估值對比
公用事業、環保、軍工、建築等
上一交易日，受央行取消境外機構投資者額度限制訊息刺激，A 股高開後震盪上行，題材輪動加快，科技、消費皆有表現，券商股盤中異軍突起，一舉啟用人氣，帶動滬指突破2900 ，北上資金重啟大規模流入。
當下海內外市場呈現共振向上的局面，投資者對影響因素的預期均走向最為樂觀的情形； 但展望二季度，無論是流動性寬鬆還是外生性風險衝擊，均存在不確定性； 而且從A 股表現看，本輪反彈量價背離趨勢十分明顯，場內各類風格已完成快速輪動，不排除短期上漲構成誘多可能；我們繼續保持謹慎態度，建議控制倉位，適當關注低估值 穩盈利板塊。
工信部5 月9 日組織召開推動高階醫療裝備創新發展視訊會議，指出要加快補齊我國高階醫療裝備短板，推動裝備研製和臨床應用緊密結合，應用人工智慧、5G 等新技術不斷提升產品質量、效能和智慧化水平。
相關上市公司：邁瑞醫療、安圖生物。
據券商研報資料，4 月份挖掘機總銷量4.54 萬臺，同比增長59.9% 。1 至4 月累計銷量11.41 萬臺，同比增長10.5% 。終端實際需求情況更好一些，主要是有比較明顯的保供壓力，目前缺貨比例依然有20% 左右。
相關上市公司：三一重工、恆立液壓。
5 月10 日訊息，中移動推出的“5G 訊息”App 已在主流應用商店上線。這是中移動基於國際RCS 標準，打造的一款通訊及服務軟體，支援傳送文字、圖片、音影片、地理位置等豐富訊息，使用者可將其設定成預設簡訊應用。
相關上市公司：夢網集團、神州泰嶽。
5 月9 日下午，銀保監會官網釋出《商業銀行網際網路貸款管理暫行辦法 》，面向社會公開徵求意見。要求貸款資金不得用於購房、炒股，個人消費信貸額不超20 萬，到期一次性還本的，授信期限不超過一年 。本質上看，此次對消費貸的整治或利空股市資金面。
當地時間5 月8 日，美國勞工部公佈了四月失業資料。最新資料顯示，今年四月美國失業率達到14.7% ，低於市場預計的16% ，但遠高於三月份的4.4% 。 此前，白宮經濟顧問預測，美國的四月失業率可能達到20%，成為經濟大蕭條以來最嚴重的月份。
備受各方矚目的創業板改革並試點註冊制，正在快速推進！投行人士預計，創業板改革並試點註冊制稽核週期可能與科創板一致，“3 3 ”，即稽核不超過3 個月，回覆也不超過3 個月， 創業板註冊制大機率在8 月份左右正式推出，首批創業板註冊制下的企業也將在8 月份左右上市掛牌。
國防軍工行業
三表全面向好，高景氣疊加確定性，20年軍工行業有望穿越週期
總覽軍工行業核心標的的歷年財報，可以發現19年利潤表穩步向好。雖然行業Q1受疫情影響增速有所放緩，但多數企業仍表現出較強的增長韌性，其根本在於需求的確定性和供應體系的強抗風險能力。軍工行業穿越週期的屬性有望在本輪外部環境變化中展現，看好20年未來三個季度的業績表現。
風險提示：訂單及收入確認進度不及預期；武器裝備研發進度不及預期 。
本報告是基於本部門認為可靠的或目前已公開的資訊、資訊進行摘錄、彙編或撰寫，本部門對報告所載內容始終力求但不保證該資訊的準確性和完整性。“東方研究”摘自東方證券研究所已釋出的研究報告，東方證券研究所的研究觀點應以正式釋出的東方證券研究報告為準。其他資訊來源主要有wind資訊、東方財富網、中財網、證券之星等各大財經網站，本報告不能保證所有資訊的真實性和可靠，請投資者閱讀時注意風險。