高管換血、經營困境、股權迷局,華海財險生存發展天平失衡

  近期,華海財產保險股份有限公司(以下簡稱“華海財險”)管理層迎來“大洗牌”,近10位高管任職資格獲得批覆,空缺10月之久的總經理一職,或也物色到合適人員,史翔出任華海財險副總經理,並主持工作。

  回顧華海財險6年曆程,治理頻頻出現問題,股權違規、高管內鬥、經營不甚理想,“問題公司”的陰霾,依舊未掃清。除此之外,藍鯨保險注意到其正在進行中的股權變更事項,撤下大公司、換上關聯小公司的“戲碼”再度上演,業內專家也表示對股東股權結構、資金來源複雜性的擔憂。

  流水的股東、流水的高管,華海財險這一輪“換血”,能否打通經營治理脈絡?

  高管“大換血”,經營困境未打破

  根據華海財險臨時資訊披露報告,銀保監會批覆同意史翔出任華海財險副總經理,並主持工作。據悉,史翔曾任華海財險總經理助理、總精算師,此次職位調整屬內部升遷。此外,華海財險總經理一職已空缺約10個月,史翔能否成為華海財險下一任總經理,也值得關注。

  事實上,自4月以來,山東銀保監局已接連公佈華海財險近10名人員的任命通知,譬如副總經理劉子良、副總經理馮明昌、總經理助理楊明寶,涵蓋副總經理、總經理助理、合規負責人、財務負責人、獨立董事等多個職務。

  高管層大規模更替,定調新領導班子結構,對於成立以來路途“坎坷”的華海財險而言,也是一大轉折。

  “以上高管人員年富力強,加入公司多年,熟悉公司情況,具有較高的專業水準和豐富的管理經驗”,華海財險相關負責人回應藍鯨保險稱,為加強公司領導班子建設,最佳化幹部隊伍結構,公司採取多種形式,進一步加大了中高層管理幹部隊伍培育選用。

  2019年7月,華海財險因車險業務虛列費用、聘任不具有任職資格人員擔任公司高管、違規銷售投資型保險產品華海康盈等違法行為,被銀保監會重罰,合計罰沒187萬,也是2019年監管層針對保險公司開出的單筆最大罰單。

  同時,銀保監會點出,華海財險違規銷售華海康盈產品涉案金額巨大,嚴重危害保險市場秩序,性質惡劣,時任總經理姜南作為分管領導,被撤銷任職資格。此後,華海財險迎來總經理一職的“空窗期”。

  往前追溯,成立於2014年末的華海財險,在開業半年時就迎來一輪將帥齊換,2015年7月,趙小鳴獲批成為第二任董事長,姜南出任總經理。展業2年後,2017年華海財險上演“內鬥”大戲,趙小鳴與董秘於暉內訌,你來我往,引發業內關注,該場風波以於暉離場收尾。

  可以說,華海財險管理結構方面多處動盪中,此次高管“大換血”背後,伴隨的是華海財險並不算理想的經營業績。目前,華海財險年報處於“難產”狀態,據公司說法,受疫情影響,董事會會議無法如期召開,年報披露時間延期,也是行業少數未披露年報的險企。

  從各季度償付能力報告測算,華海財險2019年實現保險業務收入21.25億元,略有上漲;淨利潤方面,2015年至2017年,華海財險持續虧損,2018年扭虧為盈;2019年淨利潤從上年度的0.15億元縮減至0.04億元;2020年1季度,淨虧損0.22億元。

  作為首家以海洋保險和網際網路保險為特色的全國性、綜合型財產保險公司,華海財險的經營特色一直未能顯現,車險歷來為第一大險種,以船舶險為代表的海洋保險早已不在前五大險種之列。2018年,華海財險車險業務佔比將近9成,但在“馬太效應”明顯的車險市場,該公司並不具備特殊優勢,一直承保虧損。

  2019年,華海財險縮減陣地,因經營戰略調整,撤銷北京辦公職場,遷回山東煙臺。如今,又進行大規模人事調整,系列變動來看,華海財險或在醞釀“變局”。

  “作為一家新小保險公司,公司發展面臨最核心的問題是處理好生存與發展的關係”,華海保險回應稱,面對複雜的行業形勢變化,公司將圍繞質量效益中心,強調穩健發展,“在繼續著力發展傳統車險、非車險業務的基礎上,不斷加大人員及技術投入,積極創新產品條款,加快包括海洋保險和網際網路保險在內的特色業務發展,大力培育差異化經營能力”。

  華海財險股權迷局,再度上演“小”換“大”

  高管的動盪,業務的困境,也與華海財險的公司治理混亂不無關係。

  2019年5月,華海財險公告稱,七臺河市鹿山優質煤有限責任公司(以下簡稱“鹿山優質煤”)擬將所持的1.2億股股權(佔比10%),全數轉讓給河南新東方置業有限公司(以下簡稱“新東方置業”)。交易完成後,新東方置業以新人姿態入主,與其餘6家企業,並列華海財險第二大股東。

  鹿山優質煤所持的10%股權,並非首次轉讓。2017年9月,華海財險公告稱,鹿山優質煤擬將所持1.2億股股權,以每股1.5元的價格,全部轉讓給北京星聯芒果投資控股有限公司(以下簡稱“星聯芒果”)。此後,該轉讓計劃並無更多訊息。

  然而,透過股權穿透,藍鯨保險也關注到更多事項。新東方置業母公司為河南星聯置地集團有限公司,而後者控股股東,恰巧為星聯芒果。如此一來,無疑加大了股權複雜性。根據《保險公司股權管理辦法》要求,保險公司投資人為境內有限合夥企業的,應當具備“層級簡單,結構清晰”。

  此外,新東方置業註冊資本5000萬,華海財險註冊資本12億,體量上已有一定差距。一位保險業內人士指出,“對於保險公司而言,除經營迴圈自我造血能力外,股東實力及持續出資能力也極為重要,新東方置業後續增資能力等方面,或存在一定壓力”。

  事實上,擬入股東換人的戲碼,並不是第一次上演。2018年4月,華海財險被清退的違規股權找到“接盤方”,鄭州中瑞實業集團擬以每股1元的價格增資1.8億股,持股15%。1個月後,華海財險更新股權變更計劃,中瑞實業退出,換上旗下那曲瑞昌煤炭運銷有限公司(以下簡稱“那曲瑞昌”),而中瑞實業與那曲瑞昌之間,存在6層股權關係。

  此前,藍鯨保險進行獨家報道,那曲瑞昌淨資產與監管紅線“插肩而過”,靠母公司階梯式增資後才達標。業內人士也表示對股東股權結構、資金來源複雜性的擔憂。

  如今,“小公司”換“大公司”模式再度上演。“這類公司大機率是作為財務投資者,投資目的是看中保險牌照的稀缺性和價值性”,香頌資本執行董事沈萌從資本投資角度對藍鯨保險分析稱,“後換上的公司可能只是一個工具,代母公司持股,設定多層持股結構,或便於融資或轉讓”。

  “部分保險公司治理存在缺陷,也與早前保險牌照政策較為寬鬆時,缺乏保險業務經營必要經驗和能力的‘外行’進入相關,導致經營管理層面的弊端”,沈萌進一步補充道,“保險公司的股東儘量要求具有專業能力和充足實力”。事實上,我們也能看到,當前監管對保險公司股東資質提出更高要求。

  “保險公司想要健康發展,要麼股東能夠提供有力的財務支援,要麼能夠提供良好的股東業務或相關業務”,上海對外經貿大學保險系主任郭振華提醒稱,“從表象看,華海財險或存在一定問題,經營差—累積問題—經營更差,這是一個惡性迴圈,需要警惕”。

  流水的股東、流水的高管,歸根結底在於公司治理短板。一位保險業內人士指出,股權問題仍舊是行業風險的主要來源,要達成保險公司治理的有效性,也需要監管部門從柔性引導到剛性約束的強化。

  針對股權變更等問題,華海財險回應表示,股權轉讓是基於交易雙方簽訂的《股權轉讓協議》所發生的行為,公司按照監管要求,依法合規地對股權轉讓事項進行披露和申請。公司目前償付能力充足、經營管理穩健、人員隊伍穩定,各項業務正常有序開展。(藍鯨保險 李丹萍 [email protected]

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