江淮斬獲三連板，大眾江淮國軒“鐵三角”浮出水面？

作者：時代財經 李陽

一紙電池公司的停牌公告，掀起了一家上市車企的股價異動。

5月20日至5月22日，江淮汽車（600418）連續3日漲停，截止發稿日，江淮汽車股價已飆升至6.6元／股。對此，江淮汽車公告稱，控股股東正在“籌劃引進戰略投資者”。

圖片來源：江淮汽車官網

汽車分析師王科向時代財經透露，“江淮汽車股價異動應該與國軒高科停牌有關，國軒本就是江淮的電池供應商，而大眾亦是江淮在新能源領域的重要合作伙伴，江淮大眾後續或許會有大動作。”一位江淮內部人士也向時代財經透露，“江淮大眾將有大動作，但保密級別極高。”

5月20日，國軒高科釋出停牌公告，稱公司近日收到實際控制人李縝及其一致行動人的通知，正在籌劃股權轉讓事宜，擬向戰略投資者轉讓其持有的部分公司股權並涉及其他表決權安排，可能導致公司第一大股東及實際控制權的變更。

顯然，大眾入主國軒已進入收官階段（時代財經早前報道：大眾入局，國內動力電池三國殺正式啟幕？），躁動的資本市場無法入手國軒，只能將這份熱情撲向與大眾-國軒息息相關的江淮汽車身上。

值得一提的是，在車企間頻繁相互持股、大眾-江淮-國軒曖昧不清的大背景下，江淮汽車控股股東所謂的“正在籌劃引進戰略投資者”，極有可能正是大眾汽車。

至此，大眾轟轟烈烈又始終懸在水下的中國新能源棋局，或許已露出冰山一角，大眾-江淮-國軒三位一體的新能源團體，將衝擊產業陣痛後，蓄勢待發的中國新能源後補貼時代。

圖片來源：國軒官網

大眾收購國軒已是業內幾近公開的“秘密”，資深汽車分析師任萬付也向時代財經表示，“大眾沒有電池技術積累，透過控股國軒來彌補缺失，這點基本可以確定。”

從動力電池的產品需求來看，大眾的電動化涉及全部品牌和產品車型梯隊，這也就意味著，其採購的動力電池產品會涉及不同的層次，既要滿足保時捷、奧迪等高階產品；也有大眾、斯柯達等產品線，還有有捷達、西雅特等平價車型產品。

眾所周知，國軒的優勢在於多年積累的磷酸鐵鋰技術，現已完成了磷酸鐵鋰單體能量密度190Wh/kg 的產品升級。在當前新能源動力電池技術水平下，磷酸鐵鋰多用於平價車型提升價效比，高階如特斯拉也已匯入磷酸鐵鋰電池來擴大消費面需求，大眾在這方面的需求只會更為強烈。

事實上，大眾汽車董事會成員斯蒂芬•索墨已經公開表示，在中國市場可能會匯入磷酸鐵鋰電池的應用。而縱觀大眾在中國市場的新能源佈局，最符合平價車型定位的，無疑是高調亮相又泯然眾人的江淮大眾。

2017年6月1日，在中德兩國總理的見證下，江淮與大眾正式簽署合約，雙方將合資成立江淮大眾汽車有限公司，專注於新能源汽車的研發、生產和銷售。

彼時業內一片譁然，因為這已是大眾汽車在國內的第三家合資公司，而在1994年印發的《汽車工業產業政策》中，明確指出國外車企在中國的合資公司不得超過2家。

然而，聲勢浩大的江淮大眾始終沒能在市場泛起浪花，首款車型思皓E20X在在下線一年多後，才在2019年底真正上市，但應者寥寥。顯然，無論是研發、生產還是市場，都與大眾最初的預期相去甚遠。

不過，新能源已是全球車企公認的變革方向，這點始終不會改變。隨著大眾入主國軒，大眾在華新能源野心昭然若揭，江淮大眾也迎來了新的發展契機。多方人士已向時代財經透露，江淮大眾會有大動作，但具體規劃暫時不得而知。

值得一提的是，國軒本就是江淮汽車最主要的動力電池供應商，雙方在對新能源市場的共同探索中，結下了極其深厚的紐帶。無論是協同研發，還是產能分佈，江淮大眾與國軒都是無縫銜接。

圖片來源：大眾官網

毫無疑問，大眾-國軒-江淮三位一體的新能源戰略合作團體，已浮出水面。此刻再看國軒所謂的“正在籌劃引進戰略投資者”公告，昔日大眾入股江淮的傳聞，似乎正在走向現實。

尤其是近幾年，為應對充滿未知的汽車四化變革，國有車企車企積極混改，如拜騰走進一汽，愛馳入駐江鈴；此外，汽車集團頻繁相互持股，如北汽、吉利哄搶戴姆勒股份等。在此背景下，傳聞已久的大眾持股江淮倒也順理成章。

不過，汽車分析師任萬付卻向時代財經表示，“就汽車行業來說，江淮汽車是國有企業，而國有企業尚沒有被外資持股的先例，大眾要想持股江淮困難比較大。”

無論大眾是否持股江淮，憑藉江淮與國軒的技術基礎與協同效應，開啟中國新能源市場的意圖已十分明顯。

大眾中國執行副總裁劉雲峰曾表示，“未來四年，我們將在電動化、數字化、混動化三個領域共投資600億歐元，其中330億歐元將投入電動化。”

按照規劃，大眾汽車計劃在2025年之前推出50款全新的純電動車型，其中有超過30款新能源車型在中國市場投放，並實現新能源汽車佔其整體產品組合至少35%的比例。

兵馬未動，糧草先行，巨大的新能源汽車佈局需要完備、穩定的供應鏈保證，大眾-國軒-江淮無疑為大眾在中國市場新能源車型“走量”提供了紮實的底層基礎，將是大眾佈局中國新能源市場的重要組成部分。

除江淮大眾外，大眾汽車下半年即將量產的MEB平臺全新車型同樣是重頭戲。按照規劃，上海大眾安亭MEB工廠將於2020年10月正式投產，目標年產能將達到30萬輛。

有意思的是，從地理位置看，大眾安亭MEB工廠位於上海市嘉定區曹安公路，而國軒高科上海全球總部基地位於上海市嘉定區恆定路，二者距離僅7公里。這也意味著，除江淮大眾外，國軒還將與上汽大眾形成緊密的協同關係。

無論是江淮大眾，還是上汽大眾MEB工廠，圍繞國軒高科動力電池的大眾新能源棋局，已揭開了冰山一角。可以預見的是，隨著市場突破與合作加深，大眾新能源已度過低調的蟄伏期，邁開了高速前進的擴張步伐。