股債混合產品，持倉以債券和股票為主。基金會配置優質債券資產，力爭在獲取穩健收益的基礎上，尋找權益市場中較好的投資機會。並嚴控淨值回撤，在震盪市受到了很多投資者的青睞。
在整體無風險收益率低的前提下，股債平衡產品未來的空間是非常大的。想要提升一個較長週期內的賺錢機率問題，股債平衡不失為一個好的選擇。
市場持續震盪 股債平衡型基金受青睞
近日，A股市場持續震盪。公募機構表示，雖然從中長期來看，股票市場機會較大，但是市場震盪調整或持續。在資產配置上，不妨在股市和債市之間做出均衡配置。事實上，近期基金公司已經密集推出股債平衡型基金，其中多隻產品受到投資者歡迎，首募規模超過百億元。
近期業內的股債平衡投資策略，開始受到市場關注。素有“中場球員”之稱的股債平衡型基金，得到了投資者熱捧。股債平衡型基金一般指平衡混合型基金和一些偏債混合型基金。
例如，廣發基金相繼推出兩隻股債平衡型基金，由王明旭管理的廣發穩健優選六個月持有和由傅友興管理的廣發穩健回報。此外，富國基金髮行了富國穩進回報12個月持有期混合基金，該基金投資固定收益資產的倉位不低於基金總資產的60%，投資權益市場倉位不高於40%。易方達基金推出了由易方達副總裁(混合資產投資總監)張清華擔任基金經理的易方達磐固六個月持有，該基金採用股債混合配置策略，在控制基金資產淨值波動的基礎上，力求獲取震盪市場中不易抓取的超額收益。銀華基金於9月2日發行了由股債混合團隊負責人賈鵬擔任基金經理的銀華多元機遇，該基金是一款配置結構多元化平衡型的產品，將透過多元化的配置策略，積極優選全市場的投資機會，力求實現基金資產的長期穩定增值。
股債平衡型基金在近期波動的市場環境中，表現相對較好。資料顯示，截至9月8日，近一個月來主動股票型基金和偏股混合型基金的平均收益率分別為-1.97%和-1.79%，而平衡混合型基金和偏債混合型基金的平均收益率分別為-0.02%和0.10%。
在不少基金淨值出現較大回撤的情況下，部分股債平衡型基金近一個月仍然實現了正收益。由傅友興管理的廣發穩健增長A近一個月淨值增長率為0.93%，由張清華管理的易方達安心回饋近一個月淨值增長率達2.53%。
拉長時間來看，平衡混合型基金和偏債混合型基金也表現不俗，在可統計的62只平衡混合型基金和偏債混合型基金中，交銀定期支付雙息平衡、易方達安心回饋等8只基金近五年的收益率超過100%，另有17只基金淨值增長率超過50%。
在震盪市中，股債平衡策略成為基金經理穿越波動的法寶之一。“股債平衡型基金的股票倉位是30%-65%。在市場行情好的時候，能分享到市場上漲的收益。如果遇上市場調整，它的股票倉位可以在30%-65%之間騰挪，大機率可以比股票型基金的跌幅要小一些。”一位銀行渠道的理財經理表示。
對於後市，金鷹基金表示，從中長期來看，增量資金仍將持續流入國內股債市場，不斷開放的資本市場正在迎來重大的發展機遇，A股市場的長期投資價值不改。德邦基金表示，近期，外圍市場對於A股的擾動更多是情緒層面的壓制。另外，A股估值擴張的動能不繼，未來需要以時間換空間。因此，後續高估值板塊的投資機會可能減少，但市場仍有望維持結構性行情，需更加註重自下而上選股，積極關注可選消費、順週期品種以及回撥到位的科技股。（中國證券報）
為什麼要選擇股債平衡？
股債平衡是指按照不同的比例配置股票和債券，形成資產組合。簡單來說，就是在高風險的權益類投資和低風險債券之間做平衡，作動態調整。這句話通俗的理解是，不要把雞蛋放在一個籃子裡。
股債平衡策略給出了一個簡單有效的資產配置公式：半股半債。按這個原則，建倉時配置50%股票和50%債券，一段時間後透過再平衡，將兩者比例恢復至“股五債五”的目標倉位。
當然，實踐中不一定嚴格限定“股五債五”，“股三債七”或“股四債六”也能達到類似穩健運作的效果。具體定多少比例，要看自身風險偏好。
那麼，為什麼要選擇股債平衡？
1、歷史實踐證明，股債平衡“戰績”很穩
2、自帶穩健收益基因，大機率不會出現大的虧損
股債平衡策略，要求始終保持一定比例的股票和債券配置，這樣大大降低投資者對大類資產配置判斷能力的要求，避免踏空風險。
同時，股債本身就是天然的弱相關屬性，股更多的追求進攻性，分享股權增長的收益，債追求平衡性這一相對穩健的收益，透過股債的非相關性可以降低組合整體波動，將回撤控制在合理範圍內。
市場上不乏基金經理在股票和債券上有較強的實力，做出了很高的夏普比率(風險收益比)，達到了“漲時像股票基金，跌時像債券基金”的效果。
尤其在7-8月市場的大幅波動之下，對投資者的考驗越發嚴峻，持有既怕套牢又怕盈利回吐，賣出還怕踏空後市的心態，為了改善持有體驗，股債平衡不失為一個長期的好選擇。
舉個例子，我們將市場上平均倉位變動超過10%的股債平衡型公募基金合成指數，進行收益和回撤的統計。
對比來看，收益的提升和風險的控制效果均較為明顯。平均收益率已經妥妥的站在了“8%”以上，而回撤還不到10%，相比股票型基金要小很多，但拉長時間的收益卻並不落後。
(資料來源：諾亞研究；過去表現不代表未來收益)
有人會覺得10個點的回撤相比過去非標產品的“波瀾不驚”代價有些大，但如果和非標到期不能兌付來比的話，用一個例子來形容會再好不過：走路崴了一下腳，但還可以勝率達到終點；而如果掉到坑裡，就很難爬上來了。
所以在整體無風險收益率低的前提下，股債平衡產品未來的空間是非常大的。想要提升一個較長週期內的賺錢機率問題，股債平衡不失為一個好的選擇。
那麼，股債平衡適合誰呢？
1)低風險投資者(只敢買貨基、銀行理財)，股債平衡相當於增強型貨幣基金，透過承擔一定的波動風險獲取顯著高於貨幣基金的收益，具體股債比例可以根據個人風險承受能力調節，實際上保本基金就是80%左右的債券+20%左右的股票。
2)希望獲取牛市波段收益的投資者，現在到底是牛市尾聲還是牛市剛開始，誰也無法100%確定。買還是不買，無比糾結。這個時候股債平衡就非常適合，買入半倉的指數基金，剩下半倉買入貨幣基金。如果今年是牛市，也能分享到一半的收益，如果是熊市，到年底還可以用剩下的一半貨幣基金再平衡的方式補倉。
投資者該怎麼選？
投資中，影響風格輪動的因素太多，想準確判斷每次的市場風格輪動其實很難，我們更多是透過“後視鏡”去總結每次轉換。但可以確定的一點是，長期看，市場風格大機率會切換，均衡配置不失為應對這一投資難題的上上策。
股債混合產品，持倉以債券和股票為主。基金會配置優質債券資產，力爭在獲取穩健收益的基礎上，尋找權益市場中較好的投資機會。並嚴控淨值回撤，受到了很多投資者的青睞。
那麼這麼多基金該怎麼選呢？
首先，要注意基金的風險是否與你的風險承受能力相符合。
其次，看看基金有沒有問題。
這裡主要考慮到，債券市場中國債、國開債等利率債相對比較安全，但是信用債則需要關注有沒有踩雷風險，如果某隻基金曾經踩過雷，那麼儘量規避這隻基金。怎麼看基金有沒有踩過雷？最直觀的方法是觀察它的淨值或收益走勢，出現過斷崖式大跌的，大機率是踩雷了。
第三點，關注基金的規模。
規模過小的話，除了可能面臨清盤風險，但規模也不能過大，因為規模太大，可能會買不到優質債券，這也會影響整體收益。建議選擇規模適中、頭部基金公司管理的產品。
第四點，是歷史業績。
既然股債平衡基金進可攻退可守，那基金經理需要合理調整股市和債市的配比，建議選擇長期業績穩定並且回撤不應過高的產品。
如果希望捕捉股債輪動機遇，在牛市害怕回撥，在震盪市想要靈活應對的小夥伴，不妨考慮下這類產品，由於這類產品通常會有封閉期，建議投資者根據需求和風險承受能力進行選擇，合理安排自己的資金。
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