2.5萬到1億的短線炒手張文軍的傳奇
張文軍簡介：1992年開始投資銀行債券，初涉金融市場。1993年4月，應聘到大連首家國際期貨公司，成為大連期貨業首批經紀人之一，並從此走上期貨之路，後擔任過多家公司的業務經理、投資顧問、操盤手。1996年開始個人期貨投資，之後，從艱難地賺取個人賬户在期市的第一個10萬元，到收益超過千萬元，他僅用了短短的5年時間（1997—2001）。從1999年開始，其個人賬户成交量連年位居大商所第一名（2001年達300多萬手），受到大商所的嘉獎。
古人云：“千倉萬箱，非一耕所得；幹天之木，非旬日所長。”人們往往只關注成功者收穫時的輝煌，而不去理會其曾經的播種和耕耘。要知道，沒有種子，怎能結出碩果!不灑汗水，哪來的收穫!
張文軍，1988年大學畢業後，先到一家大酒店做業務推廣工作，在工作中常常感到所學專業與所從事的職業間的差距，因此，並不安心。
工作一兩年後，為了賺點外快，我與朋友合夥經商。當時大連服裝市場火爆得很，贏利空間很大，我們從廣州往大連發運服裝，一年下來竟賺了幾萬元。1992年，大連市五大銀行同時推出五家銀行債券，又便積極認購。兩個月後債券上市，回報相當豐厚，投入5萬元就淨賺了5萬多元。1993年年初，大連市建行開始推出上海股票交易試點，名額限50人，我感覺這又是一次機會，便積極參與併成為大連股市最早“吃螃蟹”的人。當時上海股票行情跌宕起伏，風險很大。在接下來的幾個月交易中，體驗到了股市的風險，投入的5萬元幾個月便虧損了3萬多。
百折不撓：三次爆倉
文軍的期貨投資之路並非一帆風順，更經歷了三次“破產”。當他個人賬户第二次“破產”時，他剛新婚兩年的妻子對他説：你必須作出選擇，要我還是要期貨？！在採訪中，文軍平靜地對我説：“但我怎麼能放棄我所喜歡的事業。”
1993年7月，我們公司的一個新經紀人成功地開發了公司最大的一個客户，客户投資1000萬人民幣，但在運作中成績不太理想，虧掉200多萬。客户希望更換經紀人，找到公司的香港總顧問，總顧問幫他推薦了兩個人，很幸運，我是其中的一個。那段時間，我早上8點上班做日（本）盤，10點半開始做香港恆生指數，一直到下午4點。然後，回家休息，晚9點30分再做美盤交易。如此以來，我每天只能睡3、4個小時的覺，非常辛苦，但感到很充實。
那位客户喜歡做風險較大的品種，所以他選擇了當時風險最大的SP500。在我們兩個經紀人和客户的共同操作下，一段時間後賬户的資金狀況有了轉機，賺回了100多萬。可天公不作美，9月整個市場極度看漲，我們也做了很多買單，一天，開盤時行情先是上揚，但突然間盤面發生劇變，是什麼原因呢？原來路透社發出一則消息——俄羅斯發生動亂。於是SP500快速暴跌1500多點。因為不能預測事情將如何發展，我們只好馬上止損。隨即由於葉利欽出面講話，俄形勢有所穩定，當天收盤時又強烈反彈近1000點。但我們的賬户損失慘重，盤後結算，這一天虧了300多萬。這次交易，使我第一次真正體驗了金融投資市場的巨大風險。
同一時期我運作的小户，也因投資策略不當而造成嚴重虧損。當時做日本紅小豆，在一片看好聲中入市做買，日本方面也不斷公佈利多消息。奇怪的是，行情不但不漲反而盤跌，因此保證金在不斷縮水。終於有一天，公司結算部通知追加保證金，我把通知告訴客户，客户表示實在無力追加。由於我們在日常的交往中建立了很深的友誼，因此我不想讓這個客户就這樣“死”掉，於是就將自己的3萬元追加到其賬户中。但行情仍無改觀，繼續盤跌，結算部第二次發出通知，我又拿了3萬元追加到賬户中。其後，行情又突然暴跌，當再次接到通知時，我把僅剩的4萬元積蓄全部追加上。當時我是那樣地期盼着行情能有所改觀，並在幻想着也許會有“上帝”出現來救我一把。可結果事與願違！最後只能被強行平倉。總共投入的2萬美金加上10萬人民幣，最後只剩下1萬4千多元人民幣。這是我從事期貨交易的第一次“破產”。
交易運作的失敗使我真切地感受到期市的殘酷，由此我總結了三條經驗：其一，止損是非常重要的。從此在以後的國際期貨交易中，我常常把止損單同時下到場內，時刻想到止損。其二，當好消息不“好”時（盤面不漲），千萬不要去做買，當壞消息不“壞”時，千萬不要追着賣。其三，永遠靠自己來拯救自己，不要期盼“上帝”會救你。
後來，又一客户投入1萬美金做香港恆生指數，由我來運作。
當時香港恆生指數風險加大，主要是因為摩根士坦利看好港股，增持其投資組合中香港股票的份額。因此恆生指數從6600點一躍漲升到12785點。我認為將有一波回調，便果斷沽空。這期間，我有一天的交易紀錄是一個非常成功的戰例：1萬美金的賬户，我一天38個來回下了76手單子（5.5萬港元/手，一次只能做一手），一天下來淨賺4千美金。
這次經歷對我後來的影響很大。根據當時市場風險大的特點，我做單時非常小心，每進一次單，就與止損單一起同時下到場內。就在我們前面説到的那一天，我是一直站在盤房下單交易的，一天幾乎沒有下來過。收盤時，一位經紀人已經為我計算好當天的盈利狀況，當時有很多經紀人也是一直在下面看我怎樣運作的。隨後，很多客户都找過來，希望我能幫他們運作。當時我的成交量佔公司總成交量的80％以上，而且一直到該公司因國家有關政策調整而停止營業為止，我都保持着這樣的記錄。
當時做外盤，國內的交易商真正賺錢的人非常少。這主要是由以下幾點原因所造成的。首先，期貨是專業人士所從事的行業，境外對手身經百戰、閲歷豐富、技巧純熟，而我們卻剛剛起步。其次，信息獲得上的劣勢，國內做外盤，信息不靈，消息嚴重滯後，不能第一時間掌握基本面情況。其三，公司操作不規範，有“吃點”的嫌疑。比如下市價單，回單時間有1分多鐘，因為在這1分鐘內，會產生很多價位，結果是，買單則成交價位相對較高，而賣單則成交價位相對較低，所以盈虧差異較大。境外交易造成國家、個人資產大量流失，國家有關部門也發現了這種情況，因此決定停止境外期貨交易活動。由於政策原因，大連幾家做外盤期貨的公司便停止運營了。
境外期貨不能做了，這時，正好大商所開始正式運行，但我發現國內期市交易不活躍，而股市交易卻異常火爆。因此，我一邊做大商所的大米期貨交易，一邊炒股票，但把主要精力放在滬股交易上。那時，我是在聯通證券的大户室做交易的，交易結果不太理想，股市暴跌損失慘重（因為當時股票大户可以透支進行交易）。而運作大米期貨也沒順勢，持有空單，行情卻暴漲。兩面運作都很失敗，所以，我再次破產了，雖然大部分的損失是在股市發生的。此時，我經歷了人生中最灰暗的低潮期，由於再次輸光，因而引起家庭不和，結婚剛兩年的妻子對我下了最後通牒：要我還是要期貨？你再做期貨，我們就分手。
但我怎能放棄我喜歡的事業呢？結果可想而知。這段時間是我人生最痛苦的時光。記得有一天到市場去，衣袋裏只有5元錢，心裏想着給父母買點什麼，可幾次掏出來又都放了回去，為啥？沒捨得買。現在想想，還是很心酸。正在此時，我以前認識的一位香港朋友打來電話，説他在浙江投資了一家期貨公司，打算做國內期貨品種，希望我去擔任業務總經理。我答應了他。去杭州時，機票是兩個姐姐給買的，在臨上飛機的最後一刻，她們每人又拿出1000元錢塞進我的衣袋裏。大姐説，窮家富路拿着吧，多保重。當時我的眼淚差一點就流了出來。到杭州後，公司的運營並不理想，由於公司的合夥人意見不統一，導致運作混亂，工作進展緩慢。因此，春節休假後我便再沒有回去。
此後，大商所玉米交易行情火爆，漲得很兇。我再次進入市場參與交易，但由於當時玉米期貨價與現貨價比相對較高，在1500點時，我果斷地進入市場沽空，但行情沒有像我想象的那樣去跌反而繼續暴漲，最高達2100多點，這使我第三次賠光出局。交易的又一次失敗，令我做了認真的總結和徹底的反思。我想，主要原因有三點：一是對市場仍缺乏全面的瞭解，特別是對基本面、政策面把握不夠，沒有找準行情方向；二是交易經驗和技巧還不夠成熟，缺乏更多的磨練；三是資金管理有問題。
厚積薄發：一戰崛起
但從1995年開始，文軍就開始走上成功的征程。他不僅期貨做得較順手，而且，據朋友們説，2000年他在上證B股市場抄了個大底，賺了好幾個漲停。文軍來自實戰洗禮過的交易策略和技巧，是其成功的基礎。
第三次個人投資的失敗，使我懷疑，我當初的選擇是否正確，我是否適合這個行業，我應不應該繼續做下去。也許我運氣並不是那樣壞，每一次陷入絕境都有朋友拉我一把。此時一位做二級代理的朋友又讓我過去幫忙。我去了以後，其客户的賬面虧損有了改善，他為了感謝我，把他母親的2萬元期貨賬户交給我做。我從姐姐那裏又借了5000元加入賬户，共同承擔風險，收益也均分，並以5000元為風險上限。我知道這可能是我最後的機會，因此我加倍勤奮，每天晚上都用1—2個小時，對行情進行分析，對白天交易進行總結，並制訂第二天的交易計劃。當時真有點膽怯，就是不敢再輸，賺點小錢就快跑。過了一段時間賬户再次虧損，個人資金從5000元賠到2000元，我心裏非常害怕，有一種上斷頭台的感覺。記得那天是週五，我停止了交易，閉門思過，找輸的原因。到下個星期一我突然有了感覺，三天的思過我好像悟出很多東西，自信的我又回來了，當天便淨賺7000元，一下子起死回生。緊接着在這個星期裏淨賺4萬多元，使賬户資金達6.5萬元。我跟朋友説，你的資金賺了一倍，期市風險大，見好就收吧。他同意並撤出4萬元，剩下的2.5萬元歸我，這是1995年初的事情。
我就用這2.5萬元做本，幾年後賺到千萬元。其間，我發現賺第一個10萬元非常艱難，用了我整整一年半的時間。之後用了半年的時間賺到100萬，再之後，資金絕對值的增長就快了。1999年年中，我到北亞期貨開户，當時公司成交量排100名以外，半年後就躍居全國16位，2000年則躍居全國第二名，我個人成交量為全國第一，2001年個人成交量已突破300萬手。
期貨交易是一種高級的市場活動，沒有一定的文化素養，是難以成為一名成功的投資者的。我認為一個成功的操盤手應具備自信、冷靜、理智、果斷、堅定、膽量和勇氣等品質，缺一不可。
防範風險是第一位的觀點肯定沒錯，但防範風險並不是一句空話，它應體現在你的交易過程中。我的交易理念主要有以下幾條：1.選擇方向是交易成敗的關鍵。或者換句話説，要清楚這個市場是多頭市場還是空頭市場。只有把握了市場的方向，順勢做，賺錢的可能性才更大。2.把握好止損。即使你沒有交易經驗，做好止損也可以控制住風險。假如你按習慣20點止損，而賺錢時儘可能賺取更多的點數，按對錯比率各50％算，最終結果你還會賺錢。3.學會資金管理。這在期貨投資中有重要意義，比如説你看不準行情時，輕倉出擊，看準時重倉殺入。但投資者大多是越賠越加倉，賺錢時反而倉量較小。4.利多行情不漲時，決不能做多，反之，決不能追空。5.超買的可以更超買，超賣的可以更超賣。有些投資者太注重技術指標，不敢順着行情走，反而反向開倉，結果沒能賺錢卻輸了錢。
技術分析、基本面分析都很重要，但在我的交易中，盤面感覺更重要。因為盤面可以表現出全部的信息，技術面是靜止的、滯後的，盤面是運動和變化的，更能體現出一些動態的東西。比如説突發行情來臨，圖表是不會提前告知的，這時盤面經驗更重要。突發行情風險相對大，但機會也大，更能體現出操盤水平，突發消息對市場影響如何，盤面表現會告知一切。在行情分析方面，我比較欣賞約翰·墨菲的一句話——keepitsimplystupid(務求簡單)。比如説，行情突破昨天或上週高點時，不要輕易沽空；相反，也不要輕易去買，這就是“簡單”的真理。