■ 觀察家
中概股不會也不可能因瑞幸事件被集體抹黑，發達資本市場也不會把中國優質上市資源排除在外。
自4月初瑞幸咖啡承認部分內部人士造假行為至今，市場一直關注瑞幸是否會被強制退市，面臨怎樣的集體訴訟和監管處罰，以及哪些責任人將面臨刑事追責。
5月19日晚，瑞幸咖啡披露其收到美國納斯達克市場關於啟動退市程式的通知，瑞幸計劃向納斯達克申請複議聽證。
其實，瑞幸和市場各方對納斯達克最終作出退市決定應已有心理準備。退市也好，訴訟處罰也罷，都是瑞幸及相關責任人必須為其造假行為付出的代價。讓犯錯者受到應有的懲罰，以儆效尤，警示其他市場主體誠實守法經營，既是對市場秩序的維護，也是對市場生態的淨化。任何市場的成長，都是從各種經驗和教訓中走過來的。
2001年美國安然造假事件發生後，市場並沒有因此推定所有美國公司都存在造假問題。同時，安然事件倒逼美國立法機構和監管部門完善了法律制度，修補了法律和監管上存在的漏洞。我國新修訂實施的《證券法》，也充分吸收借鑑了國際最佳實踐，著力完善資訊披露制度，大大提高了違規違法成本。
可以預見的是，瑞幸造假事件發生後，美國相關監管部門會對其自身監管面臨的不足或漏洞進行修補和完善。同時也會透過加強跨境監管合作，提高對跨境上市監管的有效性，以防止類似事件再度發生。
當然，瑞幸因財務造假退市，首先還是瑞幸這家企業的問題。目前市場上存在一種擔憂，認為瑞幸財務造假會引發國際市場對中概股的集體不信任感。事實上，成熟市場和國際投資者自有其價值判斷的能力。近期，金山雲成功在納斯達克上市，仍然獲得了投資者的普遍歡迎。
作為全球最為發達的金融中心，紐約的股票市場吸引了來自各國的優質上市資源。我國在紐約上市的不少公司，都是相關行業的佼佼者。這些企業不遠萬里去美國市場上市，在搶抓融資發展機遇的同時，也在努力完善公司治理，積極參與國際競爭。這些公司植根中國寬廣經濟，經受國際標準考驗，也為上市地和全球投資者提供了更多的投資機遇和投資回報。
瑞幸上市沒多久，其財務造假行為就被爆出。這突顯了美國資本市場的容錯和糾錯能力，也使境內對做空機構的看法有了一定程度的改變。國際投資者看中的是上市公司發展潛力和誠信經營帶來的投資價值，正是因為這種內在價值，中概股不會也不可能因瑞幸事件被集體抹黑，發達資本市場也不會把中國優質上市資源排除在外。
□劉曉忠（財經評論人）