贖回遠超金融危機最糟時刻 歐美對沖基金規模跌破3萬億美元

3月份股票和債券市場同時拋售,歐美基金遭遇資金贖回潮,資金外流額度遠超金融危機時期。同時,對沖基金遭遇了10多年來最嚴重的季度資金外流。

晨星資料顯示,美國投資者從共同基金和交易所買賣基金中撤出了3260億美元。 相比之下,在2008年全球金融危機期間,流出的峰值發生在2008年10月,贖回額為1040億美元。

歐洲市場贖回額也不低。今年3月,投資者贖回2460億歐元的歐洲共同基金,創下有史以來最快的贖回速度。這一數字是2008年金融危機中最嚴重時期(1080億歐元)的兩倍多。

儘管股市動盪,但美國長期投資股票基金3月卻淨流入105億美元。被動管理的股票基金幾乎佔了所有的資金流入,流入金額410億美元。 其中超過120億美元流入了SPDR標準普爾500-ETF,而就在一個月前,該基金遭遇了有史以來最嚴重的資金流出。 另一方面,主動管理基金卻在苦苦掙扎。3月份,投資者從主動基金淨撤出310億美元。

歐洲基金業長期資金減少近1萬億歐元,歐洲資產規模從2月底的9.5萬億歐元降至3月底的8.2萬億歐元。同期,包括貨幣市場基金在內的資產規模從10.8萬億歐元降至9.5萬億歐元。

美國市場中,債券基金遭遇了2400億美元的創紀錄資金流出,是3月份所有資產類別中流出規模最大的。投資者主要拋棄了承擔更大信用風險的中高風險產品。

資金外流也打擊了信用較好的市政債券基金。經濟停擺加劇了預期收入和現金流減少的擔憂。隨著失業保險和醫療補助的發放增加,不少地方政府將面臨稅收收入下降的巨大壓力。投資者在3月份從市政債券基金中撤出了創紀錄的450億美元,這一規模相當於有史以來最差3個月贖回額之和。

債券基金的贖回重創了不少大型基金公司。3月份,富達的長期投資基金流出390億美元(佔2月份總資產淨值的2.3%),其中近230億美元來自應稅債券和市政債券。

歐洲贖回最高的公司為債券巨頭太平洋投資管理公司,投資者從中撤出了237億歐元,資金流出主要是其旗艦固收產品。這也是這家資產管理公司有記錄以來規模最大的一個月贖回期。

資料集團HFR的資料顯示,今年頭3個月,投資者從對沖基金撤資330億美元。這是該行業史上第四大的季度資金外流,也是自2009年第二季度客戶撤資420億美元以來的最高水平。

撤資加上市場下跌,對沖基金規模在第一季度下降了3330億美元,這使該行業的總資產自2016年以來首次降至不到3萬億美元。

不少知名對沖基金大佬兵敗一季度。由吉姆·西蒙斯創立的計算機驅動的量化對沖基金——復興科技釋出了業績最差的季度之一。投資者表示,今年頭3個月,該公司的機構股票基金下跌近18%,而多樣化阿爾法基金下跌13%。達里奧旗下的橋水基金也在市場拋售中受挫,其旗艦基金Pure Alpha的資產價值在第一季度下降了約五分之一。

策略看,地緣政治事件的背景下進行債券、外匯和大宗商品交易的宏觀對沖基金資金流出規模最大,約佔資金流出總量的三分之二。量化和趨勢跟蹤的策略中也大量撤資,但也有38億美元重新投向了主動管理的對沖基金產品。

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