金融界基金05月12日訊 銀華智薈內在價值靈活配置混合型發起式證券投資基金（簡稱：銀華智薈內在價值靈活配置混合發起式，程式碼005119）05月11日淨值下跌1.69%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為1.1315元，累計淨值為1.1315元。
銀華智薈內在價值靈活配置混合發起式基金成立以來收益13.15%，今年以來收益7.94%，近一月收益14.00%，近一年收益33.56%，近三年收益--。
本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。
基金經理為方建，自2018年06月20日管理該基金，任職期內收益44.79%。
最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有隆基股份（持倉比例9.62%）、吉位元（持倉比例8.97%）、金山辦公（持倉比例6.65%）、掌趣科技（持倉比例6.23%）、石頭科技（持倉比例5.66%）、捷佳偉創（持倉比例4.99%）、贛鋒鋰業（持倉比例4.72%）、京滬高鐵（持倉比例4.36%）、長春高新（持倉比例4.25%）、貴州茅臺（持倉比例3.77%）。
報告期內基金投資策略和運作分析
在2019年年報中，我是這樣判斷市場的：市場中相當一部分優質核心資產在2019年估值修復基本完成，後續市場的機會將更加聚焦於基本面增長。市場易漲難跌，風險偏好將明顯提升，成長風格佔優。然而，2020年一季度，是一個出乎意料的季度，深刻地向世人詮釋了什麼叫世事難料，什麼叫跌宕起伏。
開年頭兩週，在各類爆款科技基金的引領下，成長股走出一波凌厲的上漲，市場風格強烈分化。然而，第三週週末，“COVID-19”肺炎疫情的輿論開始重新發酵，這曾經被闢謠不會人傳人。第四周，鍾南山院士帶隊去武漢，以及武漢封城，徹底驚醒了仍憧憬著成長股水牛的人們，恐慌情緒開始蔓延，敏感資金開始撤退。整個春節是在恐慌中度過的。2月3日，A股如期開市，當天上證指數跳空低開，收盤跌幅7.7%，千股跌停。然而，第二天，市場就重拾信心，在科技股的引領下，股市強烈反彈。創業板股災第三天補完缺口，第四天就創出新高。這期間消費股和週期股也有反彈，但力度完全無法與科技股相提並論，風格切換更為明顯。2月的第二週和第三週，國內疫情的新增勢頭迅速得到控制，幾乎所有人都認為疫情很快就要結束，市場信心大增，創業板為代表的科技股強勢上漲，熱點紛呈，賺錢效應十分好。然而，好景不長，從2月第三週週末開始，疫情出現了全球傳播的跡象，日、韓、義大利和伊朗的確診數量快速上升，海外股市開始調整，A股止住了瘋狂上漲的步伐，但調整幅度不大。壓死市場的稻草在3月9日出現了，石油戰和美國疫情惡化同時演繹，油價單日下跌30%，美股熔斷。隨後，A股就在幾大市場的相互影響下，不斷惡性迴圈，大幅調整，並在3月19日創出新低。市場情緒極度低迷，每位參與者都在見證歷史。在3月下旬，各國政府紛紛出臺穩金融措施，G20首腦會議也傳達出積極訊號，市場在驚魂失措中稍稍緩了一口氣。但市場信心不在，資金紛紛拋棄高風險偏好個股，轉入內需躲避，市場風格再次嚴重分化。
本基金在2019年底就已經按照預判策略將倉位偏向了成長，並在1月份中上旬取得了較好的相對與絕對收益。然後，由於堅守只選股、不擇時的投資理念，以及對疫情的嚴重性以及時間廣度認識不足，基金淨值經歷了較大幅度的起伏，並最終發生較大幅度的回撤。在此對受到煎熬的投資人深表歉意。反思下來，本輪迴撤最主要的風險敞口來源於倉位和持倉的海外相關性，這種風險源於投資風格。堅守最好的賽道和最優質的龍頭，對短期的擾動適當放寬，看長不一定是錯的。
站在當前時點，全球疫情快速結束的可能性越來越小。對全球經濟的衝擊到底有多大，仍得看疫情持續的時間廣度與深度。本基金在2季度將密切審視組合中公司的經營韌性，正確的應對。堅守“優質賽道、核心龍頭”，堅守投資初心“掙公司業績的錢而不是估值的錢”，力爭為持有人創造持續的超額收益。
報告期內基金的業績表現
截至本報告期末本基金份額淨值為0.9864元；本報告期基金份額淨值增長率為-5.90%，業績比較基準收益率為-3.47%。（點選檢視更多基金異動）