入主上市公司4年後 這位私募大佬玩砸了資本遊戲：陷近20億債務糾紛

誰的過錯？

近日，浙江瀚葉股份有限公司公告稱，公司控股股東、實際控制人沈培今及其配偶朱禮靜因與申萬宏源證券有限公司之間的質押式證券回購糾紛成為被告，涉案金額8.92億元。

值得注意的是，申萬宏源除了要求沈培今支付未償還本金、利息、違約金共計8.92億元以外，還申請拍賣、變賣沈培今出質的 3.36億股“瀚葉股份”股票。這也意味著，此次訴訟可能導致上市公司控股股東、實控人變更。

“麻煩”不止於此。就在上述訴訟訊息釋出24小時前，瀚葉股份還收到上交所下發的問詢函，要求公司全面核查是否存在尚未披露的資金佔用及違規擔保情形，並說明三家子公司股份均被法院凍結是否對上市公司正常生產經營造成影響。

5月11日，瀚葉股份釋出公告表示，公司在企查查等資訊網站查詢發現，持有參股公司財通基金管理有限公司30%股權和青島易邦生物工程有限公司33.44%股權被凍結。與此同時，其全資子公司浙江拜克生物科技有限公司因向德清昇華小額貸款股份有限公司申請貸款後，拜克科技、夏繼明未履行還款付息義務，拜克科技夏繼明及公司被起訴，瀚葉股份作為擔保方，其持有的拜克科技100%股權已被德清縣人民法院凍結，涉案金額3500萬。

對於上述實控人股份可能被拍賣等問題，瀚葉股份董秘辦相關人士對時間財經表示，“申萬宏源確實提到要拍賣控股股東股權，如果訴訟成功，控股股東佔股下降是肯定的，但實控人是否會變更還要等法院的審判結果。後續具體償還情況，也要等我們進一步的公告。”

而對於參股公司股份被凍結事宜，上述人士稱，“我們是在網上看到相關資料後第一時間進行了披露。我們沒有收到法院相關訴訟檔案，也確實不知道原因。”

38億買公號

公開資料顯示，瀚葉股份前身是昇華拜克，為國內最大新農藥、獸藥企業之一，2015年被沈培今入股拿下15%股份，晉升為第二大股東。之後，隨著昇華拜克前控股股東昇華集團大規模減持，沈培今成為上市公司第一大股東、實際控制人。2017年，昇華拜克更名為瀚葉股份，業務也逐漸擴充套件至網遊開發及影視文化等。

據財聯社報道，1979年出生的沈培今更為人所熟知的身份是大宗交易圈私募大佬，曾成立上海瀚葉投資控股有限公司，被稱為上海灘大宗交易“四大寡頭”。沈培今先後透過參與定增入股亨通光電、永安林業、新亞製程等公司，在二級市場收益頗豐。

這位私募大佬入主瀚葉股份後，開啟“泛娛樂”戰略，其中就包括38億買公號事件。2018年4月27日，瀚葉股份釋出公告表示，擬配資38億元拿下新媒體運營公司量子云100%股權。公告顯示，量子云運營981個微信公眾號、共2.4億個粉絲。若按此計算，平均每個公眾號估值387萬元。

值得注意的是，從沈培今入股瀚葉股份後的歷年財報來看，公司現金流出現持續為負的情況。2016年至2019年三季度，瀚葉股份的現金流分別為9.66億元、-3.8億元、-2.8億元、-3.9億元，其中，2017年之後，公司經營活動產生的現金流量淨額持續為負，2018年同比下降314.01%後變為-1.76億元，2019年前三季度該值為-1.57億元。

從2018年財報來看，瀚葉股份的主營業務農藥產品、獸藥產品、電及蒸汽和遊戲產品，其中農藥和獸藥產品於2018年營收分別下降57.29%、33.98%，電及蒸汽上漲幅度最大為139.37%，遊戲產品則上漲31.77%。但從2019年前三季度財報顯示，瀚葉股份遊戲板塊營業收入開始下降，2019年前9個月其總營收下降6.85%，公告表示主要系報告期內獸藥產品色氨酸收入減少、遊戲收入減少所致。

此外，瀚葉股份貨幣資金也呈逐年減少趨勢，且變動幅度較大。2016年-2019年前三季度，公司貨幣資金分別為12.05億元、8.47億元、2.55億元、4602萬元，也就說2019年前三季度公司貨幣資金已經不足2016年末的4%。

或被退市？

2019年前三季度，瀚葉股份實現淨利潤2.17億元，同比增長1.99%，較2018年同期有所回暖。但彼時公司控股股東沈培今的債務問題卻開始暴露。2019年11月27日，公司公告稱，同樣因股票質押回購糾紛，沈培今持有公司2.71億股股份被法院凍結，佔沈培今持股瀚葉股份總數的28.16%，涉案金額7.4億元。

公告顯示，沈培今所持公司無限售條件流通股9384萬股於 2019 年 1月因股票質押回購糾紛被中泰證券資產管理有限公司起訴，2019年2月上海市浦東區人民法院審查終結，裁定準許拍賣、變賣沈培今持有的公司無限售條件流通股 1.78億股，中泰資管就股票變賣後的價款在質押擔保的範圍內優先受償。

中國裁判文書網2020年4月27日釋出中泰證券與沈培今糾紛案進展顯示，2019年7月，因沈培今未按上述生效法律文書履行義務，中泰證券申請了強制執行。後續執行過程中，上海金融法院也已向被執行人沈培今發出限制高消費令。但由於“經窮盡財產調查措施，未發現被執行人有可供執行的財產，被執行人暫無財產可供執行”，該執行案已於2020年2月28日暫停執行。2020年2月14日，中泰證券確認被沈培今共計清償2.78億元。

2020年1月17日，瀚葉股份再發公告表示，沈培今曾於2018 年10 月將其持有的瀚葉股份部分股權質押給深圳興鑫貿易有限公司，後深圳興鑫貿易有限公司向上海市浦東新區人民法院申請財產保全，於2020 年1 月 15日將沈培今所持公司有限售條件流通股 3.46億股股份司法凍結。再到2020年5月6日，楊金毛起訴沈培今與瀚葉股份的訴前財產保全後，沈培今持有的瀚葉股份股權全部被凍結。

在此背景下，瀚葉股份釋出公告表示“因定期報告編制過程中遇到困難，使定期報告所涉及的部分資訊真實性、準確性、完整性在短時間內無法鑑別核實，進而無法按時披露公司 2019 年年度報告、2020 年第一季度報告。”隨後，上交所釋出監管工作函表示，瀚葉股份此舉已違反《證券法》的有關規定，並可能觸及本所《股票上市規則》規定的退市情形，已對瀚葉股份及相關責任人啟動公開譴責程式。