不管是基金小白還是老司機，買完基金後都會關注基金淨值的變化。
基金淨值即基金的單位淨值，開放式基金每個交易日都會公佈上一個交易日的基金淨值。
而基金淨值暴漲暴跌的黑天鵝事件也是偶有發生，基金淨值的波動直接影響了投資者的收益，但是單位淨值暴漲暴跌背後的原因、影響基金淨值高低的因素，你都清楚嗎？
今天小編就帶大家扒一扒基金淨值背後的那些事兒。
基金淨值暴漲暴跌背後的原因
第一種：黑天鵝事件下調估值
比如有的基金會發布公告，下調估值。這種情況一般出現在發生黑天鵝事件的股票上。
為什麼要下調估值，一方面是避免覆盤後天天一字板跌停導致基金淨值天天跌，早點處理早好；另一方面也是為了保護大家的利益。如果沒有提前下調估值，在停牌股或者問題股還沒恢復正常市場交易狀態時，重倉該個股的基金的淨值其實是虛高的，如果投資者提前贖回基金，則會以較高的價格贖回基金份額，這會讓還沒贖回的投資者損失比較大。
除此，債券基金出現淨值暴跌很有可能是出現債券踩雷的。因為債券的波動是很小的，債券基金的持倉又比較分散，一旦出現比較大的跌幅，多半是因為債券違約造成債券價格腰斬來估值。
第二種：基金分紅
基金分紅會導致當日淨值下跌。在除息日當天，要在基金淨值的基礎上扣減這次分紅的金額，這很有可能會導致原本是漲的基金變成看起來是跌的。這個暴跌其實只是個數字遊戲，只是因為把減少的分紅金額納入當天的漲跌幅。
如果參考累計淨值的話，會發現根本不受基金分紅影響，因為累計淨值已經考慮了基金分紅的因素。
基金拆分或者折算處理時出現淨值變化也都是一樣的邏輯。
第三種：鉅額贖回
鉅額贖回是指基金單個開放日，基金淨贖回申請超過上一開放日基金總份額的10%的情形。基金公司在接收到鉅額贖回的申請後，有兩種處理方法，一種是全部贖回，一種是部分贖回。
其實如果有機構或者個人想要一次性贖回很多，一般都會與基金公司提前溝通，因為這種單一持有人持有份額很高的基金多數情況下都是為機構專門量身定做的。
鉅額贖回可能導致淨值暴漲，也可能是暴跌的。
基金贖回有對應手續費，大規模的鉅額贖回，必然會產生一大筆手續費，根據基金合同規定，基金的贖回費用會有一部分併入基金資產中，這就會導致淨值的增加。
舉個極端例子：比如某隻基金規模100萬份，單位淨值為1元，贖回當天淨值沒有其他因素導致的漲跌。持有人在持有時間不滿7天的情況下贖回了90萬份，剩餘10萬份，扣除手續費：9011.5%=1.35(萬元)，假設這些贖回費用全部併入基金資產，則淨值為(101 1.35)10=1.135(元)，單日暴漲了13.5%。
這13.5%的漲幅對於一隻純債基金來說，已經相當高了。
當然，鉅額贖回也可能會讓淨值暴跌。雖然基金經理都會儲備現金用來應付日常的贖回需求，但如果是鉅額贖回的時候，儲備的現金就可能不夠，基金經理會迅速出售基金投資到各處的股票或債券等資產，這種低價並鉅額的出售，可能會引起股價的暴跌乃至停盤，如果基金依然持有該股票或債券，這就可能影響到基金淨值，同時也影響了剩下持有人的利益。
表面上看，鉅額贖回會使得基金淨值出現暴漲或暴跌，但是不論漲跌，鉅額贖回都會造成基金的穩定性變差。倘若遇到鉅額贖回導致淨值暴漲，權當是中獎，不過還是不推薦買這類機構定製基金。
第四種：基金淨值的計算精度導致
根據基金合同的規定，基金份額淨值的計算精確到0.001元，但是，基金真實的單位淨值，小數點後的數字往往不止4位，因此採取四捨五入的計算方法。其實這種小數點後面四五位的資料，根本算不上什麼，但是如果發生鉅額贖回，作用就可能被放大N倍。
再舉個例子來看：
1億份的基金，贖回9999萬份，單位淨值原本應為1.01245元，保留到小數點後三位就是1.012元，別小看了最後的0.00045元，9999萬份相當於4.4996萬元，相比剩餘的1萬份，相當於每份多出了4.4996元，帶動淨值暴漲近450%。這是“舍”掉的情況，如果是“入”，就又可能帶動淨值暴跌。
第五種：計算錯誤
2019年1月5日，006343中金MSCI中國A股國際低波動指數基金髮布了一則基金淨值計價錯誤公告：由於債券部分質押導致 2019 年 1 月 3 日兌付後部分款項未入賬，該基金1月3日的基金淨值計算錯誤，本來A類份額0.9570元的淨值算成了0.9323元。
是不是很不可思議，而且不是個例。出現錯誤背後的原因各異，有的是因為債券部分質押導致該天兌付後部分款項未入賬，有的是因股票送股除權導致出現錯誤。
基金淨值是由基金管理人計算，並經託管人核對校驗的。出現這種問題兩方都是有責任的，如果能夠馬上發現可能還有挽救的餘地，否則就是事故了。
以上五種情況中：
1、基金分紅導致的淨值暴跌其實只是數字遊戲，並沒有太大影響。
2、鉅額贖回和淨值精度導致的基金淨值變化可能是暴漲也可能是暴跌，淨值精度四捨五入處理時可能碰到是“入”的也有可能是“舍”的，鉅額贖回一方面可能是手續費計入淨值導致暴漲，也有可能是低價處理資產導致暴跌，不管哪種情況，這類產品多半是機構定製或者機構投資者比重較大，一般投資者建議少碰。
3、黑天鵝事件和債券踩雷，這個確實不好規避，如果碰到了其實已經也做不了啥，平常心對待即可。不過像計算錯誤這種情況，基金公司確實不應該出現的。
影響基金淨值高低的三個因素
那麼淨值高低主要受那些因素的影響呢？
淨值有兩種：一個是單位淨值，一個是累計淨值。
單位淨值：基金總資產/基金的總份額
累計淨值：基金自成立以來(包括分紅以後的淨值)累計的來的淨值。從這一點便可以看出，影響基金淨值的第一個因素就是分紅。
單位淨值和累計淨值不一樣，一般情況下就是“基金分紅”。
因為基金分紅以後淨值會快速下降，比如從1.25又回到了1.05，假如基金月月有分紅，那麼基金淨值會總是保持在1.05-1.25之間。
而有些基金沒有分紅，對於沒有分紅的基金，淨值始終保持不斷上漲，那麼基金淨值肯定越來越高。
第二個因素肯定是成立時間，成立時間越久，那麼基金淨值透過每天不斷的漲跌進行累計，最後淨值便會越來越高。
第三個因素基金業績，假如基金本來淨值為1.02，但因為各種原因，導致基金淨值下跌，跌到0.9，那麼它的淨值始終處於低位。
買基金可以根據淨值高低來買嗎？
我們在買基金的時候不能帶著有色眼鏡去買基金，覺得淨值高的就漲得慢，淨值低的就漲得快。
其實基金漲得快與慢，和基金背後所持有的股票有關係，股票又是對應的公司。
公司盈利快，股票漲的快，淨值便漲得快。
(本文整理自財富號文章)