什麼是基金換手率？
基金換手率，是反映基金股票交易頻繁程度的指標。用於衡量基金投資組合變化的頻率以及基金經理持有股票平均時間的長短。
作為普通投資者，其實換手率具體的計算方式其實並不是我們重點關注的，更重要的是該如何理解基金的換手率。
我們舉個簡單的例子來看一下，如果A基金2019年的換手率是100%，那就說明該基金這一年將持倉的股票全部換了1遍；而B基金2019年的換手率是500%，則說明該基金這一年將持倉的股票全部換了5遍。
基金換手率高低意味著什麼？
換手率高意味著交易成本較高
基金換手率高，表明該基金進行股票交易比較頻繁，經常性賣出買入股票，即經常對股票調倉。我們都知道買賣股票有交易費用產生，因此頻繁買賣股票會帶來交易成本的上升。
換手率高低體現了不同的投資風格
“基金換手率”這個指標在一定程度上也體現了基金經理的投資風格。
一般來說，基金換手率越高，說明基金經理傾向於波段操作，交易次數較為頻繁；基金換手率越低，就說明基金經理傾向於長期持股、價值投資，希望分享企業長期成長帶來的收益。
應該選擇高換手率，還是低換手率？
看到這裡，想必大家對基金的換手率有了一定的認識，但大家比較關心的應該還是：
雖然換手率一定程度可以反映了基金經理的投資風格，那我們在篩選基金的時候到底應該是選擇高換手率的還是低換手率的呢？
關於這兩個問題，首先我們先看一下基金換手率和業績之間的關係。
選取2015年1月之前成立的442只偏股混合型基金進行統計，將這些基金按平均換手率從低到高分為5組，再分別計算每組基金2015年1月至2019年底的區間收益率，具體資料如下。
資料區間：20150101-20191231
從上述資料中也可以看出，基金的換手率和業績之間並沒有明顯的關係。年換手率在400%至500%之間的基金區間收益率為59.41%，而換手率在800%至1000%之間的基金區間收益率是60.54%。
因此，基金業績表現並非完全是換手率越高越好或者越低越好，我們在參考這一指標時也不能完全一刀切。
畢竟換手率雖然一定程度能夠反映基金經理的投資風格，但是這種風格是否能創造良好的業績，基金經理的能力是一方面，另一方面也要看市場環境。
為此，我們再將基金換手率和不同年度的市場進行比較，可以看出在市場表現較好的時候，比如2015年和2019年，高換手率收益相對較好，其中換手率在800%-1000%範圍內的基金在2015年和2019年收益分別達到了46.68%和59.37%，而在市場表現低迷的2018年虧損也相對較大。但是另一方面，低換手率則恰恰相反，波動相對較小。
資料區間：20150101-20191231
總結一下就是，高換手率和低換手率在不同市場環境下表現各有所長，我們不能僅僅透過這個指標來選擇基金以及判斷基金業績好壞，還是得根據自己的風險承受能力做出選擇。
如果您傾向於擇時投資，並且願意承擔更高的風險去博取收益那就不妨選擇高換手率的基金；而如果您傾向於長期的價值投資，還是建議低換手率更為合適，這方面的原因主要有兩個：
第一，低換手率長期確定性更高。
低換手率的基金往往重選股，受基金經理整體選股能力影響較大，一般基金經理在調倉換股時都比較謹慎，買入被低估的股票之後堅持長期持有，進而享受長期成長帶來的收益。
而高換手率的基金則重擇時，受市場風格變化影響大。
長期來看，市場風格難以預測，但是我們卻可以透過選擇優秀的基金經理，將資產交給注重選股的專業基金經理管理，增加長期投資收益的確定性。
第二，低換手率的股票交易佣金相對較少。
換手率也就是基金經理買賣股票的頻率，如果某基金的換手率比較高，那在頻繁買賣的過程中就不可避免會產生交易佣金，這部分費用也不可避免會減少基金整體收益。
相反，低換手率由於減少調倉換股的頻率，那麼需要支付的佣金也就相對較少。
最後再給大家提供一個查詢基金換手率的方法，只需開啟網頁版天天基金網，搜尋相應基金，拉到下面就可以看到基金換手率啦
(本文整理自財富號文章)