一隻業績即將翻身的雲端增長股

　　Nutanix近期大削全年度業績指引，令股民摸不著頭腦，極其吃驚。這個專攻超融合基礎架構（Hyper-converged infrastructure）的公司正面對雙重打擊，先是業務正持續轉型，今天加上新型冠脈病毒爆發，雪上加霜。

　　Nutanix目前預計今年軟體和協助服務管理的收入將介乎12.9億元至13.6億元，低於原先預測分析的13億元至14.0億元。眾所周知，股民自然會覺得擔憂，無需多想就被迫按下「沽售」開關按鈕。但針對一家居有遠見發展前途的公司，Nutanix近期的大跌卻為精明股民帶動開盤良機。

　　不利因素應屬短期

　　Nutanix正身處高速發展的軟體即服務管理（SaaS）行業。據諮詢公司Gartner估測，SaaS市場的收入有望從往年的995億元大升為2022年超過1,510億元。

　　股民不可忽略大圖畫，因為一旦COVID-19疫情以往，Nutanix的市場前景就會剛開始算好。公司就疫情對其全世界業務的因素分析反應看法極為審慎，某地步出於這個原因，這才會降低全年度業績指引。

　　董事長助理Duston Williams近期在業績電話會議上指出：

　　公司第三季業績指引還反映業務銜接至訂閱模式的快慢較預估快，加上冠脈病毒疫情持續，導致什麼的態度亞太地域廣泛地域業務的看法愈發審慎，為此自動更新對2020營收額的業績指引。

　　Nutanix仍在評詁COVID-19疫情將對業務有多高反應。只要疫情惡化，將會就要再度調正業績指引。但如同上文提到，是因為Nutanix的市場新機遇仍然巨大，寬線股民不可因為短期不利因素就裹足不前。

　　TechNavio估測，超融合雲端基礎設施市場收入到2023年有望升至近250億元。實際上，Nutanix已貴為這個市場的籠頭之四，地位僅次Dell。公司彙報指，在2019年第三季已拿到超融合系統市場13％市場份額。同時，依據Gartner估測，Nutanix在2018年終已控制近48％超融合基礎設施軟體開發平臺。

　　Nutanix在以往12八個月我錄12.5億元收入。系統設計公司已取得的市場地位，有遠見來講，在超融合雲端基礎設施市場的增長室內空間寬廣，有望即將到來年年大豐收。

　　業務轉型痛苦，但利潤豐厚

　　Nutanix已經致力於克服傳統意義業務模式。公司以往從市場銷售網路安全專用裝置、系統配置和安直裝軟體獲得二次收入，但今天正轉型至軟體訂閱業務。在業務轉型下，公司將在合約有效性期內攤分訂閱收入。但針對之前的市場銷售模式，系統配置或軟體的二次市場銷售則沒多久入帳。

　　入帳時長出現轉變，損壞Nutanix的收入增長。除開疫情爆發，公司也將降低業績指引歸因於業務轉型至訂閱模式的快慢快於預估。Nutanix在2020營收額第5季從訂閱業務獲得77％收入，急劇高過較往年同還有的47％。

　　然而，傳統意義安直裝軟體和系統配置的市場銷售額卻由往年同期的1.695億元跌至這季的6,770萬美元。是因為此業務季內佔Nutanix收入近五分之四，為此訂閱收入的69％增長很大地步被抵消。

　　只過好訊息就是Nutanix的傳統意義產品往年同期功績收入總收入的半個。為此，這便表示公司正怏速轉型至訂閱模式，當業務完全銜接後，整體收入增長勢將愈發亮麗。此外，轉型至訂閱模式亦對公司的總利潤很利於。

　　股民若是不看這個公司面對的短期不利因素，那麼還有好多方面值得看好Nutanix。為此，當Nutanix股票走勢下挫，跌至目前市銷率3.26倍（四年平均為4.66倍），便很值得買入此股。

　　Nutanix的收入增長有望在未來加快速度，是因為利潤率加強，盈利表證載將改善，從有遠見來看，此股橫看豎看都是有潛力的增長股。