記者|苗藝偉
4月30日，天安財險在官方網站公佈了2019年全年業績。
天安財險2019年財報顯示，全年營業收入為146.64億元，去年同期為227.37億元，同比下降36%；保險業務收入為156.32億元，去年年同期為151.46億元，同比微增3%；歸屬於母公司所有者的淨利潤為-40.68億元，去年同期為1.29億元，同比大幅轉虧。
在投資端，天安財險2019年投資收益為-0.65億元，去年同期為73億元，同比大幅轉虧。
具體來看，根據天安財險披露的投資收益情況，2019年，天安財險在可供出售金融資產收益為21.75億元，去年同期為40.18億元，同比減少19億元，這主要是因為處理了持有的興業銀行股份；處置長期股權投資產生的投資收益為-38.9億元，出現鉅額虧損。
據記者瞭解，在2019年內，為了兌付到期的理財型保險產品，天安財險多次減持興業銀行股票以籌措資金。 2019年8月14日，西水股份公告稱，子公司天安財險透過大宗交易和集中競價累計出售所持有的興業銀行股票4.978億股，佔興業銀行總股份的2.396%。
隨著天安財險不斷出售金融資產，資產流動性降低，資產質量進一步弱化。
根據天安財險最新一期償付能力報告，天安財險披露，公司已經連續四年沒有參加銀保監會的現場評估，監管最近一次對公司的償付能力風險管理能力評估結果為2016年度評估結果。
目前來看，天安財險的風險管理情況卻並不樂觀，面臨著理財型產品到期滿期付給金額大，現金流緊繃的巨大壓力。
2019年第四季度償付能力報告顯示，截止2019年末，公司未來3個月以內的綜合流動比率為32.31%，主要為2020年1季度投資型保險產品滿期給付金額較大，而持有的權益類投資較高，到期投資資產較少所致，2020年1季度流動性面臨較大壓力。
天安財險表示，目前已有資產處置計劃，能夠滿足1季度的投資型保險業務兌付；在1年以內的綜合流動比率為215.77%，未來1年內“現有資產的預期現金流入”可以完全覆蓋“現有負債的預期現金流出”，2020年全年的流動性水平較為平穩；但在1年以上的綜 合流動比率僅為33.70%，說明在2021年仍有一定的現金流壓力。天安財險表示，公司需要積極處置投資類資產，進一步加強資產端配置管理，以提高資產的流動性，確保到期債務的及時兌付。
天安財險如此迫切處理金融資產的背後，是鉅額理財型保險產品的兌付壓力。
天安財險是前些年中小保險公司激進擴張的代表公司之一，天安財險曾經在銀保渠道大量銷售投資型理財保險等中短存續期險種，實現了資產規模的快速上升。但隨著2016年，保險機構銷售理財型產品遭遇監管剎車，天安財險至此展開了一連串的資產處置、現金回籠、給付到期投資者的動作。三年來，理財險到期兌付問題，是懸在天安財險頭上的達摩克利斯之劍。
2019年5月18日，持股50%天安財險的上市公司西水股份在回覆上交所問詢函的公告中，天安財險披露了2019年具體的兌付安排。西水股份回覆表示，截至2018年12月31日，公司理財險餘額為566.35億元，其中2019年1月至4月完成理財險兌付404.80億元，5月至12月尚需完成理財險兌付154.21億元。2020年需要到期兌付16.45億元。伴隨著理財險的兌付，天安財險的總資產從2016年底的3027億下降至2019年末112億元，縮水近30倍。