行情重回偏強震盪，主流私募買什麼？這些受青睞

經過週三全天的衝高回落後，今天早盤A股市場繼續窄幅震盪，地攤經濟等主題板塊指數領漲兩市。

在此背景下，當前私募機構對市場整體依舊保持區間震盪預期，結構性機會則繼續成為主流私募關注的焦點。

在此之中，除了消費、科技、醫藥醫療等“老三樣”之外，黃金、軍工、券商、汽車電子、免税購物等細分主題和行業，成為當前不少主流私募機構重點介入和看好的投資方向。

私募預期短中期市場延續區間波動

今天早盤A股市場窄幅震盪，整體延續了本週三以來衝高回調運行格局。截至今天午盤，6月以來A股主要股指仍小幅拉昇，6月前4個交易日市場整體走勢強於5月。

A股主要股指5月及6月漲跌幅及最新估值

私募排排網未來星基金經理胡泊表示，當前市場主要圍繞上市公司二三季度業績以及未來供給需求的長遠變化博弈，反饋在市場上就是震盪格局，預計會持續較長一段時間。

肇萬資產總經理崔磊表示，當前國內宏觀經濟政策採取了更穩健的“六保”代替了此前部分市場人士預期的大幅寬鬆刺激政策，未來經濟復甦的節奏預計會更為平緩。在此背景下，短中期內A股所處的投資環境，復甦仍將是主旋律。短期主要指數再次快速回升至階段新高附近隱含了較為樂觀的復甦情緒，在經濟復甦節奏不變的情況下，有可能產生調整壓力。

世誠投資總經理陳家琳則表示，目前A股市場的不利因素主要來自兩方面。一是經濟總需求的修復可能是個漸進過程，而市場已經走在了經濟復甦的前面；二是國際經濟等外部因素當前也面臨一定不確定性。與此同時，當前市場也存在兩大利多對沖力量。一是經濟的韌性及局部的亮點，二是資本市場的改革所起到的託底作用。其中，創業板註冊制的推出及實施，以及更多優質公司進入科創板，將進一步促進資本市場形成優勝劣汰的良好生態環境。綜合利多、利空等因素來看，A股市場在6月份可能呈現出“上有頂、下有底”的震盪運行格局。

結構性機會“新舊結合”

目前主流私募機構對於市場結構性機會的把握，整體呈現出明顯的“新舊結合”特徵，部分私募機構對於前期一路飄紅的大消費等焦點人氣板塊，則持相對審慎的觀點。

私募排排網本週發佈的一份私募問卷調查結果顯示，有74.35%私募認為，消費等核心資產受到資金青睞，加之當下市場環境仍然存在較多的不確定性，仍可買入消費等確定性較高的核心資產；與此同時，也有25.65%私募認為，經過5月以來大消費板塊的持續領漲之後，部分業績和估值偏離較多的“核心資產”，應該適當迴避。

來源：私募排排網

胡泊認為，除了消費股、醫療醫藥和科技等主流配置板塊外，貴金屬板塊有一定的抗通脹和防禦風險的特徵，可能是一個值得長期配置的重要板塊。另外，軍工板塊也可能受益於不確定性和國企改革等利多因素，中短期內存在一定投資機會。

上海聯創永泉表示，隨着對外開放特別是金融開放加快，金融市場將引來更多外資的投入，而A股市場在資金較為充裕的情況下，結構性機會將延續。除了內需消費之外，新舊基建和證券市場改革帶來的券商等投資機會值得重點關注。

此外，崔磊分析指出，當前看好汽車電子以及免税購物消費等方向的投資機會。隨着大眾入股國軒和江淮汽車，汽車電子、電動化正式進入平價時代，能夠與全球主流汽車電子產業鏈對接的相關公司開始進入價值投資階段。而海南離島免税新政也引發了消費領域新的投資機會，隨着免税消費政策細則落地，離境免税消費、入境免税消費、離島免税以及離境市內免税和入境市內免税等多種場景，將創造豐富的消費場景和投資機會。