國元證券：5月18日接受機構調研，國泰君安參與

2023年5月19日國元證券（000728）釋出公告稱公司於2023年5月18日接受機構調研，國泰君安劉欣琦參與。

具體內容如下：

問：公司為什麼設立執委會？執委會架構設立後管理流程有何變化？

答：根據公司“十四五”戰略規劃，為提高公司運營和決策效率，全面提升現代化和專業化水平，持續提高公司核心競爭力，公司推進內部治理機制創新，全面推行執行委員會制度，設執行委員會，為公司最高經營管理機構，對董事會負責，下設財富信用業務、投資銀行業務、自營業務、機構業務、資產管理業務、國際業務六大業務委員會，減少重複功能設定或功能空白點，釐清條線和部門的職責邊界。簡政放權以提升經營決策的專業性與決策效率，壓實責任以強化管理人員對業務發展的約束機制，完善收入分配製度以最佳化考核激勵機制。公司明確了執委會成立的意義，就執行委員會的組織架構、主任、成員、授權範圍、決策機制進行了設計。一是執委會制度採用票決制，對列入議程的事項逐項表決，一人一票。執委會會議作出決議，必須經全體執委過半數同意方為決策透過；對於按《公司章程》規定需要報公司董事會和股東大會批准的重大事項，需三分之二以上同意方為決策透過。執委會主任具有一票否決權，但不能對執委會已經否決的議案進行再否決。執委會的設立提高了公司決策的科學性和效率。二是將部分人、財、事權授予六大業務委員會，透過授權與考核相結合，推動公司經營管理層實現“權責利”統一。

問：為什麼公司出“HAC三要素”的發展策略？

答：當前，券商同質化發展趨勢嚴重，未來會加速合併，沒有核心競爭力的券商可能將面臨被併購的命運。所以，核心競爭力關係到公司未來的生死存亡，因此公司要打造具有核心競爭力的一流產業投資銀行。在此背景下，公司總結證券公司發展的底層邏輯為“HC動力”，即人才（HumanResource）、資產（sset）、客戶（Client），三者之間相互促進、相互提升、相互融合。人才的投研能力提高了，就能識別、判斷、挖掘和管理優質資產，就有能力搶到優質資產、吸引優質客戶。有了優質資產，就能幫助客戶實現保值增值，促進業務進一步做大做強，倒逼人才能力進一步提升，公司打造一流的人才、挖掘一流的資產、服務一流的客戶，匹配一流的機制、一流的協同、一流的文化、一流的凝聚力，增加公司發展動能。在確定底層邏輯之後，公司設計出一條符合自身發展的黃金賽道，即以投行為引領，聚焦產業上下游，打造“產業投行+產業投資+產業研究+綜合財富管理”的服務鏈條。這是在分析了公司的業務長短板之後，得出的最切實可行、最有黏性、最難模仿的路徑。

國元證券（000728）主營業務：證券經紀業務,證券信用業務,投資銀行業務,自營投資業務,資產管理業務。

國元證券2023一季報顯示，公司主營收入15.5億元，同比上升165.65%；歸母淨利潤5.2億元，同比上升533.05%；扣非淨利潤5.12億元，同比上升506.09%；負債率74.69%，投資收益3.01億元。

該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級1家，增持評級6家；過去90天內機構目標均價為7.9。

以下是詳細的盈利預測資訊：

融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流入1.8億，融資餘額增加；融券淨流出1017.02萬，融券餘額減少。根據近五年財報資料，證券之星估值分析工具顯示，國元證券（000728）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力較差，營收成長性一般。該股好公司指標2.5星，好價格指標3.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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