2020-08
2
中信證券 ：在市場有衝擊時積極佈局下一輪上漲
正式踏入8月份，券商積極發佈 A股 策略。
8月2日，中信證券研究團隊認為，預計8月份市場依然處於向上有海外擾動制約，向下有基本面和宏觀流動性支撐的均衡狀態中；同時，市場流動性整體保持平衡，政策寬鬆的共識也將重新凝聚。期間市場受到的任何衝擊，都是入場並佈局下一輪上漲的寶貴時機。
首先，海外擾動依然處於高發期，對市場情緒有壓制；其次，國內基本面持續修復的趨勢不變，政策寬鬆的共識會再次凝聚。在就業壓力、外部疫情和中美分歧的不確定性下，預計國內政策依然會維持中期寬鬆的基調，至少在年內不會轉向，“寬信用”依然是政策重心。
其次，預計8月份新發公募基金建倉和配置型外資流入帶來增量資金規模約1800億元；而解禁減持、IPO等資金分流規模預計約為1600億元：市場流動性整體將處於平衡狀態。在經歷了業績驗證和解禁高峯，以及海外疫情和中美分歧逐漸明朗之後，預計A股在三季度末啓動的下一輪上漲將更穩健、更持續。在8月份，中信證券研究團隊建議在市場有衝擊時積極佈局下一輪上漲。
配置上中信證券研究團隊建議關注三條主線：中報季享受高確定性溢價的必選消費、醫藥龍頭；景氣持續改善的可選消費板塊；美元走弱和供給受疫情影響下，有漲價預期的部分有色金屬板塊。
國盛證券：8月份科創板是“主戰場”
中長期看好科技和消費
8月2日，國盛證券首席策略分析師張啓堯表示，繼續看好機構牛、科創牛、科技牛，8月份科創板是主戰場。
張啓堯認為，今年市場輕易不調整，調整就是機會，核心在於股市流動性充裕、機構增量資金持續入市。回顧今年A股表現，可以發現極少出現大的調整。僅在2月份國內疫情衝擊以及3月海外金融危機衝擊時市場出現較大幅度的調整。事實證明，每一次極端的波動都是加倉的機會。此後，每當市場開始謹慎的時候，A股的表現反而韌性十足。核心原因在於：今年股市流動性充裕、增量資金巨幅入場。上半年僅基金、保險和外資便已為市場注入超6000億資金增量，其中7月份基金髮行更再創歷史新高。全年預計各機構資金增量有望超萬億，成為支撐市場的重要基石、也是支撐一直以來維持樂觀的最重要理由。
張啓堯認為，8月份，科創板將成為主戰場。第一，存量資金仍處於低配，增量資金也在持續入場；第二，下半年科技成長板塊基本面將邊際改善，多個子行業景氣向上。中長期聚焦經濟發展最優賽道，中國版納斯達克正在孕育。第三，7月22日解禁高峯將提供配置“黃金坑”，成為科創牛起點。行至當前，市場對於解禁的擔憂已在逐步緩解，與此同時中報期臨近科創板盈利、成長性優勢已在顯現。更重要的，隨着科創50指數發佈，科創板基金備案、發行已在加速。後續市場資金定向澆灌之下，看好8月份科創板成為主戰場。中長期來看，機構沉澱性資金成為市場主導。機構牛、結構牛、大分化時代將持續。
投資策略方面，中長期看好科技和消費，科技將是市場最強主線，聚焦科創板+國產替代。景氣角度來看，關注新能源汽車、光伏、半導體、消費電子、遊戲、黃金。
方正證券 ：佈局牛市第三階段
建議關注四類機會
8月2日，方正證券策略研究團隊認為，隨着政治局會議一錘定音，流動性和政策的信號已經比較明確，一方面，國內進入了穩貨幣、寬信用的階段，實質性收緊需要通脹顯著上行或者監管對宏觀槓桿率的容忍度降低；另一方面，政策穩中有進，仍是暖風頻吹，在結構性領域有所作為。
從經濟週期來看，同比和環比依然是回升的趨勢，業績貢獻的幅度將逐步擴大。美國大選之前，中美關係交鋒的範圍在變廣，但除非出現超預期的衝擊，否則仍是一個逐漸鈍化的過程。總體而言，內穩外緊的環境下，參考去年5-8月的情形，市場大跌的風險有限，仍處於找機會的階段，積極有為，佈局牛市第三階段。
行業配置方面，方正證券策略研究團隊判斷，市場仍處於積極可作為的階段，後續也仍將繼續維持精彩紛呈的結構性行情，重點關注直接受益經濟確定性復甦且屢超預期的順週期品種以及產業發展大趨勢長期上行的成長科技。建議8月份關注四類機會：一是繼續拉動經濟上行的動力項，如基建、工程機械、建材等；二是受益經濟不斷復甦的消費品回補，如汽車、家電等；三是此前受創嚴重的部分消費類行業重新恢復運營，如電影、服務類消費等；四是產業上行趨勢明確的成長科技領域，如5G、通信、電子等。綜合來看，8月份首選非銀、建材、電子行業。
粵開證券：預計8月份市場波動將相對平緩
股指有望更進一步
據Wind數據統計，7月份的23個交易日中，有20個交易日成交額突破萬億元，單月成交金額合計約30.1萬億元，環比增長約108%，同比增長約230%。
粵開證券研究院首席市場分析師、新三板研究負責人殷越認為，在多重支撐下，預計8月份市場的波動將相對平緩，在沒有超預期利空出現的情況下，未來股指有望更進一步。
配置方面，粵開證券建議主要關注以下三條主線：其一，低估值板塊的估值修復行情有望延續。在經濟將持續恢復的預期之下，金融、地產等低估值週期股的估值修復空間依舊存在。其二，消費、科技依舊是長期重點關注的主線。首先從盈利角度來看，科技、消費板塊的業績增速預期向好。其次從政策方面來看，重要會議提及“國內大循環”和“擴大最終消費”，消費將成為後續經濟增長的重要支撐，消費內循環主線將是後續的關注重點。另外會議提出了“鍛長板”的概念，在國內領先的技術領域具備政策預期，可優先關注5G、高鐵、新能源、動力電池等優勢領域的投資機會。其三，重要會議提到下半年工作重點主要涉及到醫療、國改、新基建、房地產、農業、環保等行業，後續有望出台更具體的措施，可以持續關注。
中銀證券8月份金股出爐：
東方財富、中微公司等上榜
A股七月行情正式收官，上證綜指全月累計上漲10.9%。
8月2日，中銀證券發佈8月份金股組合及A股策略，金股名單包括東方財富、通威股份、塔牌集團、蘇博特、中微公司、拓普集團、普洛藥業、伊利股份、志邦家居、科大訊飛。
在A股8月份策略方面，中銀證券認為基本面修復趨勢延續，流動性尚未面臨拐點，中報季臨近，市場仍將處於業績因子主導的環境中。二季度基本面環比改善趨勢延續，內外需有望逐步探底回升持續改善；市場資金面有望邊際好轉維持合理充裕，解禁高峯或帶來資金面壓力解禁高點已過資金供給壓力降低，外資流入增加資金面需求。
行業配置上，依然關注業績確定性帶來的超額收益。下半年成長主線歸來，關注新能源車、消費電子為代表的行業景氣上行的部分成長行業機會；醫藥、食品飲料為代表的必需消費業績穩定，外資增量下必需消費抱團仍將延續。
不足40字定調資本市場
國企改革三年行動方案出台倒計時 三個層面發力經濟“內循環”
資本市場30年 投保之路越走越寬
中國特色證券集體訴訟制度落地 遏制資本市場機會主義違規行為
