出品 | 虎嗅汽車組
作者 | 王笑漁
編輯 | 周到
頭圖 | 視覺中國
最近，何小鵬可能最不想聽到的話就是，“你胖了”。
5月21日，在高通驍龍之夜上，小鵬汽車董事長CEO何小鵬以影片方式遠端參與。活動結束後，他立馬發了一條微博：“好幾個鵬友默默轉發第一張照片給我，一句話不說。有個特別損的補了一句：歲月是一把殺豬刀….”
與何小鵬一起變“胖”的，還有小鵬汽車。
5月23日，小鵬汽車釋出一季報：交付量為34561輛，同比增長159%，環比下降17.22%；總營收74.55億元，同比增長152.6%，環比下降12.9%；淨虧損17億元，相比去年同期虧損7.87億元有所收窄，但相比2021年四季度虧損12.87億元擴大。
儘管營收、銷量同比仍實現大幅增長，但疫情下的供應鏈挑戰與原材料成本飆升，讓小鵬汽車的利潤端帶來了很大挑戰。於是，從2022年一季度開始，小鵬汽車進行著一場“瘦身運動”。
研發端，點了腳剎車？
這場“瘦身運動”早有端倪。
繼4月傳出裁員訊息後，5月小鵬汽車又被爆出“解約校招生”。雖然官方及時回應稱：“解約少量應屆畢業生繫個別部門崗位調整所致。”但不可否認的是，企業內部正在進行一番調整。正如當初公告所描述：公司會控制和調整部分非核心業務和中後臺業務，進一步練好內功，提升管理效率和經營業績。
網友供圖
事實也確實如此，從這次公佈的2022年一季度財報看，“堅持全棧自主研發軟體和核心硬體”的小鵬汽車，在研發開支上已經出現了短期收縮的跡象。2022年第一季度研發開支為人民幣12.2億元，較2021年同期的人民幣5.3億元上升128.2%，以及較2021年第四季度的人民幣14.5億元減少15.9%。
小鵬汽車方面給出的解釋：同比增長主要是由於研發人員增加導致僱員薪酬增加；及與開發新車型以支援未來增長有關的開支增加所致。環比減少主要是由於受與春節有關的季節性因素影響下，設計及開發開支減少所致。
同比增長的原因很好理解，研發人員大幅增加，導致了研發開支的水漲船高。但把環比減少歸因於春節的影響，似乎有些牽強。
儘管從產品定位和定價上來看都各有不同，但從產品節奏上來看，理想和小鵬在新車推出的節奏上幾乎一致的。因此在財報資料上，我們一定程度上可以用兩家來對比。
其中，理想汽車在2022年第一季度的研發費用，達到了13.7億元，較2021年同期的人民幣5.145億元增加167.0%，較2021年第四季度的人民幣12.3億元增加11.7%。可以看出，在同一時期下，理想汽車的研發在環比增長，而小鵬則在下滑。
在財報電話會上，何小鵬透露：旗艦車型G9將在三季度正式上市發售和規模投產，並計劃在明年推出兩款新車。然而回顧下理想的一季度財報，同樣也是在今年三季度交付旗艦SUV理想L9，同樣也是在明年推出兩款新車型。
原本兩家都這一階段加大研發投入，但理想踩了腳油門，而小鵬卻選擇了剎車。那麼可以推斷，小鵬在成本控制方面出了一些問題——“賣得越多，虧得越大”，是小鵬的現狀。
小鵬汽車2022年Q1財報
在2022年一季度，小鵬汽車的汽車銷售收入達70.0億元，同比增長149.0%，環比下滑14.5%。該資料與其銷售成本的波動近乎一致，一季度銷售成本為人民幣65.4億元，同比增長149.7%，環比下滑13.1%。
小鵬汽車在2022年第一季度的銷售、一般及行政開支，達到了人民幣16.4億元，較2021年同期的人民幣7.2億元上升127.7%，以及較2021年第四季度的人民幣20.2億元減少18.5%。
小鵬方面給出了同比增長的原因：一方面是支援汽車銷售的營銷、促銷和廣告開支增加；另一方面是銷售網路擴大與相關人員成本以及特許經營店銷售佣金增加所致。
銷售成本的增加，直接反映在了小鵬汽車的毛利上。該公司2022年第一季度毛利率為12.2%，相較而言，2021年第一季度及2021年第四季度分別為11.2%及12.0%。其中，汽車銷售的利潤率則僅為10.4%，相較而言，2021年同期為10.1%及2021年第四季度為10.9%。至於汽車利潤率的環比下滑，小鵬方面給出的原因是——原材料成本上漲。
而淨虧損方面，小鵬汽車一季度淨虧損達到17.0億元，相較而言，2021年同期為人民幣7.9億元同比擴大116.2%，而2021年第四季度為人民幣12.9億元，環比擴大32.1%。
還有一個更直觀的資料是，現金儲備在縮水。截至2022年3月31日，小鵬汽車擁有現金及現金等價物、受限制現金、短期存款、短期投資及長期存款人民幣417.1億元。相較而言，截至2021年12月31日為人民幣435.4億元。
可見，儘管現金儲備充足，但小鵬仍需要“勒緊褲腰帶過日子”。更重要的是，以碳酸鋰為代表的動力電池原材料依舊可能長期處於高位，而國內汽車消費很可能被維持高壓的疫情防控政策所抑制。這些挑戰，仍然在困擾著包括小鵬汽車在內的所有中國汽車品牌。
銷售端，深踩電門
從研發端到銷售端的“瘦身行動”，幾乎也就佐證了，小鵬汽車為何在過去幾個月裡，頻繁地對車型售價、車型配置、使用者權益等等方面進行的調整。但目的只有一個，保證下一季度銷量不掉隊。
在財報中，小鵬給出的第二季度交付量指引為31,000至34,000輛，同比增長約78.2%-95.4%。減去已經公佈的4月交付量9,002輛，相當於二季度剩下兩個月，其月均銷量會在10,999-12,499輛之間。
如果是放在去年，可能大家都會覺得這一交付量預期過於保守。但受新一輪疫情的影響，部分城市的終端銷售和交付幾乎停擺，消費者購買意願在短期內也出現了下滑。繼今年4月，整體車市出現同比超三成的銷量下滑之後，據乘聯會的資料顯示，5月的第二週，汽車市場零售銷量仍出現同比22%的下滑，但與4月的“倒春寒”相比，隱隱約約又有一絲止跌跡象。
（圖片來源：視覺中國）
當然，小鵬汽車也沒有坐等市場回暖，而是選擇主動求變。
從今年3月21日起，小鵬汽車對全系車型的價格上調了1到2萬元，以覆蓋電池和原材料及晶片成本的增加。而為了緩衝價格上漲，對後續訂單產生的影響，小鵬汽車又進行車型和配置的調整。在5月6月，小鵬宣佈新增5款車型，同時部分車型的智慧輔助駕駛系統軟體成標配，但此外也將終身免費充電和免費家衝樁權益取消。
在筆者之前寫過的《砍權益、送軟體，小鵬的促銷你學不會》一文中，已經對上述變化做過分析。在銷量策略的調整中，最值得關注的就是——“軟體包免費送”。這背後的邏輯是，透過這種“軟硬體打包賣”的方式，一方面去提升車型的價效比和競爭力；另一方面就是均攤研發的成本。
“如果將硬體先收一次費用，再將軟體收一次費用的情況，可能從銷售的角度來看，它不如硬體和軟體一起打包來進行收費。”何小鵬在財報電話會上表示，如果把硬體和軟體一起打包收費以後，會意味著軟體能力內建進去以後，它可以去擴充套件到智慧輔助駕駛、智慧座艙、智慧底盤以及多個包括安全、功能和效能提高的這些能力，它是在一體化之後更有可能性做到。
簡單來說，就是小鵬以前在自動駕駛技術上投入了那麼多錢，但願意花錢先買硬體、再買軟體的使用者比例沒有想象中那麼高。在一季度慘淡的車市開局之後，小鵬在當下選擇就是，寧願少收一份軟體包付費的錢，也要多賣出一臺車。
而在何小鵬看來，這樣調整對於後續的訂單增長、企業的運營效率、研發效率上都有促進作用。“我們5月份調整了軟硬體配比之後，我們在P5的高配、中高配的選擇比例都大幅度向上提高了。公司相當有信心在能力上、在毛利上以及在將來在智慧輔助駕駛擴充套件上，都能夠做到這三者合一的價值。”
除了銷售策略的改變之外，對當下充滿未知的供應鏈，小鵬也試圖主動求變——引入多供應商選擇，提高魯棒性。
“我們看到，很多新的重要的電池多家合作伙伴，可以在成本上比之前有更好的價格”，何小鵬表示，從去年下半年開始，小鵬一直在引入更多的電池合作伙伴，以解決之前所碰到的，因為電池產能不足所導致的，訂單不能及時轉化為交付量的問題。
據相關資料顯示，小鵬汽車電池供應商包括寧德時代、億緯鋰能、中創新航、比克電池和聯動天翼。以2021年的資料來看，主要以寧德時代和億緯鋰能為主，佔比分別為81%、15%。中創新航是小鵬汽車2021年新引入的電池供應商，佔比4%。此外，小鵬還在前不久投資了欣旺達。據傳，今年三季度交付的G9，將使用欣旺達的4c動力電池（可適應快速充電）。
小鵬G9（圖片來源：視覺中國）
相比之下，在動力電池供應方面，蔚來與寧德時代深度捆綁，而理想有寧德時代和比亞迪。而小鵬的供應商更加多元，這也解釋了為什麼該公司對於當下的“動力電池短缺”問題，表示樂觀態度。“今年二季度我們將基本完成電池供應多元化的佈局，這有效地降低了特定區域集中和供應商集中帶來的風險。這對以後的交付效率和BOM成本最佳化將產生直接的長期正面影響。”何小鵬說道。
與動力電池供應問題的淡定相比，在“缺晶片”的問題上，何小鵬仍表現出了擔憂——“晶片所帶來的供應鏈挑戰，可能會比大家想象的時間還要長。”
“如果沒有疫情的影響，基本上大部分的新能源智慧汽車生產廠商的主要產能會受限於晶片。我們最新的統計，一臺智慧汽車的晶片絕對數量甚至達到了5000顆，當然很多時候同一個地方用數十顆或者十幾顆一模一樣的晶片。”
在何小鵬看來，晶片的挑戰會持續到今年年底，甚至到明年更往後的時間。所以他也提出與解決動力電池短缺同樣的方案——供應商的多樣化。“如何建立一個強大的跟晶片、跟嵌入式相關的技術團隊，能夠在數月內，根據晶片動態變化而將整個車的相關技術平臺進行變化，這非常重要。”
所以，他也認為，經歷過一輪又一輪“缺芯荒”之後，小鵬汽車當下已經具備了動態調整晶片供應商的能力。“對晶片當前的挑戰，相對我們認為會比之前做得更好。”
寫在最後
除了短期的調整之外，小鵬對於提升賺錢能力這件事，更寄希望於後續的高階新車型。
“小鵬G9是我們精心打造的旗艦SUV車型。我們計劃在三季度正式上市發售和規模投產，並在四季度大規模交付。”何小鵬還表示，“我相信，隨著G9和後續新平臺以及新車型的推出，我們將結構性的改善車型毛利率。我們中長期的目標是將公司整體的毛利率提升到25%以上。 ”
同時，他還對G9這款車的市場表現給予厚望，“我們期待G9成為智慧純電中大型SUV市場的爆款。”
不過，爆款這件事本身是可遇而不求的。迄今為止，“蔚小理”三家新勢力中，只有理想汽車做出了一款“爆款車型”——理想ONE。如果以單月車型銷量破萬為分界線，去判斷是否為爆款車型的話，小鵬汽車和蔚來到目前為止，都未能產出真正的“爆款”。
但以前沒有爆款，並不代表未來也沒有。從新車型開發，到自動駕駛自主研發，汽車行業已經進入無人區的探索。這就像，何小鵬拿探索飛行汽車這件事舉例時所說，“在無人區摸索飛行汽車和通用機器人，越深入越不同，那種摸著石頭過河，理性和感性交織的感覺真的五味雜陳，痛並快樂。無法抱怨，只有挑戰。”