4月29日，A股三大股指高開高走，國產晶片、半導體、華為概念等科技板塊表現強勢，漲幅均超3%，長電科技、聞泰科技等個股漲停。
從今年2月以來，科技股及科技類ETF基金持續面臨深度調整，回撥幅度超30%。不少追高投資者損失慘重，更有人將科技類ETF戲稱為“渣男”。不過，4月28日以來，在創業板註冊制的重磅改革影響下，科技股再次成為扛起領漲大旗的領頭者。市場人士看來，科技股行情此時爆發，背後有明顯的利好因素支撐。
基金經理指出，科技股近期也開始出現見底跡象。上週，新基建範圍明確，包括5G基建、網路基建等領域，都是未來大量投資的方向。投資者可以深入挖掘新基建領域的細分行業機會，抓住業績優良的科技龍頭股。在選擇科技主題基金時，基民也應更加關注基金經理當前的配置思路和佈局方向，降低收益預期，低位佈局並堅持長期定投。
多利好因素支撐 科技股強勢反彈
從今年2月以來，科技股及科技類ETF基金持續面臨深度調整，回撥幅度超30%。不少追高投資者損失慘重，更有人將科技類ETF戲稱為“渣男”。
不過，4月28日，在創業板註冊制的重磅改革影響下，科技股再次成為扛起領漲大旗的領頭者。今日同樣表現強勢，這次的行情，到底是短期反彈還是反轉？尚需等待。
科技類ETF基金似乎正在從底部快速恢復過來。資料顯示，自2月以來，半導體板塊持續調整，以半導體50ETF為例，自2月底高點已經回撥超30%。如今行情突然爆發，也給市場帶去信心。
從資金量看，科技類ETF也成為當天ETF基金的吸金熱門。資料顯示，4月28日當天，晶片ETF、5GETF以及半導體50ETF等ETF基金分別吸金23.71億、18.19億、13.01億。
其實，在市場人士看來，科技股行情此時爆發，背後有明顯的利好因素支撐。
首先，創業板註冊制改革，將有利於科技股等優質成長股板塊。國信證券指出，此次創業板的註冊制改革，一方面將利好以科技板塊為代表的成長股，另一方面利好將顯著受益於股權融資增加的券商行業。
“從歷史經驗來看，也可以發現，每每類似的改革發生後，市場會出現一波成長股的行情。A股市場中2019年科創板推出後並沒有扼殺創業板，反而是在下半年開啟了一波科技股大行情。”國信證券表示。
其次，國家大基金再度出現了佈局，大資金動作也將有望帶動科技股行情。4月28日當天，國家大基金指數大漲2.99%，題材行情表現明顯。
訊息面上，據澎湃新聞報道，訊息人士稱，國家大基金二期和上海國盛集團共同向紫光展銳注資45億元，日前已完成簽署，資金已經到賬。
公開資料顯示，“大基金二期”成立後，國內晶片“自主可控”程序有望加速，重點關注受益行業龍頭股，重點投向晶片製造以及裝置材料、晶片設計、封裝測試等產業鏈各環節，支援行業內骨幹龍頭企業做大做強。
第三，科技股此前有過深度調整，目前估值相對合理，資金進場安全邊際較高。資料顯示，從調整的幅度來看，半導體指數從年初的頂部將近回撥30%；考慮到無風險收益率的下降，目前半導體指數的估值並不算高。
此外，近期半導體板塊相關個股一季報披露，業績表現不俗，也引來了市場資金的關注。
比如5G射頻龍頭卓勝微一季報營業收入4.51元，同比增148.75%；歸母淨利潤1.52億元，同比增263.41%。韋爾股份一季度實現營業收入38億元，同比增長44.21%；歸母淨利潤4.45億元，同比增速達800%。（中國基金報）
科技股有見底跡象
前海聯合基金認為，當前選股應遵循“優選價值”與“分享成長”原則。比如，價值領域優選基建、內需消費升級相關的龍頭標的，成長領域則優選科技週期中的新基建(5G、工業網際網路等)、軟體(醫療資訊化、網路安全)等相關板塊，以及產業增長空間仍大的醫療健康、新能源等龍頭。“經歷疫情衝擊後，優質公司的市場份額會進一步提升，會有新的公司從新一輪週期中脫穎而出。這兩類領域的公司，兩年的合理市值空間會有40%-50%。”
前海聯合基金進一步表示：“當前市場處於年報、一季報披露期，短期市場仍受一季度整體業績下滑影響。但展望未來兩個月，隨著國內內需恢復和新老基建加碼，經濟復甦程序仍將持續。從中長期角度看，積極的財政和產業政策傾斜將助力新基建方向的產業轉型升級，這會給優質資產帶來中期佈局機會。”
姚爽建議，重點關注受益於逆週期政策加碼的內需主導板塊，如必選消費、建材和醫藥等，對於外需佔比較高、深度參與全球產業鏈的行業及個股，在海外形勢尚未明朗前，則仍以階段性規避為宜。
“今年以來，醫藥板塊和白酒、食品飲料板塊均出現大幅上漲，尤其是上週茅臺股價創出新高，更是具有標誌性意義。”楊德龍指出，雖然一季度消費白馬股業績不佳，但這並不影響其長期投資價值。楊德龍還指出，科技股近期也開始出現見底跡象。“上週，新基建範圍明確，包括5G基建、網路基建等領域，都是未來大量投資的方向。投資者可以深入挖掘新基建領域的細分行業機會，抓住業績優良的科技龍頭股。”（中證網）
科技主題基金是繼續拿著還是賣了？
最近越來越多投資者問到科技主題基金是繼續持有還是賣出。投資決策不能靠猜，首先要有清晰的判斷依據。我們從估值和基本面和基金持倉三個角度分析。
1、估值。這是最簡單有效的分析角度，我們主要中證TMT指數，從市盈率來看，目前市盈率42.28倍，處於54.5%的歷史百分位，估值在合理水平。從過往來看，該估值位置及以上買入後持有1年的盈利狀況分佈並不理想。
從市淨率來看，目前3.74倍，估值百分位74.6%，估值處於偏高水平。從過往來看，該估值位置及以上買入後持有1年的盈利多數處於負收益。
2、基本面。由於科技強國上升為國家戰略，政策面對於科技股發展非常有利，不能簡單以估值來進行當前價值評估。從一季報收益來看，電子行業實現淨利潤同比增長，與5G興起、半導體產業國產化替代加速有關。例如，聞泰科技當季實現歸母淨利潤6.35億元，同比增長1379.54%，原因是通訊業務增長及並表安世。總體而言，科技股機會的確定性不如優質主動管理型基金那麼高。對於那些追高買入5G、半導體等科技題材的投資者來說，現在確實面臨進退兩難的境地，投資者可以根據自己的倉位以及風險承受力判斷，也可以透過定投淡化短期市場的漲跌，也能避免錯過上漲行情。
3、基金持倉。從基金一季報倉位變化可以看出，科技板塊整體獲基金加倉，但內部也有所分化，確定性較高的內需方向計算機、通訊、傳媒加倉；而受制於海外需求減弱的電子板塊被大幅減倉。
其中，計算機板塊加倉幅度最大，板塊龍頭都得到了增持，已成為第4大重倉方向。通訊加倉1.03%，中興通訊獲得集中增配；傳媒板塊加倉0.52%，尤其是遊戲(三七互娛、完美世界等)、大屏(新媒股份)獲增持。電子板塊降倉2.9%，安防(海康威視)和消費電子(歌爾股份)遭集中減持，立訊精密、卓勝微等個別龍頭仍有加倉。
所以細分方向，目前可以重點關注計算機和偏硬體方向的半導體，新能源汽車亦是中長期方向。
哪些科技主題基金值得持有？
1、指數基金
雖然一些科技類的股票收益非常高，但波動非常大，投資者透過選股和擇時獲取超額收益的難度相當大。越來越多的投資者開始透過科技類ETF投資科技板塊。
科技其實是一個比較籠統的概念，細化下來有很多種，比如泛科技主題的科技龍頭指數，科技100指數，研發創新100指數，或者細分領域的通訊指數、晶片指數、5G指數等等。
長期和短期來看，5G和新能源車都落後於科技龍頭。長期看晶片ETF超越科技龍頭。但國證晶片指數的估值目前是接近100倍，是科技ETF(515000)的估值(51倍)的近兩倍。而國證晶片指數(晶片ETF標的指數)近期的最高估值更是達到了174倍。雖然說成長類公司估值普遍偏高，但如此高的估值，確實也會讓價值投資者會更加謹慎一些。
而科技板塊的另一個就是高波動。總體而言，所有科技類ETF波動都偏高，但細分主題的科技類ETF波動更大，遠大於泛科技類的ETF。
總體來看，泛科技類ETF表現穩健，目前估值相對合理，波動適中，更適合中長期投資者。而細分主題行業的科技類ETF則更適合對具體的細分主題有比較深入瞭解的投資者，可以做到適時介入，高點賣出。否則，細分主題波動如此之大，投資者比較難獲得超額收益。
就具體標的而言，則應該選擇規模大、流動性好的各個類別ETF。泛科技類ETF中，華寶中證科技龍頭ETF規模和流動性遠超其他泛科技類ETF。而細分主題ETF當中，華夏的三隻細分主題ETF規模和流動性同樣遠遠超出同類細分ETF。場外投資者可以選擇ETF對應的聯接基金進行佈局。
目前市場上的泛科技指數主要有科技龍頭指數、中證科技指數、科技100指數、新興科技100指數、深圳科技指數等。行業主題指數主要有中證5G通訊指數、中證TMT指數、CS人工智指數、中證計算機指數、中證半導體等。主要跟蹤指數的基金如下：
2、主動管理基金
目前帶有科技字眼的基金仍然火爆，對於科技主題基金的投資，降低收益預期是必要的。在選擇產品時，基民也應更加關注基金經理當前的配置思路和佈局方向。目前，年內收益靠前以及比較熱門的科技主題基金如下：
最後，投資者要充分認識自己風險承受能力。買基金不要追熱點，你買到高點的位置，比買到底部的位置機率要高。（財富號）
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