週五大跌1.95%，週末利空來襲，A股下半年還有機會上4000點嗎？

　　截止7月10日收盤，滬指報3383點，週五下跌1.95%，深圳成分指數報收13671點，週五下跌0.61%，創業板報2778點，上漲0.75%，兩市合計成交1.72萬億。主機板階段性調整，創業板繼續其標準的牛市上升走勢。

　　我的觀點是：今年的行情堪比2007年和2015年的牛市，現在僅僅剛剛起步，調整調整，年底上攻到4000點是大機率事件。

　　理由：

　　1、基本上看

　　宏觀基本面從疫情下快速復甦，各項資料回升加快，且相對於全球其它經濟體而言，我國今年GDP大機率是正增長，比較之下，經濟的韌性和未來前景顯然值得全球寬鬆流動性超配。

　　具體來看，CPI從1月的5.4%下滑到本月2.5%，比5月微增0.1%，消費活力逐漸復甦。

　　6月PPI比5月回升0.7個百分點至97，證明受疫情影響的工業製造業全面復工復產。

　　PMI指數回升更為強勁，6月為50.9，比5月上升0.3個百分點，同比也增長了3.04%。

　　另外，2020年上半年社會融資規模增量累計為20.83萬億元，比上年同期多6.22萬億元；上半年人民幣貸款增加12.09萬億元，同比多增2.42萬億元。社融和人民幣貸款更是直觀的反應了經濟的活力。

　　2、流動性方面

　　從去年9月開始，央行三次全面降準和定向降準，配合抗疫特別國債，靈活使用公開市場工具，下調所有在貼現利率，財政減稅，銀行等金融企業讓利等等，給市場注入了相對寬鬆的流動性。

　　而且央行最新的表態的是：下半年貨幣信貸和去年相比是略微有所增加的水平。同時表示我們應該適應貨幣寬鬆進入一個更加常態的狀態。

　　顯然下半年流動性仍舊處於寬鬆週期。

　　流動性寬鬆無熊市，這已被無數次歷史走勢所證實。

　　3、這個週末同樣有很多利空的訊息出臺。

　　比如：

　　央行同時表示利率適當下行並不是利率越低越好，利率過低也是不利的；在回應各方建議資管新規延長到2022年時再提表外資產；銀行下半年不良率可能出現上升以及7月22日，首批科創板解禁，市值高達2226億。

　　溯源認為現在爆出這些問題，短期可能會對市場情緒產生影響，但事情的另一方面則體現管理層未雨綢繆，將事後監管變成了事前監管，這更有利於市場健康執行。

　　在經濟轉型和後疫情時期，經濟復甦更需要一個健康、理性、緩慢攀升的股市助力，如果市場一陣風，一兩個月走完本該一兩年才應該走完的行情，這不是管理層樂於看到的場景。

　　4、市場本身的確需要調整，調整是為了走的更遠、更高。

　　7月以來，銀行、券商、保險和地產瘋狂拉昇指數，連續一週交易日日均過萬億。

　　從7月1日，兩市合計成交9073億，僅僅三個交易後就達到1.73萬億，這種快速放量，K線上呈現90度直接拉昇的瘋狂走勢，本身就蘊含著調整含義。

　　來看看最近一週的成交量。

　　7月6日，滬市成交7242億，深市8419億，兩市合計15661億；

　　7月7日，滬市成交7936億，深市9462億，兩市合計19398億；

　　7月8日，滬市成交6968億，深市8458億，兩市合計15426億；

　　7月9日，滬市成交7514億，深市9748億，兩市合計17262億；

　　7月10日，滬市成交7032億，深市9093億，兩市合計16125億。

　　這已經不能用牛市來形容，市場參與者冠之以“瘋牛”，既然是瘋牛，那瘋狂的狀態不能可能持久，就像武俠小說中那種主人公開啟狂暴模式僅僅是短暫的行為一個道理。

　　5、就未來行情而言，7月收長陽月K線是大機率事件，8月高位震盪，9月震盪下沉，10月國慶長假之後就是一個契機，在結合三季度靚麗的經濟資料，年報行情拉開，股指順勢上攻到4000點或是成為可能。

　　綜合結論，今年行情不錯，年底4000點可期，短期調整隻為行情更長遠。

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