重磅訊息來了，4月20日的國家發改委新聞釋出會上，官方首次明確了“新基建”的範圍，包括資訊基礎設施、融合基礎設施、創新基礎設施三個方面。市場預測，加上舊基建，新舊基建預計投資20萬億以上，這無疑是目前最大的市場炒作題材。
對此，我們近日將不斷推出新基建機會系列。今日，水晶球財經特別綜合了各方精華，重點聚焦今日走勢最強的天空網際網路，其中涉及7只潛力股：和而泰、天奧電子、天銀機電、中國衛星、海格通訊、華力創通、中國衛通，並重點分析了天銀機電這隻牛股。希望對大家有參考價值！
新聞摘要：
國家首次官宣“新基建”範圍：3大方面 7大領域全曝光！
4月20日的國家發改委新聞釋出會上，官方首次明確了“新基建”的範圍，這包括資訊基礎設施、融合基礎設施、創新基礎設施三個方面。
其中資訊基礎設施包括：
以5G、物聯網、工業網際網路、衛星網際網路為代表的通訊網路基礎設施；
以人工智慧、雲計算、區塊鏈等為代表的新技術基礎設施；
以資料中心、智慧計算中心為代表的算力基礎設施等；
融合基礎設施包括智慧交通基礎設施、智慧能源基礎設施等；
創新基礎設施則包括重大科技基礎設施、科教基礎設施、產業技術創新基礎設施等內容。
目前來看，新型基礎設施主要包括三個方面內容：
一是資訊基礎設施。主要是指基於新一代資訊科技演化生成的基礎設施，比如，以5G、物聯網、工業網際網路、衛星網際網路為代表的通訊網路基礎設施，以人工智慧、雲計算、區塊鏈等為代表的新技術基礎設施，以資料中心、智慧計算中心為代表的算力基礎設施等。
二是融合基礎設施。主要是指深度應用網際網路、大資料、人工智慧等技術，支撐傳統基礎設施轉型升級，進而形成的融合基礎設施，比如，智慧交通基礎設施、智慧能源基礎設施等。
三是創新基礎設施。主要是指支撐科學研究、技術開發、產品研製的具有公益屬性的基礎設施，比如，重大科技基礎設施、科教基礎設施、產業技術創新基礎設施等。
牛人觀點：
股道的盧 ：新基建新定義，市場重新挖掘機會
今日我們再提新基建，官方再次把新基建做了一次歸納，我覺得這次歸納比上次的7個板塊更合理。
分為三個方面：
1、資訊基礎設施（板塊如5G、物聯網、工業網際網路、資料中心、衛星網際網路、人工智慧等）；
2、融合基礎設施（智慧能源、智慧交通、智慧城市等）；
3、創新基礎設施（科教基礎上設施等）。
這次的範圍更廣，其中包括衛星網際網路等行業，其實這個行業大家應該不陌生，此前我已經反覆說過好幾次，我也再三強調這也屬於新基建範疇，沒想到最近新基建的新定義已經把它納入了。
今日低軌衛星網際網路板塊突然拉昇，跟這個有一定關係，天銀機電、中國衛通漲停，上海滬工、康託紅外等也跟隨大漲。這個方向可以繼續關注，機會還沒走完，不少品種應該會開啟第二波行情。
新舊基建把市場的盤整格局逐步開啟，在不斷的輪番上漲中，讓越來越多的投資者思路清晰了。這些就是市場當前的主流方向，只要在這條主線上尋找品種就事半功倍了。
機構研報：
國泰君安：衛星網際網路納入新基建，產業鏈加速
發改委明確新型基礎設施範圍，衛星網際網路首次納入。2020年4月20日，國家發改委指出新型基礎設施是以新發展理念為引領，以技術創新為驅動，以資訊網路為基礎，面向高質量發展需要，提供數字轉型、智慧升級、融合創新等服務的基礎設施體系，包括資訊基礎設施、融合基礎設施和創新基礎設施三方面。資訊基礎設施是基礎中的基礎，包括5G、物聯網、工業網際網路、衛星網際網路等。其中，除衛星網際網路之外，其他領域多次被提及，而衛星網際網路是首次納入通訊網路基礎設施範疇。
政策、資本、技術共同發力，產業有望加速。空天網際網路是一種新型通訊網路，是5G及6G演進的方向架構之一。相比於地面通訊，其覆蓋面積廣、通訊容量大、設施受物理攻擊和自然災害的影響小，可提供更高效能及更可靠的通訊服務，有效解決偏遠地區、海洋、航空等使用者的網際網路服務問題。目前，衛星網路是實現空天網際網路最重要的方向。從戰略上看，衛星頻率、軌道資源是有限的，各國對此需求日益增長，競爭十分激烈；從市場看，美國SpaceX、歐洲OneWeb等公司已經加速星鏈部署，尤其是SpaceX的“星鏈計劃”從2020年開始密集發星，總共計劃部署上萬顆低軌衛星；從技術和成本方面看，經過多年發展演進，衛星批次製造成本大幅下降，並提升了製造速度，縮小了體積，可回收或者多星技術讓衛星發射成本也趨於合理；總之，多重因素集中向好引領產業加速。
投資建議：依照產業落地順序及國產化能力選擇子領域和公司，首先衛星配套製造中的時頻、相控天線系統、星敏感器等價值量較大，國產化能力較強，推薦和而泰，受益標的為天奧電子、天銀機電、中國衛星等；地面裝置及終端是衛星網際網路滲透率提升的關鍵，推薦海格通訊，受益標的為華力創通；後續衛星運營及增值服務空間極大，受益標的為中國衛通等。
重點公司：
天銀機電300342：不僅是國內低軌衛星星座建設核心受益標的，而且已參與到全球市場
公司不僅是國內低軌衛星星座建設核心受益標的，而且區別其他公司最大的不同，在於其已參與到全球市場中，具體內容如下： ■國內低軌衛星星座建設的核心受益標的，國內市佔率達60%甚至更高 公司依託清華大學核心技術，是國內首家商業化運營的空間光學敏感器公司。光學敏感器相當於衛星的眼睛，用於空間定位，其是衛星最為關鍵的子系統之一姿態控制系統的核心器件。公司產品已在鴻雁星座、銀河航天首發星等應用，其中在鴻雁星座上用了公司40萬的單顆產品，並在1月銀河航天發射的首顆5G衛星上也採用了公司2臺產品。此外，目前國內參與到低軌衛星星座建設的9家衛星製造企業中，有7家使用了公司的產品。 公司或將佔據國內低軌衛星主要市場份額，潛在市場16億元。根據年報，公司星光敏感測器2018年在國內的市場份額為62%，考慮到其競爭對手502所更多以北斗等高軌衛星為主，天銀星際在微小衛星領域的市場份額或達到80%。根據一般單顆衛星上使用2-3個星敏感器（實驗星或為1個），僅根據統計到的國內衛星星座建設計劃共2526顆（遠遠少於美國Space X、One Web等公司的規劃），按照單顆價值量40萬、國內市場份額80%計算，預計將新增市場16億元。 ■區別其他公司最大的不同在於，公司已參與到全球市場中 清華大學作為國內星敏感技術的行業領導者，研發產品的效能在國際上領先，其納型星敏感器NST-4在體積、質量遠小於國外同等產品的前提下，效能依舊可以匹敵。在全球市場，公司產品目前已應用到美國MITRE大氣探測衛星、歐洲Alpha全球多媒體衛星上，並已經參與到美國One-Web公司200臺的階梯報價。由於目前各個國家的低軌衛星星座建設處於百花齊放的狀態，以SPACEX、ONE-WEB為代表的供應鏈類比汽車行業早期零部件內部供應，形成批次後將進入開放式環節，不排除未來國際主流廠商在國內建廠尋找供應鏈體系的可能。 由於航天產品需要在軌衛星運營資料，天銀星際作為全球為數不多的幾家企業之一，產品具有較高的價效比優勢，考慮到未來衛星星座建設的大規模化、低成本化需求，其潛在市佔率或為20%左右。目前不完全統計，國外星座建設規模達到17380顆，按照其20%的市佔率，及相對可能更高的價值量，則潛在市場空間為35億元。 投資建議：公司依託天銀星際，星光敏感測器技術國際領先，不僅是國內低軌衛星星座建設的核心受益標的，而且參與到全球市場中，或具有較大的業績彈性。此外，公司圍繞華清瑞達加速轉型軍工電子，先後收購訊析科技等實現產業鏈縱深，預計隨著國防資訊化建設、新產品不斷定型放量及向民品市場的拓張，軍工電子業務將保持高速增長。我們預計公司2019-2021年的淨利潤分別為1.41、1.83、2.65億元，相應估值分別為65、50、34倍，維持“買入-B”評級。（安信證券）
天銀機電：業績高速增長，軍工電子業務有望步入快車道
1.2019年公司業績高速增長，看好公司軍工電子業務長期向好發展。（1）報告期內，公司實現營業總收入9.45億元，同比增長26.76%，其中冰箱壓縮機零配件業務收入同比增長14.91%，軍工電子業務受益於核心部件國產化需求增長實現營收翻倍，同比增長109.42%，子公司華清瑞達ATE裝備首批批次訂單于2019年第二季度完成簽署。（2）報告期內，公司實現歸母淨利潤1.42億元，同比增長45.46%，增速高於營收，主要受以下因素驅動：①報告期內公司銷售費用率及管理費用率分別同比下降0.20pct、0.85pct；②報告期內公司其他收益增長約407萬元，主要為各項政府補助及專項資金；③報告期內公司資產處置收益增長約724.7萬元，主要為持有待售處置利得。（3）經營活動現金流減少，報告期內公司經營活動產生的現金流量淨額為0.50億元（上年同期為1.90億元），同比下降73.56%，主要系以票據結算的訂單增加，採購較大部分採用現金結算方式，導致經營活動現金流入下降、流出增加所致。 2.核心邏輯：國產化、核心技術自控背景下，公司ATE產品、電子戰裝備等軍工電子業務有望進入快速增長期；恆星敏感器在國內商業衛星市場佔據優勢地位，有望受國內低軌道通訊衛星市場加速成長推動持續向好發展；冰箱壓縮機零配件變頻產品結構性需求改善較為顯著，海外市場拓展初顯成效。 3.盈利預測：給予公司“推薦”評級，我們對公司2020/21/22年的EPS預測分別為0.40/0.50/0.63元，對應2020/21/22年PE為45/36/29倍。（方正證券）