資本市場改革的東風吹到了“塵封已久”的新三板。7月1日，新三板精選層“打新”正式開啓，首批獲得證監會核准公開發行的2家公司進入申購階段，超過120多萬户合格投資者得以“一親芳澤”。而本週獲准公開發行的精選層新股共有8只，包括來自江蘇的蘇軸股份和同享科技。 相比A股，精選層打新的“中籤率”大概率提高，投資者該如何踏上“淘金”之旅？江蘇公司又會在新一輪改革中有何表現？答案正在揭曉。
18家蘇企在證監會輔導備案
上週發行的8只新股中，有2家來自江蘇，再一次向市場傳遞了江蘇“盛產”優質公司的信號。 其中，新三板創新層公司蘇軸股份，主要從事滾針軸承及滾動體的研發、生產及銷售。2019年，蘇軸股份各項業績數據均實現上漲，全年營業收入為4.32億元，同比上漲4.86%，歸母利潤為6633萬元，同比上漲5.14%。 “公司一直走‘專精特新’的發展道路，紮紮實實幹‘苦活’，自1958年以來就專注於滾針軸承行業，通過持續不斷地引進、消化、吸收和再創新，已成為國內滾針軸承領域品種最多、規格最全的專業製造商之一。”蘇軸股份董秘沈鶯告訴記者，目前，公司已連續三年在軸承行業滾針軸承企業中產量排名第一，通過此次精選層“小IPO”，公司將更容易被投資者關注，公司價值也能得到進一步體現。 “江蘇新三板企業有着數量多、優質企業比例高的特點，是中介機構爭搶的‘香餑餑’。”上海一位券商人士告訴記者，新三板精選層改革讓眾多機構“聞風而動”，江蘇則是大家紛紛安置“重兵”的首選陣地。 江蘇省地方金融監管局提供的數據顯示，截至2019年末，全省新三板掛牌公司達1070家，數量位居全國第三，全年掛牌公司開展定向增發90家次，融資合計56億元，融資額居全國第一。 記者還了解到，截至6月30日，江蘇地區累計18家企業在證監局輔導備案，擬公開發行並在精選層掛牌。其中已向股轉系統提交申報材料的有6家，已通過股轉系統審核的有5家，已獲得證監會核准的除同享科技、蘇軸股份之外，還有森萱醫藥和鹿得醫療。
超百萬投資者欲分“一杯羹”
隨着新三板精選層打新啓幕，越來越多的投資者開始關心，投資新三板是否“有利可圖”？ 對此，安信證券新三板首席分析師諸海濱預計，精選層首批公司的打新收益或將非常可觀，考慮到時間較緊，初期新成立可參與打新的機構及投資人較少，收益率將維持在較高區間，而後續隨着參與產品的逐漸增多，收益率將呈現逐漸下行趨勢。根據諸海濱測算，精選層首批公司的打新收益或在1%至2%之間，年化收益率可達4%至8%。 除了打新收益，新三板精選層公司的估值還明顯低於科創板、創業板。據華夏基金研究發展部副總裁李曾介紹，精選層掛牌滿一年後符合證監會和交易所規定的基本上市條件企業，都可以直接轉板去滬深交易所，無需證監會核准。而精選層公司的市盈率主要集中在10至20倍、20至30倍兩個區間，合計佔比達70.7%，相比之下，科創板公司的市盈率主要在30倍以上，創業板公司的估值集中在30至60倍。“這樣就可以在低估值板塊投，在高估值板塊退，可以‘從頭吃到尾’。”李曾説。 雖然收益可以預估，仍有不少投資者擔心“入局”之後是否會出現流動性問題，導致自己“被坑”。對此，開源證券中小企業服務部負責人彭海測算，按照目前已上會及即將上會企業的募集資金情況估計，精選層首批企業的募集資金金額在100億元左右，與科創板首批25家企業募集370億元相比，精選層資金約為科創板的三分之一，而投資者數量比例也基本為三分之一，因此精選層的流動性是無需擔心的。 實際上，更多投資者選擇下水“游泳”，而不是在岸上觀望。數據顯示，券商新三板開户6月份迎來爆發，頭部券商開户月均破萬。截至6月24日，95家主辦券商新三板開户數達到125.64萬人，平均每家券商開户1.32萬户。其中，華泰證券新三板業務開户數最多，達到77263户。
嫌門檻高可“借道”公募基金
“投資新三板，我也知道一定有機會賺錢，但是到底怎麼投資，應該有怎樣的策略？”近日，在國信證券南京洪武路營業部，一箇中年人向投資顧問的提問，道出了很多投資者的心聲。 國信證券投顧譚勇則告訴記者，想要參與當前的新三板精選層打新，依然有着高於普通A股的門檻——本人名下證券賬户和資金賬户內的資產日均人民幣100萬元以上，以及具有2年以上相關經驗，在滿足以上兩點後，就可以“聊聊投資策略了”。 在譚勇看來，個人投資者參與新三板精選層投資可根據投資期限確定策略。短期看，7月1日正式開啓的網上打新，投資者可以參與並練手。中期看，在精選層正式掛牌後，投資者可在精選層中重點挖掘準轉板概念股。“長期看，投資者可重點尋找基礎層裏具備高成長性的潛力企業，從基礎層到創新層，再到精選層以及轉板上市，做真正的價值投資者。”譚勇説。 李曾則提出，精選新興細分行業的成長股是投資新三板的核心理念，相關行業包括TMT、生物醫藥、新能源產業鏈、新興消費、高端裝備製造等。具體至如何選股，李曾給出了4個標準，分別是上一年收入不低於1億元；上一年的淨利潤不低於3000萬元；最近20個交易日平均市值不低於5億元；公司近一年經營活動產生的現金流淨額為正或者最近兩年累計研發投入合計超過5000萬元或者最近20個交易日平均市值不低於15億元。 如果覺得投資門檻太高，並且涉及很多遴選標準的投資策略太複雜，記者瞭解到，投資者還有更便捷的途徑——購買新三板公募基金。截至6月20日，在首批6只可投新三板的公募基金中，華夏基金、富國基金、萬家基金、招商基金旗下產品已經成立，募集總規模67億元。其中，已有基金積極“進場”。比如富國基金旗下新三板基金——富國積極成長一年定開混合基金就以戰略投資者身份參與準精選層公司穎泰生物的戰略配售。富國基金表示，將以公司未來的預期成長性為核心，從公司所在行業的發展狀況、在行業中的競爭地位、創新能力等多角度研判公司的成長質量和成長可持續性，精選具有良好成長潛力的新三板精選層掛牌公司納入基金的股票投資組合。 交匯點記者 陳澄 新華日報全媒體經濟新聞部出品