深交所李鳴鐘：創業板改革為全市場註冊制探索路徑

（原標題：深交所副總經理李鳴鐘：創業板改革為全市場註冊制探索路徑）

經濟觀察網 記者 於惠如 “總的來看，創業板扛起了註冊制改革的探索重任，首次將增量與存量市場改革同步推進，為全市場註冊制改革探索路徑。”8月22日，深交所副總經理李鳴鐘在“2020中國上市公司論壇”上説。

今年4月27日，中央深改委第三次會議審議通過了《創業板改革並試點註冊之總體實施方案》；6月12日，正式發佈；6月15日、6月30日，深交所先後開始受理在審企業和新申報企業申請。

8月24日，創業板改革並試點註冊制將正式迎來首批上市企業正式交易。“目前創業板改革註冊制已經完成了系統性發審等全部工作，標誌着整個註冊制改革向前邁出了重要的一步。”李鳴鐘表示。

陽光化、可預期、市場化

李鳴鐘認為，創業板註冊制改革不僅具有“存量+增量”的探索性，還體現出陽光化、可預期、更加市場化的特點。

李鳴鐘稱，深交所建立了公開透明的審核機制和審核程序，在審核平移創業板管理、退市等方面均做出了一系列安排。“總體上看，這次創業板改革，考慮對既有制度延續性和註冊制新要求的平衡，最大限度減少對存量市場的影響。”

此次創業板改革更多依靠技術手段便利市場主體，創業板註冊制審核系統24小時在線運行，創業板註冊制審核系統24小時在線運行，專網審核專區，審核要點開放了“深證服”APP，便利公眾隨時隨地查閲審核註冊進展情況，從企業申報到上市全程電子化。

此外，深交所堅決審核陽光化、電子化，紮實推進審核標準、審核進程、審核結果、監管措施“四個公開”，自始至終公開透明。

另外，創業板註冊制發行上市條件更加市場化，允許尚未盈利的企業、存在未來彌補虧損企業、特殊股權結構企業以及紅籌企業在創業板上市。創業板新股發行價格通過市場化方式決定。發行節奏上，由市場主體自主選擇發行窗口，實現新股便利化。

“以前我們每次重點的論壇都會請到中概股、紅籌股上市的一些企業，應該説隨着科創板、創業板改革不斷推進，新經濟形勢已經悄然發生了變化。我們也相信通過堅持不懈的包容能力，能夠重新適應不同類型、不同發展的需求。”李鳴鐘説。

企業申報創業板積極性高

“最近這段時間，企業申報創業板的積極性非常高，我們的監管部門、審核部門工作壓力非常大。企業數量多、覆蓋廣、質量優，充分體現了中國的經濟活力韌性，為高質量發展、可持續發展奠定堅實的基礎。”李鳴鐘説。

截至8月20日，創業板已受理365家IPO申請，廣泛分佈於52個行業，其中189家新申報企業涉及40個行業。包括新聞出版、批發零售等新模式、新業態企業，既有戰略新興產業、高新技術，也有傳統產業與新技術、新業態、新模式深度融合的企業，整體覆蓋更廣。

在李鳴鐘看來，這樣就形成了科創板各有側重、相互補充的發展格局，整體上有利於實體經濟的發展。

從深圳上市公司結構看，資本市場支持創新創業作用明顯。公開數據顯示，目前戰略新興企業996家，市值14萬億，佔深市的45%，高新技術企業1651家，市值21萬億，佔深市總市值的67%。

過去十年，創業板平均淨利潤年複合增長率20.85%，盈利公司始終保持在9成左右。

李鳴鐘認為，創業板創新底藴深厚，共有142家公司的實控人曾就職於高校或科研院所，推出922期股權激勵計劃，315次員工持股計劃，參與員工18萬名。對激發員工創業新熱情，吸引創新創業人才起了重要的作用。

“總的來講，近十年的發展，通過創業板，境外看到中國創業的力量、創新的力量，看到中國經濟的巨大活力和潛力。改革的創業板將以更加包容、開放的姿態，全力推動創新創業啓動的發展，搭建產業迭代躍升的起跳板，增強創新創業的動力。”李鳴鐘説。

【來源：經濟觀察報】

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