，優刻得也提到，公司為吸引人才，提高薪酬，使得報告期內人均人力成本較上年同期有所上升，同時，本期公司加大研發、銷售等人力成本投入。但弔詭的是，根據財報數據，2019年6月30日，公司研發人員達到巔峯的611人，而到2019年底，研發人員減至526人，到2020年6月30日，進一步減至513人，研發人員數量佔公司總人數數量下降至48.03%。
與此同時，2020年上半年，優刻得銷售、管理、研發費用率全面壓縮。其中銷售費用率為8.98%，管理費用率為5.78%，研發費用率為11.83%；上年同期則分別為10.47%、6.87%和13.4%。
研發人員的持續縮減、各項費用的全面壓縮體現出優刻得急於止損的焦慮，但面對競爭激烈的市場環境，這樣的舉措難免讓人費解，這對於優刻得來説也並非好兆頭。
不過，結合優刻得近半年的策略來看，其很大程度上改變了原有的市場策略。一方面持續拓展產品線，持續向互動娛樂、企業服務、移動互聯等互聯網行業及傳統金融、新零售、智能製造、教育等多個行業拓展，並在前不久宣佈加碼雲遊戲佈局；
另一方面發佈了包括了邊緣計算節點UEDN、物聯網 AIo等多款產品，覆蓋了長、短視頻點播、互動課堂、視頻會議等場景；此外，優刻得在混合雲、出海等重點行業上也取得持續加碼。
可以看出，優刻得也正試圖以更加全面的佈局思路、擴大營收結構來實現破局，這樣的佈局思路無疑是有益於擴大營收規模，實現營收的穩健增長的。根據財報數據，優刻得2020年第二季度營業收入較上年同期增長35.72%；混合雲2019年取得了75.63%的增長，海外營收2019年增長36.56%。
但同時，更加全面的佈局也意味着各項費用的投入及成本都將成倍增長，這對於優刻得來説，如何打破增收不增利的尷尬局面都頻添了更多風險，也對產品投入產出比提出了更高的要求。
優刻得的急切擴張還帶來了公司應收賬款的大幅增加。截止2020年中，公司應收賬款為3.27億元，相比去年同期增長40%，大於30%的營收增長幅度。同時，優刻得存貨也大幅度增加。截至2020年6月30日，優刻得的存貨為1.37億元，同比暴增431.06%
馬太效應愈發明顯
優刻得能躲過被邊緣宿命嗎？
從行業角度來看，隨着數字化經濟、新基建浪潮的到來，以及物聯網的規模化落地，雲計算市場規模也將持續擴大，增長空間巨大。
數據顯示，近年來，全國雲計算市場保持了穩定增長的態勢。報告顯示，2019年我國雲計算整體市場規模達1334億元，增長38.6%，到2023年我國雲計算市場規模接近4000億元。
但同時，從雲計算企業經營的角度來看，風險依然巨大，一是目前雲計算市場還處於，並將長期處於高投入狀態，且面對未知的多元化場景，投入產出也存在巨大的不確定性；二是，雲計算市場馬太效應也將越來越明顯，集中度也將越來越高，中小玩家競爭壓力加大，進一步被擠壓也在所難免。
根據IDC發佈的公有云市場調研報告顯示，2015年至2018年，優刻得的市場份額佔比分別為4.9%、4.6%、4.3%、3.4%，目前前十的廠商已佔據了超過90%的市場份額。而對於優刻得來説，目前公有云業務依然為核心。
在下半場，優刻得如何參與市場競爭是關鍵，但如何穩健求生或許更加關鍵。
優刻得也在半年報也坦言，我國雲計算市場中，阿里雲、騰訊雲、中國電信及 AWS等頭部企業已佔據大部分市場份額，上述行業巨頭背靠集團資源優勢，在業務規模、品牌知名度、業務體系、資金實力等方面具有明顯優勢，公司目前業務體量相比行業巨頭較小。上述市場競爭加劇的趨勢短期內可能進一步持續，公司存在由於激烈競爭導致市場地位下降、淨利潤持續下滑的風險。