近七成分級B日均成交不足百萬元 高溢價現象普遍 投資風險需警惕

　　7月7日，創業股B、證券B基等多隻成交併不活躍的分級B基金尾盤跳水，同時日均成交額高達1.68億元的創業板B則在午後跳水，出現跌停。儘管今年以來有分級B基金最高漲幅達248.33%，但仍有近七成分級B基金日均成交額不足100萬元，高溢價率現象十分普遍。業內人士提示，不少分級B基金存在較大溢價，整體投資風險較大。目前已有不少分級基金依照相關規定轉型清盤，投資者不可因為短期漲幅較大而盲目進場。

　　尾盤跳水

　　數據顯示，7月7日，部分分級B基金尾盤出現跳水，5分鐘跌幅超3%。其中，改革B、創業股B、證券B基的5分鐘跌幅超4%。從成交額看，這些尾盤跳水的分級B基金大都成交清淡，當日成交額不足500萬元。

　　事實上，成交萎靡是分級B基金的普遍現象。數據顯示，截至7月7日，108只分級B基金今年以來日均成交額為1026.78萬元。這其中，日均成交額超過1000萬元的僅有14只，佔比12.96%；日均成交額不足100萬元的有75只，佔比近七成；日均成交額不足10萬元的有41只，佔比達37.96%。

　　不過，仍有個別分級B基金成交火熱。其中，日均成交額最高的是券商B，今年以來日均成交額高達2.62億元；其次是創業板B，日均成交額為1.68億元；銀華鋭進日均成交額也超過1億元。此外，證券B級、證券B、有色B、國防B的日均成交額也都超過5000萬元。

　　整體成交萎靡令不少分級B基金出現溢價，動輒漲停、跌停的現象十分普遍。數據顯示，截至7月7日，可統計的106只分級B基金平均溢價率為5.63%。其中，溢價率最高的是電子B，溢價率高達39.84%，E金融B、生物藥B、深成指B、生物B的溢價率也都超過30%。事實上，7月7日跌停的創業板B，儘管當日成交額高達2.41億元，但其溢價率仍然高達25.27%，成為其跌停的重要因素之一。

　　轉型清盤成歸途

　　雖然整體成交低迷，但在結構性行情下，槓桿效應依舊令分級B基金整體漲幅較大。近期A股的強勢上攻，也令分級基金屢次掀起漲停潮。7月6日，逾70只分級B基金漲停，共85只分級B基金漲幅超9%；7月7日，漲幅超過9%的分級B基金也有12只。

　　事實上，受益於結構性行情，今年以來分級基金整體漲幅巨大。數據顯示，截至7月7日，今年以來分級B基金平均漲幅達40.60%，漲幅最高的分級B基金生物藥B漲幅達到248.33%。另有電子B、生物B等10只分級B基金漲幅超100%。

　　大漲之下，分級基金上折頻頻出現。7月6日，軍工B、地產B端、上50B、互聯網B、互聯B共5只分級基金觸發上折。集思錄數據顯示，截至7月7日，仍有食品B、健康B等5只分級基金的母基金淨值距離上折閾值不足5%。從相關公告看，投資者在參與分級B基金時，需警惕折算帶來的溢價消除風險，若投資者在上折時以較大溢價買入，可能存在折算後溢價消失帶來的損失風險。

　　業內人士認為，投資分級B基金整體風險較大，普通投資者不宜參與。某公募人士表示，分級B基金屬於待清理整頓對象，2020年底需完成清理整頓工作，目前不少分級基金已依照相關規定轉型或清盤。如果投資者在溢價率較高時買入，轉型和清盤時溢價率大概率會消失，屆時會出現相應損失。

（文章來源：中國證券報）