政策助力行業穩步復甦 旅遊板塊漸回暖

2月16日，旅遊酒店板塊走高，西藏旅遊、國旅聯合、曲江文旅領漲。今年以來，該板塊呈回暖態勢。Wind數據顯示，年初至今，旅遊ETF（159766）漲超9.8%，另一隻旅遊ETF（562510）漲近9.4%。

旅遊領域開年以來政策暖風頻吹。2月14日召開的國務院常務會議提出，針對餐飲、零售、旅遊、交通客運等特殊困難行業，在階段性税收減免、部分社保費緩繳等方面加大支持力度，促進穩就業和消費恢復。稍早之前，國務院印發《“十四五”旅遊業發展規劃》（以下簡稱《規劃》），明確提出，到2025年，旅遊業發展水平不斷提升，現代旅遊業體系更加健全，旅遊有效供給、優質供給、彈性供給更為豐富，大眾旅遊消費需求得到更好滿足。《規劃》還指出，在疫情防控常態化條件下創新提升國內旅遊，在國際疫情得到有效控制前提下分步有序促進入境旅遊、穩步發展出境旅遊。

市場層面，春節期間多地旅遊收入實現“開門紅”。根據文化和旅遊部數據中心測算，2022年春節假期七天，全國國內旅遊出遊2.51億人次，按可比口徑恢復至2019年春節假日同期的73.9%；實現國內旅遊收入2891.98億元，恢復至2019年春節假日同期的56.3%。同時，海南春節七天離島免税店銷售額近20億元，同比增長144%。而近期北京冬奧會的舉行，也引發了居民的冰雪運動熱情和冰雪產業投資熱潮，進一步助推了板塊情緒提振。攜程報告顯示，截至2月5日，春節期間滑雪主題酒店預訂量同比增長54%，冰雪、滑雪景區門票訂單同比增長近40%；去哪兒數據顯示，春節假期平台雪場售票數量較去年同期整體翻番，北京滑雪場票量超過了疫情前2019年春節同期票量的兩倍多。不過，從目前旅遊上市公司發佈的業績預告來看，不少公司業績持續承壓，張家界預計2021年虧損1.4億元至1.6億元，眾信旅遊預計虧損4.1億元至5.2億元，凱撒旅業預計虧損5億元至6.1億元。

前海東亞首席分析師汪玲認為，當下即是行業整體復甦的起點。在疫情影響下，旅遊服務業發展一度陷入低谷。隨着疫情形勢逐步好轉，政策支持下消費者出遊信心有望穩步回升，行業復甦大趨勢起點來臨，旅遊相關行業將在“行業景氣度復甦+自身產品力、品牌力不斷提升”驅動下呈現更加亮眼的表現。旅遊板塊當前估值水平處於相對低位，未來隨着疫情形勢不斷好轉，估值抬升空間充分。

財信證券指出，春節假期旅遊市場結構分化是亮點。從旅遊出行的品類維度上看，春節假期內，本地/周邊遊仍為主導，冰雪旅遊迎來新熱潮，此外，就地過年和返鄉過年兩種需求的彙集之下，酒店市場穩中有升，主題特色度假酒店受追捧，建議關注整合管理改善成效凸顯、品牌矩陣豐富中高端儲備充足以及下沉市場與中高端齊頭並進的相關酒店業態。萬聯證券則建議，關注受益於出入境旅遊恢復預期與渠道優勢顯著的免税龍頭、受益於疫情常態化下客流恢復與消費復甦的演藝龍頭、受益於跨境出行預期恢復及周邊遊大熱的頭部旅行社和具有長期競爭力的酒店龍頭。

部分旅遊股近期表現

數據來源：Wind（截至2月16日）

代碼名稱日漲跌幅（%）年初至今漲幅（%）600749西藏旅遊10.01 36.04600358國旅聯合9.94 62.67600706曲江文旅7.72 93.08000888峨眉山A4.05 24.55301073君亭酒店0.11 65.36002707眾信旅遊0.00 30.67000796凱撒旅業-2.72 35.78000428華天酒店-7.40 39.05

作者：□記者 韋夏怡 北京報道

來源:經濟參考報