頻繁吃到罰單，經紀和自營業務成為重災區。如何在業績與風險防範間平衡，是銀河證券新任首席風險官面對的難題
歷時兩年，中國銀河證券股份有限公司（下稱“銀河證券”，601881.SH）終於迎來專職的首席風險官。
8月15日，銀河證券發佈公告，宣佈聘任吳建輝為首席風險官。之前代行該崗位職責10個月之久的總裁陳亮不再兼任。
自2018年前任首席風險官辭職，兩年來，該崗位都是由總裁兼任。期間，銀河證券接連收到監管機構罰單，次數遠超2017年之前。
風控與創新如何平衡，在證券業意義重大。創新步子太大，風控就容易跟不上，反之亦然。銀河證券的經紀、資管等業務成為罰單重災區，如何改進其風控體系，是公司高層要面對的問題。
兩年4任首席風險官
兩年時間，銀河證券的首席風險官職位四次易主。
2018年7月，銀河證券前首席風險官李樹華提出辭呈，之後，由時任總裁顧偉國代行職務。次年，顧偉國到齡退休，前申萬宏源證券總經理陳亮空降接任，亦兼任首席風險官。
銀河證券、申萬宏源證券，都是中投公司旗下的券商。履歷顯示，新任的吳建輝也出自該體系。2010年7月，當時任職中投公司的吳建輝就兼任銀河證券人力資源部總經理，之後正式入職公司，先後擔任董事會秘書、首席人力官，並協助管理過經紀管理總部、研究所、機構客户部、投資顧問部等。兜兜轉轉一圈，銀河證券還是選擇內部遴選。
2013年，銀河證券成為第三家港股上市的國內券商，2017年又掛牌上交所，了卻“A+H”夙願。不過，A股IPO期間，關於銀河證券沒落的聲音一直不斷。經紀業務大規模裁人，投行業務從第一梯隊被擠出前十，最終促成內部啓動改革。
前首席風險官李樹華在職期間，整合了風控、合規、財務等中後台資源。在當時創新高於風險的行業環境下，銀河證券也選擇創新優先，推進各條業務線跨越發展。
不過，跨越發展意味着風險管控或不能及時跟上。2017年開始，銀河證券進入風險爆發的高峯。2017—2018年，監管機構向其開出6個罰單。在此之前，銀河證券曾於2014年、2016年保持0處罰記錄。
李樹華離職後，兼任首席風險官的兩任總裁也沒改變局面。2019年至今，監管機構通報了銀河證券發生5起違規行為。去年券商分類評級，銀河證券的級別更從AA掉至A。
接二連三的罰單，讓意圖革新重回第一梯隊的銀河證券，迷失方向。如今吳建輝履新，更像是循規蹈矩，而非下定決心衝刺券業前排。
對此，《投資者網》就相關問題，試圖致電銀河證券求證，電話一直無人接聽。
王牌經紀業務頻吃罰單
經紀業務，一直是銀河證券的王牌。2019年，出身經紀業務的陳亮出任銀河證券總裁。從最熟悉的條線入手，陳亮要將銀河證券打造成一輛全能戰車。
這輛戰車，動能是“雙輪驅動”。一個輪子是大投行，即重新梳理投行部門；另一個就是經紀業務的升級版，財富管理。
曾經的經紀業務總部，如今變更為財富管理總部。新總部整合經紀與資產管理部門，重組後變為產品、客户、交易等中心。在此基礎上，按客户、投顧的數據進行分類，實現差別化服務。
截至去年底，銀河證券共有493家營業部，2019年實現經紀業務手續費淨收入45.51億元，同比增長31.38%。
不過，車未行遠，卻屢屢吃到罰單。衝在該業務第一線的營業部，成了不穩定因素。
翻開處罰記錄，2019年至今，廣東和新疆證監局通報了銀河證券當地營業部的違規行為，累計共4起。行為包括員工私自代銷金融產品、無證上崗提供投資顧問服務、替客户辦理證券認購等。
在風控部門沒有大改革的前提下，銀河證券只有通過補充資本金，築起一道牆。
今年以來，銀河證券發行過4期非公開債券、8期短期融資券，累計規模分別為200億元、290億元，總計490億元。根據計劃，銀河證券還有100億元非公開債券尚未發行。
如此大規模的補充資本，在銀河證券去年的報告裏就初現端倪。報告指出，公司通過籌措短期資金提高流動性覆蓋率，提升了淨穩定資金率，確保公司業務發展與抗風險能力的動態平衡。
自營業務收入大幅波動
不只經紀業務，銀河證券的自營業務也成了處罰高發區。
今年4月24日，北京證監局向銀河證券開出罰單，要求其限期整改相關業務，完善內部控制，加強風控指標監控，有發現應及時報告。
在危險邊緣試探，導致銀河證券自營業務的“傷疤”被揭開。
事件起源於去年底的例行檢查。監管機構發現，銀河證券的自營業務在去年11月、12月投資時，持有一種非權益類證券的規模，佔比總規模比例達16.94%、21%，並未報備且超過監管標準。
根據相關法規，相關投資佔比15%就得向當地證監局報告，比例超過20%就是越過監管紅線。若不是例行檢查，銀河證券這起違規行為，可能還在隱秘角落。
2018年，銀河證券自營業務收入6300萬元，同比下跌83.65%。如此大的跌幅，年報説明是因為權益類投資出現虧損，並進一步指出，虧損在於參與的定增。
一年之後，銀河證券的自營業務收入飆漲。根據年報，2019年自營收入實現40.96億元，同比增加64倍。
銀河證券如何實現自營業務收入大逆轉，報告裏未明確説明。是否通過大量買入非權益類證券，甚至不惜付出被處罰的代價才實現了業績翻盤？對此，《投資者網》試圖向銀河證券求證，但並未取得聯繫。
所謂非權益類證券，包括期貨、期權、互換合約等金融衍生品。這種投資工具可謂一把雙刃劍，2013年光大證券烏龍指，就是由於自營團隊操盤金融衍生品時發生失誤。
查閲銀河證券2019年報，也能找到蛛絲馬跡：表述自營業務時，年報中指出操盤以主動研究和量化研究為基石，利用股指期貨套保操作。
而自營業務的人員數量上，更能窺見一斑。截至2019年底，銀河證券自營交易的人數達113人，2018年同期62人，幾乎增加一倍。搜索招聘網站信息，仍能發現銀河證券在招募金融工程，即金融衍生品投資的人才。
《投資者網》就公司持有哪些非權益類證券向銀河證券求證，截至發稿時，對方未予置評。（思維財經出品）■