創業板試點註冊制引入“源頭活水”助力實體經濟提質增效
截至7月1日，創業板試點註冊制IPO受理企業已達142家，廣東以31家企業的數量排名第一，其中19家為深圳企業。
作為國內領先的專注於微加工領域的激光器生產商和解決方案提供商，深圳本土企業英諾激光十分幸運地搭乘了這趟“頭班車”。2019年6月28日，英諾激光首次披露了招股説明書；2020年6月22日，公司披露了新的招股説明書。
兩份招股説明書的背後，是創業板從核准制到註冊制的轉變。“創業板試點註冊制是我國資本市場深化改革的重要舉措，為資本市場發展創造了新的契機。我們希望能夠抓住此次改革契機，借力資本市場，增強自主創新能力。”英諾激光董秘張鵬程在接受《證券日報》記者採訪時表示。
創業板試點註冊制，在精簡優化發行條件、增加制度包容性的同時，強化了信息披露責任，加大了違法懲罰力度。中國（深圳）綜合開發研究院新經濟研究所執行所長周順波在接受《證券日報》記者採訪時表示：“註冊製為成長型企業注入更多資金‘源頭活水’，提供了更完善的資本支持平台。改革有利於篩選出新模式、新業態、高成長的企業，有助於資本市場更好地服務於實體經濟。”
服務實體經濟
推動傳統產業升級
《創業板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》明確指出：“創業板深入貫徹創新驅動發展戰略，適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，支付傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。”
在此指導思想下，不再把企業資產規模大小、是否盈利作為首次發行上市的硬條件，而是綜合考慮淨利潤、營收、預計市值等成長性指標做出判斷。
深圳大學中國經濟特區研究中心教授郭茂佳在接受《證券日報》記者採訪時表示：“創業板試點註冊制，有望讓更多的成長型創新企業上市，可以為實體經濟發展提供新動能。同時，與核准制相比，註冊制的最大亮點在於優勝劣汰。一方面能夠促進優秀公司快速、高效地利用資本市場籌資，實現優中更優；另一方面也會讓劣質公司無處遁形，從而為實體經濟提質增效助一臂之力。”
作為英諾激光的創投機構，英諾激光一旦登陸資本市場，啓賦資本也將迎來收穫期。啓賦資本創始人、董事長傅哲寬在接受《證券日報》記者採訪時表示：“創業板試點註冊制提高了創新企業上市的效率，助力小微企業解決融資難，有利於引導創新企業在一二級市場的融資，也有利於推動創投行業去投資更有成長潛力的早期項目，更好的服務實體經濟。”
“註冊制對企業的創新性也更加包容，鼓勵傳統產業與新技術、新業態的融合，有利於傳統產業的轉型升級。”傅哲寬同時稱。
在首批IPO受理企業中，基石資本投資的易點天下也在其列。基石資本董事長張維在接受《證券日報》記者採訪時表示：“對於外部融資依賴度高的企業和高科技密集行業的企業，股權市場的發展能夠促進創新。創業板試點註冊制將引導資本進入高新技術領域，高新技術成為中國經濟新的增長點，並推動傳統產業升級。”
加強治理水平
提升上市公司質量
為保證創業板註冊制穩步推行，深交所發佈了《上市公司紀律處分實施標準（試行）》。深交所表示，此舉意在進一步壓實違法違規責任，督促市場主體歸位盡責，更好推進透明交易所建設，護航創業板改革並試點註冊制行穩致遠。
深圳市公司治理研究會秘書長張長青在接受《證券日報》採訪時表示：“從核准制到註冊制，應該看作公司治理標準的提升，或者‘公司治理2.0版’的出台，是從行政型治理向經濟型治理的轉型。在註冊制下，上市公司更傾向於是一種先松後緊的狀態，上市之後的監管權力主要交給市場，讓投資人、證券機構、中介機構等各司其職，共同治理。”
張長青認為，註冊制的核心是信息披露，這意味着把上市的環節交給市場。創業板公司多為中小科技型企業，公司發展依賴於人力資源、技術等無形資產，完善的治理結構和治理機制有助於實現科學決策與有效監督，提升其抗風險能力，培育其長久競爭優勢，促進上市公司健康發展。
“公司治理是企業經營非常關鍵的環節，也是註冊制改革的重點之一，一系列基礎制度改革有望推動上市公司更加專注主業經營、建立完善內部控制制度，整體提升公司治理水平。”平安證券首席宏觀策略分析師魏偉對《證券日報》記者表示，強化信息披露監督、加大信披違規處罰力度等都將在一定程度上引導上市公司提升信息披露質量、激勵企業完善公司治理機制，促進中介機構更專業、負責地指導上市公司規範發展。
傅哲寬認為，創業板試點註冊制，上市審核規則更加透明，重視信息披露，引導創新企業的規範化管理水平，有利於推動企業用更符合資本市場規則的方式創新發展，也有助於上市公司優勝劣汰，更好地提升上市公司質量。
深圳創新產業
迎來重大發展機遇
除英諾激光外，創業板試點註冊制IPO受理企業中還有不少深圳企業，無疑體現出深圳的硬實力。
相關數據顯示，目前，深圳擁有科技型企業超過3萬家，通過深入實施國家高新技術企業培育計劃，深圳的國家級高新技術企業總量超過1.7萬家，居廣東省第一、全國大中城市第二。
張鵬程對《證券日報》記者表示：“創業板試點註冊制改革，既是我國資本市場進一步深化改革的標誌性舉措，也是深圳乃至全國的創新創業企業登上更廣闊的舞台上的契機。作為深圳本土企業，如果我們有幸能見證並親歷這次改革，將會倍感驕傲。同時，我們也將不斷增強自主創新能力，為我國製造業轉型升級奉獻自己的一份力量。”
郭茂佳表示：“深圳良好的創業、創新環境，孵化出了數量眾多、具有較強競爭力的創業和創新企業。未來，大批量的創新創業企業率先通過註冊制入列創業板，將會產生巨大的示範效應，不僅會進一步激發廣東本土企業家的創業和創新的熱情，而且也會促使更多的全國乃至全球的創業和創新企業進一步雲集廣東。”
“深圳作為中國特色社會主義先行示範市，到2030年的目標是要打造‘全球創新創意創業之都’，創業板的註冊制改革，將為這一目標添薪續力。”周順波表示。
來源：證券日報