58到家的圍城之困：嚴重虧損、行業危機、平台悖論

轉眼間，又到了科技企業扎堆發財報的日子。新冠肺炎疫情之下，各行各業遭受到了很大沖擊，部分企業卻逆勢表現搶眼。

騰訊、京東、百度三大巨頭，相繼發佈亮眼Q1財報，其中，百度營收達225億元，淨利潤為31億元，同比增長219%。

2020年初，58到家曾傳出赴美上市融資消息，無奈被疫情按下了暫停鍵，業務供需兩端均遭重創，生存堪憂，被迫推遲了IPO計劃。

昔日榮光，一去不返

早年，在眾多到家服務的玩家隊伍中，58到家曾是最被資本方看好平台之一。

2014年，58到家從58同城劃分出來，併入快狗打車（原“58速運”），形成到家、貨運兩條業務主線，進行獨立運營。

2015年10月，各路資本積極響應58到家“燒錢計劃”，阿里巴巴、KKR、平安創投為58到家送來了3億美元的A輪融資。

當時，58到家CEO陳小華驕傲地表示：“你在A輪裏要請一個大神容易，要請3個，非常難。這輪融資中內部實際上把VC們都排除了。而且，B輪融資也不會（隔得）太久了，我們這兩輪的融資將主要投到同城貨運O2O領域，未來兩年我們要燒8億美元”

2016年，融資總額接近7億美元的京東到家對外表示，在很多城市已經接近盈利。幾個月後，京東到家關閉了家政、貨運、按摩等O2O到家服務，將業務主線聚焦在了生鮮配送上。

美團點評運營了一段時間點評到家業務，也悄悄悄地關閉了邊緣服務項目，聚焦於餐飲外賣等核心業務。

截止2019年9月，58到家集團員工數達6000多人，提供服務覆蓋6個國家及地區、400多個城市，上門服務人員有360餘萬人。

58到家面對着資本困境、上市受阻、過於依賴58同城輸血，後續發展前景堪憂。

58同城承壓，58到家生死考驗

作為58到家的母公司，58同城是上市公司，面臨着財報報表壓力，一味輸血到家業務，非長久之計。為了維持財務報表，58同城已經犧牲了產品用户體驗，有一些寅吃卯糧，對自身未來發展不利。

58到家表示，虧損主要源自於該公司龐大的銷售和市場支出，其2018年整體銷售費用達到11.26億，超過了2018年的營業收入，人工成本也達到了5.11億。

一直以來，58到家靠着58同城流量來構建“生態池”，好處是新業務短平快、起步快，但明顯後期增長乏力。由於過度依賴燒錢補貼，58到家的營銷成本過高，用户粘性堪憂。

58到家太過於依賴58同城這棵大樹，但這棵大樹日子也不大好過。2019年第三季度財報顯示，58同城營收增速正處於放緩狀態，58同城、安居客的付費會員數量約達360萬，同比增長僅有3.0%，會員服務收入為人民幣11.927億元，同比增長僅有1.0%，環比增長也只有0.75%。

58同城自身壓力山大，還要揹着58到家這個巨大的包袱，未來成長空間失去想象力。

58到家如果想做到快速增長，那麼，必須要花費巨大成本購買流量。靠爹吃飯的58到家，尚無大規模盈利的能力，擺脱親爹輸血，顯然不是很現實。

2019年3月6日，做空機構GMT Research發佈報告，對58同城的利潤增速及溢價市盈率提出質疑。同年4月，GMT再發布做空報告：由於58到家的賬面價值已降為零，58同城停止記錄了58到家的大部分損失，GMT認為，若算上58到家的虧損，58同城在2018財年的真正利潤應該是下降36%，而不是其年報中披露的55%的增長。

2019年6月，58到家集團CEO陳小華曾表示，按照最嚴格的會計準則，2019年有可能做到全面盈利。至於盈利規模，他説：“今年不會太大，因為到了轉折點，按照最嚴格的會計準則能達到平衡。”

如今正是資本寒冬時期，投資人和投資機構走向保守，企業想持續得到機構認可，着實不是一件易事。此時，外媒消息稱，58同城尋求旗下58到家在美IPO，估值大約20億美元。

由於新冠肺炎疫情影響，客户需求暴跌，58到家推遲了在美IPO計劃。上市本是一種無奈的融資求生選擇，卻只能放棄，更加面臨生死考驗。

不過，分析人士指出，即便成功上市，58到家也將面臨股價表現、市場認可等考驗，遲遲未能找到成熟的盈利模式，市場質疑也會加劇。

疫情之下，低頻需求越來越低

據AppAnnie數據顯示，中國智能手機用户人均安裝不超過100個APP，每月使用不超過30個，每天都會使用不足10個。比起社交、美食、支付這些“剛需”，拉貨、搬家、保潔等屬於生活“低頻需求”。

對於58到家，兩大主營業務-家政和貨運，都是C端市場的低頻需求。

關於高頻、低頻的問題，陳小華在2015年接受採訪時也曾做過回應，他認為：“高頻的東西往往意味着客單價較低，低頻則伴隨着高客單價，高毛利率。對於58同城來説，原來也是低頻的，租房、招聘都是典型。所以58到家不能只做一個行業，必須要做平台，把一萬個低頻聚集起來就是高頻了。”

一家北京的家政公司入駐58到家，不可能接到上海的訂單，而深圳的用户，也不會在58到家上找一個北京的搬家公司。58到家想要盈利，需要大部分城市都盈利才行。

現實情況是：

今年2月份，58到家集團CEO陳小華表示：目前正面臨家政服務人員嚴重短缺的問題，如疫情持續下去，家居和清潔服務行業的3000萬人可能會失去工作。“若疫情持續影響兩三個月，家政行業規模或僅存原來的10%到20%”。

即便在當前逐步復工的環境下，家政、貨運等行業的恢復狀況仍然是個未知數。2020年的58到家大概率處於“半休克狀態”，能否挺過這一年，將決定其未來命運。

涅槃重生，還是泡沫破碎

疫情是不可抗力，卻不是行業格局的永恆變量，因為行業風向標已經變了，更多到家類企業走向深度垂直化，而非平台化。

作為上門服務平台，如果服務領域過於廣泛，會導致用户以偏概全的印象，品牌形象將被分散，也就難以成為用户第一印象選擇。在此之下，消費者或許會選擇針對於垂直領域，業務較為專一、口碑較好的企業。

而一心要做平台的58到家，卻還沒反應過來，仍然一心撲在平台上。

同樣是到家行業，有的企業聚焦於垂直領域，業務發展良好，例如保潔領域的e家潔，目前已經成功登陸新三板；背靠騰訊與百度的洗衣企業e袋洗，在2018年就已經實現了全面盈利。2019年，e袋洗和順豐速運、京東物流達成全面合作，通過快遞上門取送的模式為更多城市的用户提供智能洗護服務。

同城貨運市場中，也有貨拉拉等更專業的玩家，貨拉拉在今年2月份宣佈已完成共計3億美元的D1、D2輪融資，D1輪由高瓴資本領投，D2輪由紅杉資本中國基金領投。與此同時，鐘鼎資本、PV Capital跟投，順為資本、襄禾資本、MindWorks Ventures、零一創投等老股東也持續跟投。

這些都是58到家有力的競爭對手。

每一個高價值的細分市場都有深度垂直的優秀玩家，58到家的服務滲透和深度沒有競爭力，最後，所謂的平台化只是一個小的58同城。

長期以來，58同城遭遇大量質疑與口碑問題。據中國消費者報報道，2018年一年時間，58同城已經被監管部門點名、約談十餘次，僅北京就約談過3次。各地約談的問題主要集中在虛假信息及違背誠信。

2018年9月30日，58同城被媒體曝出存在大量發佈虛假招聘信息的涉嫌詐騙公司，受騙者被騙金額從730元-1890元不等，涉嫌詐騙金額或超數百萬元。

過度商業化，作為“58系”企業的58到家想要在LBS本地到家業務中取得突破就顯得更加難辦。

文末小結

58到家，是58同城為了提升類目業務深度而做的品類二級平台，卻難以擺脱我58同城的流量灌溉和思維模式。

在競爭激烈的行業裏，在資本寒冬之下，58到家上市無望，燒錢不可持續，未來前景堪憂。

在二手車、二手房、新房、貨運、二手閒置交易等眾多核心分類，皆有強勢垂直玩家，58同城同樣壓力山大，即時競價能走多遠，是一個大大的問號。