文 | 張建鋒
編輯 | 陸玲
近日，有媒體報道稱，2022年經銷商們新籤的合同價格上有所變化，對52度第八代五糧液的計劃外價格從999元/瓶提升為1089元/瓶，計劃內價格889元/不變，計劃內外的合同量為3：2，上述新的提價政策在今年12月18日的五糧液經銷商大會有望正式宣佈。
“預計從12月份開始，2022年新籤合同，五糧液每瓶價格為1089元，此前為999元/瓶。”一位五糧液經銷商對《財經》記者表示，目前店裡還有一些存貨，存貨的價格還是按照之前市場價格賣給老客戶，存貨消化完後，新進的五糧液價格將會上調，預計12月中旬會對價格調整，新貨價格會漲多少還需要看市場情況而定。
“據悉，五糧液公司確實對第八代五糧液執行889元/瓶基礎量價格不變，增量（計劃外）價格（包括團購）調整到1089元/瓶，實現高質量的計劃投放。”一位白酒行業人士告訴《財經》記者，因為當前行業整體產能過剩與優質產能供給不足長期存在，行業長期存在不缺酒、但缺好酒的矛盾。“未來，由於持續的消費升級，結合酒業持續向優勢品牌集中的發展趨勢，高質量消費需求與該公司實際產能增長之間的矛盾將越來越凸顯。”
“五糧液的提價政策很正常，因為公司作為頭部酒類品牌，在茅臺飛天價格持續高位運營的情況下，又在春節銷售旺季，整個市場需求量比較大，這個時候五糧液適當提價，其實是對於市場年底消費的一種反應，也是自己品牌價值提升的一種旺銷季的正常表現。”酒業分析師蔡學飛告訴《財經》記者。
乳酪基金基金經理莊宏東告訴《財經》記者，短中期看，高階白酒的品牌壁壘很高，消費終端對品牌的粘性很強，品牌認知度變化也相對緩慢，因此五糧液計劃外產品價格上調，現階段不會改變現有的競爭格局。
隨著國內疫情的有效管控，白酒企業在2021年仍保持業績持續增長勢頭。2021年前三季度，五糧液營業收入、淨利潤同比增速分別為17.01%、19.13%，優於去年業績表現。
白酒漲價潮
終端市場，飛天茅臺價格高企的情況仍在持續，為平抑被炒作過高的茅臺酒零售價，貴州茅臺（600519.SH）在持續對社會渠道加大飛天茅臺酒放量的同時，也開始全面取消開箱政策。
與貴州茅臺抑制飛天終端價格不同的是，作為濃香龍頭的五糧液，計劃將第八代五糧液增量價格調整到1089元/瓶。
“過段時間廠裡（五糧液）要開會，第八代五糧液出廠價可能要上調。”另一位五糧液經銷商12月1日告訴《財經》記者，零售價每瓶可能要上漲100多元，目前第八代五糧液整箱買時每瓶價格為1100元，團購價為每瓶1150元（非整箱出售），現在老客戶買的話，還是按照目前的市場價出售。”
“五糧液價格調整是優質白酒供給緊張下的必然市場反饋。一方面五糧液銷量持續增長，庫存處於歷史低位，表明消費升級趨勢下，市場對五糧液的需求在不斷增強。”上述白酒人士對《財經》記者表示，另一方面，優質濃香白酒是“稀缺中的稀缺資源”。
據悉，按照五糧液每年優質產能5%的增長，其產能遠遠無法滿足市場的需求，特別是近年來經典五糧液上市後的優異表現，對五糧液優質基酒提出了更高要求，使原本稀缺的五糧液基酒供需矛盾更為凸顯。
在蔡學飛看來，提價在一定程度上會進一步強化到五糧液的頭部品牌形象，鞏固其品牌民族屬性。
“食品飲料整個板塊都在提價，五糧液提價也是順應趨勢，消費終端更容易接受。”莊宏東告訴《財經》記者，茅臺沒有提價，五糧液率先提價，既是這幾年五糧液推出的改革後成效中溢價能力提升的一個表現，也是公司對五糧液品牌度提升的信心。
根據世界品牌實驗室釋出的2021年《中國500最具價值品牌》分析報告，茅臺、五糧液品牌價值分別位居第十六位、十七位。其中，五糧液品牌價值為3253.16億元人民幣，較去年增長415.7億元，增幅14.6%。
“提價之後，經銷商一般都會順價銷售，甚至有可能提升一定的利潤，終端價格大機率還是會往上走。”莊宏東進一步指出，即使短期市場接受度不高，相信透過這幾年的改革，公司高階品牌形象被進一步鞏固，以及透過控貨等策略，最終終端價格還是會提上去。
飛天茅臺、五糧液、國窖1573，目前仍是國內白酒千元價格帶以上主要產品。實際上，進入2021年，白酒企業紛紛提高產品價格。
生產牛欄山二鍋頭的順鑫農業(32.420, 0.32, 1.00%)（000860.SZ），自今年1月16日起，對三牛系列產品在原價格基礎上進行調整，400毫升、500毫升、1.5升：上調10元/瓶；255毫升：上調6元/瓶。2月10日起，公司對部分低價位的二鍋頭系列光瓶產品、桶裝產品及含精品系列在內的盒裝酒產品進行提價，提價幅度在10%左右。
據報道，6月28日，酒鬼酒(229.800, 5.22, 2.32%)供銷有限責任公司釋出通知，自2021年7月1日起，52度500ml酒鬼酒（馥郁經典）團購指導價上調70元/瓶，零售指導價上調110/瓶。
對於產品價格策略，酒鬼酒（000799.SZ）管理層在今年5月投資者交流會上表示，公司價格策略的核心是先做規模，要在價格穩定的前提下做到量的提升，保證公司和經銷商合理的利潤。
業績持續增長
“作為強勢品牌，五糧液提價，將對公司業績提升、利潤增加有直接作用。”蔡學飛告訴《財經》記者，提價其實也有啟用渠道銷售的目的。
由於國內疫情有效控制，進入2021年，第一梯隊白酒公司業績持續增長，但同比增速走勢表現略有不同。
作為A股白酒龍頭，2021年前三季度，貴州茅臺營業收入同比增長11.05%至746.42億元，淨利潤同比增長10.17%至372.66億元，扣非後淨利潤同比增長10.19%至373.57億元。其中，三季度，貴州茅臺營收、淨利潤、扣非後淨利潤同比增幅分別為9.86%、12.35%、13.17%。
雖然業績同比增速尚未恢復到2020年水平，但相對於2021年上半年資料，貴州茅臺在三季度營收同比增速低於上半年的情況下，淨利潤同比增幅從上半年的9.08%提升至12.35%。
三季度，貴州茅臺營業總成本同比4.19%的同比增幅，遠低於當期公司營收9.86%的同比增速，是當期公司淨利潤同比增速大幅回暖的主要因素。
與貴州茅臺業績走勢稍顯不同的是，五糧液2021年前三季度業績增幅已高於2020年，但三季度公司業績增速稍有波動。
2021年前三季度，五糧液營業收入、淨利潤分別為497.21億元、173.27億元，同比增速分別為17.01%、19.13%。其中，三季度，公司營收、淨利潤同比增幅分別為10.61%、11.84%。
相對於2020年營收、淨利潤同比增速不足15%的表現，今年前三季度五糧液上述資料已全面回升，但三季度公司上述資料表現低於2020年。
在西部證券(7.880, 0.04, 0.51%)看來，五糧液經銷商出貨及終端動銷正常增長，公司三季度真實發貨低於預期，主要原因為：去年疫情下動銷受影響，同時根據渠道反饋部分產品在中轉倉留存，今年一起發出後動銷端在低基數情況下實現快增長，前三季度經銷商出貨增速超過30%，但今年經銷商開票回款呈穩健增長的態勢，兩者在基數和節奏上有所錯位；今年三季度銷售大省江蘇疫情及河南洪水擾動需求及發貨。
中信證券(24.230, 0.46, 1.94%)表示，今年以來，五糧液需求逐步恢復至正常水平且在此基礎上仍有一定增長，公司實際動銷表現穩健，前三季度公司收入同比增速符合全年經營計劃，目前公司基本已經完成全年回款任務。“長期看，五糧液在產品、渠道等多方面改革成效逐步體現下，有望保持穩中求進的步伐。”
“‘十四五’期間，第八代五糧液單品保持2萬噸的年投放量，‘十四五’末，經典五糧液年投放量爭取突破1萬噸。”五糧液集團公司董事長、股份公司黨委書記李曙光在2021年6月投資者交流會上表示，無論是從市場份額還是品質，五糧液在“白酒千元價格帶”均具有主導地位，公司也會透過體系建設（原料體系、原酒體系、產品體系、營銷體系等），使公司產品在千元價位帶的市場佔有率持續穩步提升。
來源：財經雜誌