揭秘徐翔操盤內幕 “狼來了”的故事再度上演
揭秘徐翔操盤內幕 “狼來了”的故事再度上演，一段傳奇就此覆滅。
曾被視為股市傳奇，如今跌落雲端，一直神秘莫測的徐翔，終於揭開面紗。11月1日，公安部網站消息稱，澤熙投資管理有限公司(下稱澤熙)法定代表人、總經理徐翔等人，通過非法手段獲取股市內幕信息，從事內幕交易、操縱股票交易價格，其行為涉嫌違法犯罪，近日被公安機關依法採取刑事強制措施。目前，相關案偵工作正在嚴格依法進行中。
揭秘徐翔操盤內幕 “狼來了”的故事再度上演
多位滬上私募人士表示，這是“漲停板敢死隊”出身很難擺脱的印記。“當年’寧波漲停板敢死隊’那批人，徐翔的手法不是最激進的，但是名聲最大。”一位熟悉澤熙的私募人士向《稜鏡》透露，在徐翔成立澤熙，發私募產品之前，他是寧波體量非常大的遊資，常常通過把股價打到近乎跌停板的方式，來實現出貨的目的，也時常快速拉昇股價至漲停板吸籌。“這就是市場中流傳的‘一字斷魂刀’。”徐翔被查，對部分市場人士來説，並不意外。早在2015年9月，就曾有機構人士透露，“這一次(監管風暴)徐翔可能要出事。”除了個股操作的兇猛，徐翔對倉位的精準控制，也是幫助他獲得遠超同業收益的因素之一。但如今，以往的神奇都被違法嫌疑蒙上陰影。徐翔的隕落，對於一部分人來説，是一個時代的終結，而對另一部分人來説，或許是噩夢的開端。
個股操作激進兇悍在私募行業，徐翔一直以作風兇猛著稱。一位私募操盤手錶示，2015年4月9日，徐翔在萬邦達(300005.SZ)上的一筆交易，着實令人驚訝。2015年4月8日，萬邦達開盤價為47元/股，收盤價為43.98元/股，跌幅達8.76%，最低價至跌停板43.38元/股。“前一天，4月8日，萬邦達有一筆大宗交易，一家營業部在跌停價43.38元/股接了7.8億元的籌碼。”他分析道，大概率是徐翔接下來籌碼。根據深交所大宗交易信息顯示，萬邦達在大宗交易平台上以43.38元/股的成交價，成交了1800萬股，成交金額達78084萬元，買方營業部為華泰證券上海國賓路證券營業部，賣方營業部為華泰證券南通環城西路營業部。“按照我的判斷，4月9日徐翔大概率在萬邦達上對敲了5億多元，至少有10個點以上的浮盈。”他表示。4月9日，萬邦達最低價探底至42.6元/股，但最後卻以48.38/股元的漲停價收盤。換手率達到17.53%，成交額接近1億元。“把股價從下跌拉昇至漲停板，很多散户會跟風追，這正好讓大規模籌碼持有者，出掉前一天吃的貨。這就明目張膽的對倒，這麼大的量，一定會引起監管層的注意。”資料顯示，在2014年年報中，“華潤深國投-澤煦單一資金信託計劃”，新進大洋電機(002249.SZ)和萬邦達，其中，持有大洋電機444.16萬股，為該公司第九大流通股東，佔總股本比例為0.52%;持有萬邦達1113.15萬股，為第四大流通股東，佔總股本比例為4.54%。“這説明2015年一季度，澤熙在萬邦達上有很大底倉，符合徐翔一貫的操盤手法，迅速的大規模建倉，抓住個股的主升浪，開始對倒出貨。”上述操盤手説道。
洞悉人性從中獲利曾有澤熙內部人士，以重慶啤酒(600132.SH)為例，解釋了徐翔在個股上的操作手法，以及如何利用散户的從眾情緒。2011年年末，因研發乙肝疫苗倍受到市場關注的重慶啤酒，宣佈其乙肝疫苗揭盲數據失敗，隨後股價從11月25日最高價83.12元/股開始，遭遇連續跌停。“澤熙在第八個跌停板時進場抄底了。”但徐翔出手，依舊沒能抵擋住重慶啤酒的下跌勢頭，重慶啤酒二次揭盲失敗後，股價繼續遭遇第九個跌停。上述澤熙內部人士回憶説，遭遇第九個跌停後，澤熙在重慶啤酒每股20元左右的價位，再次進場抄底，當日股價從跌停板被拉昇到收紅。至於為何敢在第九個跌停後再次入場抄底，上述澤熙內部人士表示，當時徐翔判斷，被套牢的機構和散户已經非常絕望，如果此時再次進場，大量買入，拋壓盤不會很大。“因為把人從絕望當中拉回來的話，只需要一點助力，當看到龐大的賣壓不斷的被吃掉，被套牢的投資者會減少賣出。此時控盤就相對容易，因為大家都在盼着還能再漲點，不願賣。”此後重慶啤酒一路漲到35元/股。澤熙成功逃頂，在短短一個月內獲利數億元。他還透露道，徐翔在2013年自貿區概念股中賺得最多。“因為是上海本地股，非常熟悉。”他説道。另有私募基金人士對《稜鏡》表示，徐翔可調動的資金，其實並非僅僅是澤熙的資金，一些小型私募會追隨在徐翔左右，與徐翔共進退。該私募人士稱，在重慶啤酒一戰後，徐翔曾試圖在其他疫苗概念股上，複製重慶啤酒一戰的成功。為了佈局，小私募們曾藉助社交媒體散播消息，來影響大眾投資者對個股的判斷。但這一説法，沒有得到澤熙內部人士的確認。
倉位控制異常精準徐翔被股市投資者仰視多年，除了依仗在個股操作上的兇悍外，他對倉位的精準控制，也一直令外人匪夷所思。曾有多名基金經理表示，在股票市場，擇時比選股難得多，古今中外，能準確擇時者，幾乎沒有，即便巴菲特和索羅斯，也難以精準進行倉位控制。但在始於2015年6月的“股災”之中，澤熙不但精準逃頂，並且在他私募基金頻臨清盤危機時，旗下多隻基金淨值創出歷史新高。2015年6月，隨着證監會對槓桿基金，尤其是配資活動的打擊，不斷深入，上證指數在6月12日達到5178.19點的高點後，急轉直下。當時部分投資者仍認為，這只是股市的階段性調整，但到了6月下旬，由於配資盤被動平倉，股市的跌勢已經不可逆轉。進入7月，上證指數一度跌破3500點。澤熙內部人士稱，在6月中旬，徐翔已經開始逐步降低倉位，在6月20日前後，澤熙旗下基金倉位已經很低。7月中旬，看到了澤熙旗下基金的淨值表現，五隻產品中，四隻創歷史新高。澤熙內部人士稱，徐翔幾乎不涉足股指期貨，產品收益絕大部分是通過做多個股所得。
低調的股市傳奇徐翔少年成名，是上世紀90年代“寧波漲停板敢死隊”的代表人物，進入陽光私募領域後，令人難以望其項背的歷史業績，使得徐翔在市場上名聲大噪。但與其他在市場上叱吒風雲的明星基金經理不同，徐翔低調得近乎神秘，在網絡上，幾乎找不到一張徐翔本人的照片。以至於，在11月1日，徐翔帶着手銬的照片流出後，相當一段時間內，大多數人難以確認照片中是否是徐翔本人。澤熙內部人士對《稜鏡》表示，徐翔很少參加公開場合的活動，而且媒體以往引用的圖片，均是錯誤的圖片。這也使得徐翔即便出現在一些公開場合，也難以被人認出來，徐翔藉此便利，曾低調地參與行業交流活動，而不必擔心被媒體追訪。據澤熙內部人士向《稜鏡》透露，2015年初開始，徐翔將主要的辦公地點，從上海移至北京，週一到週五徐翔在北京辦公，週末回上海與家人相聚。有趣的是，徐翔從不乘坐飛機，每次總是一個人坐高鐵往來京滬。大型券商機構銷售負責人也證實，徐翔今年年初將日常辦公地點從上海移至北京。對於徐翔遷移辦公地點的原因，他猜測，或許是徐翔為了更為通暢地接近一手信息以及非金融資源。
或引發行業地震熟悉徐翔的人士表示，一直以來外界對徐翔的業績有諸般猜測，但徐翔本人確實對市場有着驚人的專注，徐翔對股市有着強烈的熱情，股市就是他最大的愛好。在澤熙，徐翔並非單打獨鬥，他高薪聘請大量研究員，幫助他篩選個股，獲取市場信息。其中不乏媒體記者出身的研究員，記者雖非科班出身，但在徐翔看來，他們對市場有着不同的視角和獲取信息的方式，這一特質能幫助他戰勝市場。高薪之下，澤熙內部競爭極為殘酷，優異者提拔為高級研究員，薪金水準大幅超越同業，考核不合格者，直接辭退。突出的個人能力和狼性十足的團隊，雖然為徐翔的優異業績提供了部分解釋，即便如此，自澤熙成立以來，質疑聲仍是不絕於耳。徐翔被調查的消息時常流出。但這一次，“狼”真的來了。這一輪股災，令高層震動，整頓市場的決心空前。結合中紀委的在金融領域的一系列反腐行動，多個部委參與到了專項整治工作中。7月9日，公安部副部長孟慶豐帶隊赴證監會，會同證監會排查近期惡意賣空股票與股指的線索針對近期境內證券市場出現的異常波動。隨後公安部發布信息，部署全國公安機關依法打擊證券期貨領域違法犯罪活動。此後，幾乎每週五證監會的例行發佈會，都會公佈新的整治進展，市場風聲鶴唳。9月，多位機構人士提醒，徐翔可能在這一輪監管風暴中出事。11月1日，公安部宣佈，徐翔被依法採取刑事強制措施。一位機構人士證實，11月1日晚間，徐翔已被帶回北京。“對於遊資而言，這意味着一個時代的結束，或者説遊資本身的結束。”一位滬上資深私募人士向騰訊財經表示。多次撥打澤熙投資市場營銷和公關部門的負責人電話，電話一直無人接聽。 據瞭解，11月1日，同被警方控制的，還有多名澤熙高層。與此同時，澤熙投資的官網也已經無法打開。澤熙在上海東亞銀行大廈901室設有辦公地點，11月2日早，《稜鏡》發現，該辦公室已被上海警方查封。“上週五已有警察上門，週日(11月1日)上午警察將主機等資料帶走，晚上派技術人員把公司門封了。”東亞銀行大廈物業負責人表示。徐翔被調查很可能不是結束，而是一個開端。一位澤熙內部的人士曾對稜鏡表示，澤熙產品收益高，但有人可能比澤熙賺得更多。