變天了，100點大跌還不夠，美元熊市已來？未來恐下跌超過15%
週五(6月5日)亞市早盤，美元指數弱勢整理於97關口下方，6月4日美元指數延續跌勢，盤中最低觸及96.56。過去兩週，美元一直在下跌，因為風險情緒有所改善，投資者樂觀地認為新冠病毒導致的經濟低迷最糟糕時期已經過去。
美元指數走勢圖
週四對於美元來説，行情不可謂不大，在歐銀決議之前，美元指數都是一路穩步上升的。
截圖來自6月4日16:45
無奈歐銀決議後，美元一下子變天了。
週四的歐洲央行宣佈加大刺激措施，以提振受冠狀病毒疫情影響的經濟。
歐洲央行將緊急抗疫購債計劃(PEPP)從7500億歐元上調至1.35萬億歐元，超過多數分析師預期的增加5000億歐元，購債期限延長至2021年6月底。
歐洲央行行長拉加德表示，經濟正出現前所未有的收縮。歐洲央行預計在基線情境下，2020年GDP將萎縮8.7%，此前預計為增長0.8%。預計2021年GDP將增長5.2%，此前預計為增長1.3%。
隨着歐銀決議的公佈，歐元水漲船高，
跳升至12周高位，而隨着歐元強勢上漲，美元指數短線跳水近100點，自3月12日以來首次下破97關口，刷新日低至96.57。
也許你要問了。為啥歐元上漲，美元就要下跌了呢？
這在我們昨天題為《漲漲漲，美元又漲了，做好準備！今日2大風險來襲》的文章就有提到過，美元指數是美元相對於以下選定貨幣的加權幾何平均值：歐元權重為57.6%、日元權重為13.6%、英鎊權重為11.9%、加元權重為9.1%、瑞典克朗權重為4.2%、瑞郎權重為3.6%。
而作為佔據美元指數最大權重的歐元是足夠影響到美元的，而昨日歐元大漲，美元自然就下跌啦。
其實，加上昨日，目前美元已經連跌8個交易日了，而美元指數已從3月高點下跌約5%。
既然美元下跌了，並且還連跌8個交易日，那後市又該何去何從呢？讓我們一起來看看吧~~
三重賣出信號顯現，你敢做多美元嗎？
有一個技術指標近期發出信號——
美元的強勢或將改變。而若美元進一步下跌，對其它資產的長期走勢也將產生重大影響。
研究技術分析的Non-Correlating Stock Ideas通過點數圖發現，
美元指數自2018年以來的牛市行情可能結束，且已出現三重賣出信號，
該信號在過去2年中僅有一次出錯。
而除2019年4月出現過一次特例，其它的時間裏，在三重賣出信號出現後，美元指數均走弱。
調查顯示：美元將持續貶值
6月1-3日對超過60位分析師調查的預估顯示，美元將持續貶值
，因預期多數主要國家央行將持續購買公債與其他金融資產。在回答一個附加問題時，
50名分析師中有29人表示，風險更多地偏向美元在未來六個月將會下行。
“地緣政治和經濟方面的新聞報導與市場表現之間明顯脱節。市場對全球經濟的擔心已經被各大央行提供的天量流動性與貨幣刺激所抵消，”荷蘭合作銀行匯市策略主管Jane Foley指出。“存在一些負面風險……而且我們正滑向深度衰退這一事實，在未來數月肯定會傷害投資者信心。但就目前而言，量化寬鬆政策提供的流動性就好像給市場打了一針嗎啡。”
下跌僅是開端，熊市已然來到~
對於美元走勢，分析師表示，全球金融市場動盪時，美元曾是最安全的避風港。不過隨着全球經濟逐步恢復，美元終於開始回調。
另外，有分析指出，美元回調的主要原因是美國以外地區利好消息不斷放出，如澳洲礦價恢復，歐洲救助計劃初步達成，中國國內經濟數據向好。而此前美聯儲的零利率政策本應利空美元，但因全球流動性緊張導致美元匯率居高不下。同時美國潛在經濟增長不如新興經濟體，因此新興經濟體貨幣兑美元也有強勢因素支撐。
長期來看，主要國際投資者通過美聯儲貨幣互換等渠道囤積了一定量美元，美元弱勢還將持續一陣。
紐約銀行策略師John Velis表示，
隨着投資者放慢資金流出速度並增加敞口，歐元可能還將具有更大的上漲空間。
高盛分析師表示，雖然他們預期投資者短期內對歐元資產抱有謹慎態度，但是由於美國的低債券收益率以及企業營收的緩慢增長，以及歐盟現在這種邁向財政一體化的行為，投資者更加堅定地相信隨着時間推移，
歐元還會繼續上漲，美元則會繼續下跌。
在全球經濟復甦的前景下，投資者的風險偏好開始出現轉變，從而導致美元出現貶值。而歐洲央行有效的刺激政策給予了樂觀的期望，從而使得歐元最近表現出色。
與此同時，歐元與新興市場貨幣出現了較高的正相關性，因此歐元將會在未來的一段時間內帶動新興市場貨幣的上漲。
另外，
讓美元繼續下跌的因素又要到來---美國新一輪的刺激呼之欲出。
據路透社6月3日報道稱，
美國政府最早將於本週討論下一輪經濟刺激計劃，規模可能達到1萬美元，
不過，最終內容及投放的資金規模部分取決於美國各地重啓經濟的情況，方案確定時間可能要到7月，而就在5月28日，美國財政部又宣佈了一項可能涉及達3萬億美元的赤字支出計劃。
據路透社上週援引的數據顯示，美國財政部和美聯儲在短短的26個工作日內已經總計宣佈放水了達13萬億美元流動性，截止6月1日，美聯儲資產負債表已經超過了其有史以來的最高紀錄7.3萬億美元，自新冠狀病毒在美國開始蔓延以來其資產負債表增長了69％，這太神奇了，目前，美國政府的財政赤字率已經開始快速上漲，達到1946年以來的最高。
儘管，美聯儲口頭上表示“不可能實施負利率”，但其“身體很誠實的行為”已經反映出其在貨幣正常化政策上的徹底認輸了，同時，市場也預測美聯儲可能在未來某個時候改變主意，轉而支持負利率，目前，美聯儲雖然沒有采取負利率，但已將利率降至接近零的水平，二週前，短期美債收益率已經跌至負值，同時，
聯邦基金期貨的市場數據表示，從2021年5月開始，美聯儲基準利率可能會跌至略低於零的水平(請參考下圖)。
比如，據CNBC在6月3日報道，美聯儲經濟學家，聖路易斯聯儲經濟學Yi Wen在該地區聯儲網站上發表的一篇論文中表示，可能需要負利率才能實現V型復甦，該美聯儲的高級經濟學家表示，反彈的關鍵是要使用激進的刺激措施，甚至超出2008年金融危機期間部署的措施，這可能包括將利率降至零以下。再比如，美國總統曾在三週前在社交媒體上稱，“我喜歡負利率，美國應該從負利率中受益”。
另一個數據也似乎表明美聯儲離執行負利率越來越近了，據美國金融網站Zerohedge在5月31日報道，美聯儲正在逐漸縮減每日美債購買量，從3月中旬宣佈最初每日購債量的750億美元，大幅降低至每天45億美元(具體細節請參考下圖)，顯然，美聯儲可以用於回購美國國國債的“餘糧”越來越少，已經“彈盡糧絕”，
這也意味着，美聯儲除了負利率外，似乎再也拿不出更為寬鬆的貨幣政策了，這在當前有100多個城市發生騷亂和新冠狀病毒持續在美國蔓延的情況下變得更加確定。
而以上這些也意味着，一旦時機合適，美聯儲存在很大的可能性實行負利率，換句話説，這也意味着包括中國、日本、英國、沙特、德國等在內的全球美債投資者或將要為持有美債轉而向美國財政部付款，
這在美聯儲在貨幣刺激政策上開啓“傾家蕩產”式舉措的背景下將變得更明確，毫無疑問，這會影響到美元的價值和戰略地位。
其實不要説遠的負利率啥的。就拿美聯儲無限放水來説，美元的價值就已經受到了動搖，所有這些美元紙張實際上都是印刷廠的工作成果，因此投資者逃離這種無抵押的錢只是時間問題而已。
而隨着美國的持續放水，
在未來兩到三年，美元很可能被打回原形進入新一輪疲軟週期。因為，美聯儲持續“放水”將促使美元流動性由旱轉澇，並影響美元的價值和貨幣地位，
高盛在之前發表的報告中表示，根據分析師的警告，由於美聯儲採取了前所未有的經濟支持措施，
今年年底前美元將出現貶值，很明顯，現在的病毒危機將會加速削弱美元的戰略地位。並且路透分析師此前在一份預測報告中提到，一旦全球經濟企穩或新冠病毒的影響放緩，美元將在未來24個月內下跌超過15%。
目前全球經濟復甦才剛開了一個頭而已，而美元指數連跌8個交易日或許也只是一個頭而已。
美元下跌對其他資產的影響
根據，研究技術分析的Non-Correlating Stock Ideas通過點數圖發現，美元下跌對相關資產產生的影響如下：
股市方面，
他發現近期美股的表現明顯優於國外股市，過去美元指數發出賣出信號時，美股會發出買入信號。具體而言，當美元指數走弱的時候，往往更有利於價值型股票；
美元指數與大宗商品通常是負相關，
但目前受疫情影響，供需面的變化超過了美元貶值的影響，大宗商品尚未發出買入信號；
美元指數跌，黃金等保值資產通常會上漲；
美元指數若持續處在熊市階段，通脹率可能有所回升，利率相應會有所升高，屆時債券的避險屬性或許就不那麼明顯了。
本文由中金在線外匯網綜合整理自fx168、BWC中文網、金十數據等