全球金融市場瞬息萬變，該如何精梳市場投資脈絡，把握時代投資主線？環球外匯即日起將精心彙編華爾街圖錄專欄，整理市場上那些包羅永珍、具有獨特視角以及重要參考價值的圖表，如果你對市場格局心生迷茫，抑或對行情熱點了無頭緒，不妨先學會“看圖說話”！
☆新興市場並未真正脫離困境
新興市場股市正在邁向2020年的首月上漲，市值增加了7200億美元。債券攀升，貨幣從2015年以來最糟糕的季度拋售中企穩。但這種增長缺乏說服力：外資繼續逃離發展中國家，衍生品交易員正在謹慎調整5月份的頭寸。期貨交易員正在減持多頭頭寸，增持新興市場股市空頭頭寸。CFTC資料顯示，自去年11月以來，他們所持淨多頭頭寸減少了76%，至大約65000張合約。這隻有空頭頭寸的55%，為七個月以來的最低水平。
☆香港金管局週一再次干預匯市
在港元回到兌換區間的強方之後，香港金管局週一再次干預市場以捍衛港元聯絡匯率制。根據其在彭博的頁面，香港金融管理局賣出23.3億港元（3億美元），以換取美元。上週金管局分多次賣出總計77.1億港元，是2015年10月以來首次賣出港元的干預行動。
☆歐洲央行本週料擴大資產購買
高盛集團的策略師認為，鑑於缺乏強有力的財政政策行動，歐洲央行本週將加大其緊急刺激措施的力度，以對抗冠狀病毒大流行的經濟衝擊。包括Jari Stehn和Alain Durre在內的高盛策略師表示，歐洲央行管理委員會在週四舉行會議時，可能會將其大流行病緊急購買計劃(PEPP)的資產購買規模增加5000億歐元。他們補充說，這將有助於支援義大利和西班牙的債券，並且仍留有購買大量歐元區核心國家債券的空間。
☆原油價格過去160年曆史變遷
預測商品價格是件費力不討好的事。1999年，經濟學人曾提出，在一個“石油氾濫”的世界裡，一桶石油可能只需要5美元。那是在油價從10美元飆升至此後10年近150美元的峰值之前。然而，這個月，世界再次被淹沒，油價跌至前所未聞的負值。與1999年一樣，分析人士再次提出這樣的問題：世界是否將不得不習慣於不僅是石油，還有其它大宗商品的永久低價。
☆淘金熱下金幣溢價愈發凸顯
想要購買金幣的消費者如今必須支付比倫敦和紐約金融市場上報價更高的每盎司價格。特拉華州威爾明頓市Argent Asset Group LLC執行長羅伯特·希金斯說，這一溢價已躍升至135美元，是兩個月前的兩倍多。希金斯在接受媒體採訪時說：“從未有如此高價位的美國鷹揚金幣出現。”
☆離岸人民幣面臨方向抉擇
離岸人民幣3月以來的三角整理目前收斂於7.09-7.10區間，即將進入5月之際，正面臨方向選擇。澳新銀行駐新加坡的亞洲研究負責人Khoon Goh預計USD/CNH有可能向上突破，因美元指數通常於5月上漲，會給人民幣帶來貶值壓力。他表示，USD/CNH上方強阻力位為年內高點7.15元，而下方支撐可以先看到本月低點7.05元一線。
☆疫情令美國食品供應鏈面臨斷裂
本月，美國至少三分之一的豬肉加工廠已經關閉，其他牛肉和雞肉加工廠也關閉了運營，迫使農民撲殺牲畜和家禽，因關閉工廠都會削弱農民在市場上的出售能力，使他們面臨產能過剩的問題。諮詢公司Global AgriTrends總裁佈雷特-斯圖亞特（Brett Stuart）稱，這種情況“絕對是前所未有的”。“這是一種雙輸的情況，生產者有失去一切的風險，而消費者則有支付更高價格的風險。”
☆歐元雖無近憂卻有遠慮
期權指標顯示，市場對美聯儲和歐洲央行決議引發大行情的預期較低，儘管決策者依然面臨壓力，需要採取更多措施支撐經濟度過新冠病毒危機。然而，投資者更擔心的是長期前景，因為圍繞這場疫情大流行的不確定性依然存在。