與江淮合資，蔚來圖什麼？

恭喜蔚來再度“喜當爹”！

3月4日，江淮汽車釋出公告稱，公司與蔚來控股有限公司簽署合資意向書，雙方擬在中國合肥市合資設立“江來”先進製造技術(安徽)有限公司，合資公司的註冊資本擬定為5億元。

自2016年4月雙方簽署《製造合作框架協議》至今，江淮汽車已經為蔚來代工近五載，到今年3月31日，這份五年的代工協議也剛好要到期了。如今從代工廠走向合資公司，就像是受僱持家多年的保姆突然擁有了妻子的名份。

但是合資的背後，蔚來的真實想法是什麼？“江來”的到來又能否為江淮的命運帶來些許改變呢？其中奧妙，值得細品。

江淮抱緊大腿，為什麼選蔚來？

在本月初舉行的蔚來2020年財報電話會上，李斌表示，蔚來汽車不排除進入大眾市場的可能性，但不會以蔚來品牌進入，同時他還提到此前與廣汽、長安在合作上的嘗試，雖然二者如今都不了了之，但是這番話一定程度也表明，合資製造將會是蔚來切入大眾市場的一個方向。

如今財報會議剛過去幾天，江淮方面便公佈了雙方建立合資公司的意向。公告顯示，江來製造註冊資本擬定為5億元。其中江淮汽車擬認繳2.55億元，佔註冊資本總額51%；蔚來汽車擬認繳2.45億元，佔註冊資本總額的49%。此外江來製造董事會將由江淮汽車委派3名董事，蔚來汽車委派2名董事組成。

這突如其來的訊息，不禁讓人將李斌口中的這個大眾化品牌和這個合資品牌產生聯想。

從2016年至今，江淮為蔚來代工5年，而今年1月下旬，蔚來汽車在江淮的第二工廠也已經進入招標流程，由此可見，二者的代工合作關係仍將持續。

另一方面，今年1月，基於蔚來NT2.0平臺的首款車型——轎車ET7已經正式亮相。當前，基於NT1.0的車型已經有ES8、ES6、EC6三款，而由於NT1.0平臺採用的是Mobileye晶片，受制於算力，已經無法滿足更高級別的自動駕駛需求。

此時，蔚來如果將已有的1.0平臺技術分享到二者的合資公司當中，不僅能節省成本減少浪費，同時也能儘可能高效利用舊技術的剩餘價值。

此外，作為一家明顯邊緣化的自主車企，江淮汽車存在嚴重的產能過剩問題。2018年產能利用率僅56.81%。其中，重型商用車、乘用車和客車的產能利用率均不足50%。2019年產能利用率也只是剛剛超過一半。

所以與蔚來建立合資品牌，將對減少江淮的產能浪費大有幫助；江淮有產能，蔚來有平臺，再加上二者合作5年，配合默契自然也比別家車企要高，成本也比與別家車企另起爐灶要低。如此一來，“江來”產品也就能又快又省地面世。

此外，2020年中報顯示，風光不再的江淮汽車上半年淨虧損達到1.46億元，去年12月，原本的“江淮大眾”股比發生變化，讓江淮進一步淪為大眾的代工廠。處於當下這個新能源汽車普及的時代，獨自作戰的江淮可以說是毫無勝算。唯有牽手蔚來，還有可能得到一些新的啟發。

合資品牌既與蔚來有關聯，又存在明顯切割，並不影響蔚來品牌的調性，完美符合李斌的想法。

所以，無論是對於蔚來還是江淮，建立合資品牌，都是彼此的最優選項。同時也是安徽省政府希望看到的局面。

江來？還是下一個廣汽蔚來？

雖然與蔚來合作可以說是好處多多，但是回想起廣汽蔚來、長安蔚來的經歷，又不免讓人對江淮的將來有些擔憂。

在廣汽蔚來和長安蔚來的簽約儀式上，李斌燦爛的笑顏至今猶存印象。

2017年12月28日，蔚來與廣汽在廣州簽署戰略合作暨新能源汽車專案，雙方將共同出資設立“廣汽蔚來新能源汽車有限公司”，合創公司規劃總投資12.8億元，註冊資本5億元，蔚來、廣汽佔比分別為55%、45%。

長安蔚來則成立於2018年10月，董事長由李斌擔任，副董事長由長安汽車執行副總裁李偉擔任，CEO由來自長安的楊放擔任。股權方面，資料顯示，長安和蔚來各持股50%。

三年多過去了，李斌在兩家公司的董事長職位在去年悄然褪去，原本45%和50%的均衡股比，也驟然削減至5%以下。

對於長安蔚來和廣汽蔚來的去向，去年12月蔚來總裁秦力洪曾表示，“我們去年雖然受到一些財務上的挑戰，但是這方面（對合資公司的投資）的錢是沒有耽誤的，它們（廣汽蔚來和長安蔚來）的發展可能也不是錢的問題那麼簡單。 ”“我們會永遠祝福和幫助它們（長安蔚來和廣汽蔚來），但是它們的路需要自己去找”。

那麼即將誕生的“江來”，是否也註定要成為下一個自己找路的廣汽蔚來呢？

事實上，江淮與蔚來的合資，相比起此前廣汽蔚來和長安蔚來的合作存在大背景上的差異。

此前廣汽蔚來和長安蔚來的合資，很可能是蔚來在創業初期為了鞏固自身力量的保底舉措——長安汽車在2017年10月已經發布了“香格里拉計劃”，在2025年之前，將會投資1000億元發展新能源車；而廣汽方面無論是技術還是市場都相對實力雄厚，擁有多個合資品牌。對於未能獲得造車資質的蔚來，二者都是合適的新能源汽車合作物件。

但是如今成為造車新勢力狀元的蔚來選擇與江淮合作，顯然不再是出於對未來的擔憂，而更多是出於對當初安徽省支援蔚來造車的回饋。

如今的蔚來，車仍然由江淮代工，總部也落戶合肥近一年，而且還建立總部管理、研發、銷售服務、供應鏈製造一體化基地，第二生產基地也已經進入招標流程，可以說是把根深深地扎進了合肥這片土地。所以，即使又一個5年過去後，蔚來有意降低合資公司中的股比，也得先問問安徽省政府的意見。如今的蔚來已經不可能輕易對江淮這家安徽國企的存亡熟視無睹。

如今的蔚來與江淮，雖說不上血脈相連，但無疑都是合肥這片土地上的命運共同體。

在江淮釋出合資意向公告後，今日江淮汽車A股開盤10分鐘後直接漲停，由此也足以從側面證明市場對這次合作的看好。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。