2019年,中國料酒大王老恆和釀造再度出現增收難增利的狀況,尤其是,核心產品料酒收入已增長停滯。
更大的威脅在於,隨著海天味業、中炬高新等調味品巨頭們高調踏進料酒領域,公司市場份額被蠶食的風險正逐漸加劇。
料酒收入增長停滯
在廚房裡,料酒從來沒有享受到和醬油、蠔油一樣的高頻次使用待遇,非“剛需”產品特徵註定了頭部企業的收入格局。
老恆和釀造位居料酒品牌行業之首,但收入規模一直徘徊在10億元之內。
2019年,公司實現營業收入9.15億元,歸母淨利潤1.95億元,同比分別增長4.67%和-3.18%。增收不增利的狀況,已在最近4年三度出現。
公司大部分收入來自料酒產品。2016年至2019年,料酒產品收入分別為6.21億元、5.80億元、6.09億元和6.13億元,增速分別為6.8%、6.6%、4.9%和0.7%。同一時期,料酒收入佔公司收入比重由74.7%降至67%。
對於2019年料酒收入增速大降,公司解釋,主要是低端料酒產品銷量增加、中高階料酒產品銷量減少。這也顯示出低端產品好賣不掙錢、中高階產品掙錢不好賣的尷尬。
其實,在最近幾年中,老恆和釀造已採取不少措施來推動料酒產品銷量。比如,推出1.28L原釀料酒、手工料酒產品以及開拓銷售渠道等。
去年4月,中國酒業協會頒佈穀物釀造料酒團體標準的實施,或對料酒行業帶來較大促動。
業內人士認為,純釀造型料酒產品將會對現有市場中配製型料酒產品形成衝擊。
在老恆和釀造董事局主席陳衛忠看來,新標準的實施對行業是重大利好,料酒行業將從價格競爭轉向品質競爭。
市場份額慘遭“圍堵”
在中國料酒協會和中國品牌榜聯合公佈2020年度中國十大料酒排行榜單中,老恆和釀造、同康集團和恆順醋業位列前三甲。
老恆和釀造雖然穩坐國內料酒行業頭把交椅,佔據8%市場份額。但,市場地位並不穩固。
在料酒行業裡,除了同康集團、恆順醋業及王致和等同行已開啟攻伐戰,調味品行業巨頭們早已對料酒類產品完成重點佈局,海天味業、中炬高新、李錦記等紛紛進入。
中炬高新曾披露過料酒收入資料。2018年,料酒產量10253噸、銷量9986噸,實現收入0.58億元,同比增長68.88%。
恆順醋業除了食醋產品,第二大產品就是料酒。2017年至2019年,料酒類產品實現銷售額分別為1.53億元、1.93億元和2.45億元,同比分別增長14.36%、26.14%和26.94%。
值得注意的是,千禾味業首次躋身上述榜單前十強,這家區域調味品企業不僅是中高階醬油市場的“攪局者”,同時也覬覦料酒市場份額。截至目前,料酒已成為公司除醬油、食醋和焦糖色之外第四大產品。據報道,2019年6月,公司第一期年產10萬噸釀造料酒生產線投入使用。
傳統渠道陷入瓶頸
行業群雄爭霸,老恆和釀造除了要守好料酒市場份額,也需尋求更多出路。
2016年,公司給自己開出“藥方”產品多元化、開拓新銷售渠道。
在產品方面,公司加大對終端、平價料酒市場投放比例,同時拓展了醬油、米醋及腐乳等產品。
如今,醬油和米醋成為公司第二、第三大產品。
2019年,醬油產品收入實現1.50億元,同比增長31.1%,佔公司收入的16.39%;米醋收入0.73億元,佔比公司收入的7.98%。
公司開拓新銷售渠道主要側重於餐飲渠道。對於調味產品來說,餐飲渠道有著高頻使用率及穩定性採購特徵,是目前國內大多數調味企業收入的重要渠道之一。
資料顯示,李錦記、海天味業和中炬高新,來自餐飲渠道收入比重分別達到70%、60%和25%,千禾味業為10%左右。
公司看中這一渠道優勢,對流通、餐飲及電商渠道等新銷售渠道整合建設。
2017年至2019年,流通及餐飲渠道收入分別為3.61億元、4.24億元和4.51億元。
與此同時,公司來自傳統商超渠道收入已陷入瓶頸。
2016年至2019年,來自商超渠道的收入分別為5.64億元、4.33億元、4.51億元和4.65億元。
斑馬消費梳理發現,公司對商超渠道投入巨大。
2016年,公司耗資5000萬元簽下謝霆鋒為大陸地區代言人、再斥資2500萬元冠名謝霆鋒主導的美食真人秀節目;2017年、2018年先後冠名《宅人食堂》和植入電視劇《遠大前程》。
上述投放策略主要傾向於家庭消費場景,所對應的商超渠道收入逐年下滑,相當於砸下巨資,打了水漂。