7月CPI小幅反彈 全年物價回落態勢不改

國家統計局10日資料顯示，7月居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.7%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。業內指出，受汛情和不利天氣影響，豬菜蛋等食品價格回升導致CPI短暫上行。不過，從生豬存欄看，豬肉價格上漲空間有限，加上洪澇影響將逐步消退以及季節性因素減弱，後續CPI漲幅將明顯回落。預計全年CPI漲幅仍將逐季下行，保持前高後低態勢。

“CPI環比由降轉漲，同比漲幅略有擴大。”國家統計局城市司高階統計師董莉娟指出，從環比看，CPI由上月下降0.1%轉為上漲0.6%。從同比看，CPI上漲2.7%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。其中，食品價格上漲13.2%，漲幅擴大2.1個百分點，影響CPI上漲約2.68個百分點。食品中，豬肉價格上漲85.7%，漲幅比上月擴大4.1個百分點；鮮菜價格上漲7.9%，漲幅擴大3.7個百分點。非食品價格由上月上漲0.3%轉為持平。

“食品價格上漲仍是導致7月CPI同比漲幅回升的主要因素。7月食品價格同比上漲13.2%，漲幅較上月和去年同期分別擴大2.1個和4.1個百分點，影響CPI上漲約2.68個百分點。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，食品價格上漲主要由於天氣不利、暴雨洪澇災害導致供給減少、運輸等環節受阻，部分地區、部分食品價格出現結構性上漲。

董莉娟也指出，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.5%，漲幅比上月回落0.4個百分點。據測算，在7月2.7%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為2.9個百分點，新漲價影響約為-0.2個百分點。

業內普遍認為，伴隨洪澇影響逐步消退以及季節性因素減弱，後續食品價格將明顯回落，帶動CPI重新進入下行通道。“CPI短期反彈後將重回下行趨勢，三季度之後物價水平可能走低。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認為，當前CPI漲幅擴大主要是季節性因素導致食品價格波動，隨著未來季節性因素減弱，食品價格可能明顯回落。疫情導致消費需求偏弱，恢復是個緩慢過程，因此非食品價格可能仍將處於低位，未來有望逐漸趨穩微升，通縮風險也不大。整體判斷，預計CPI漲幅上升將是短期現象，未來將有所回落。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，進入8月，豬肉供需平衡有所恢復，肉價進一步上漲動力削弱。8月豬肉價格同比漲幅將大幅下行，帶動食品價格漲幅明顯回落，加之非食品價格短期仍難以出現明顯上行走勢，預計8月CPI同比漲幅由升轉降，這一下降過程有望持續到年末。