年報解讀｜火電環保工程改造遇天花板 遠達環保脫硫脫硝業務穩定

財聯社（成都，記者 熊嘉楠 實習生 周昕宇）訊，受疫情及防控措施影響，環保工程產值及脫硝催化劑等環保產品銷售下滑，遠達環保（600292.SH）2020年業績表現欠佳。公司相關人士表示，基於目前市場的現狀以及發展空間考慮，可能會將業務向水務、固危廢、生態修復等業務調整。

“目前絕大多數火電廠已完成脫硫脫硝改造，火電行業的裝機容量和其匹配的用電量都存在飽和的現象。公司未來可能會基於‘能源環保+環保能源︐的發展定位，向水務、固危廢、生態修復等業務調整。”公司相關人士告訴財聯社記者。

年報顯示，2020年公司營收36.78億元，同比下降9.57%，淨利0.26億元，同比下降76.29%；扣非淨利-0.19億元，同比下滑117.82%；經營現金流0.89億元，同比下降79.19%；應收賬款15.82億元，同比減少18.87%。

分業務來看，環保工程板塊在疫情影響下表現欠佳，營收同比下降28.13%，毛利率2.74%，比上年減少9.10%。不過，拋開疫情因素來看，該板塊盈利能力早在幾年前已式微，2017-2019年毛利率分別為15.34%、14.22%、11.84%。脫硫脫硝除塵特許經營板塊業績穩定，營收同比微增5.28%，毛利率17.16%，比上年減少0.65%。

上述人士表示，儘管國內電力環保工程業務飽和，但該業務一段時間內還會是公司主業，一些非電企業例如鋼鐵也有相關需求，脫硫脫硝除塵特許經營板塊在未來火電主導國內能源結構不變的格局下，還會持續創收，公司也會對水務、固危廢、生態修復等業務做出調整，拓展新增長點。

年報顯示，受益於廢水“零排放”，公司水務業務（含工程及運營）大幅增長，2020年營收3.68億元，同比增長41.53%；利潤總額1289.24萬元，同比增長127.88%。

從行業上來看，2020年環保行業遭受到了疫情的巨大沖擊。清新環境（002573.SZ）2020年實現營收34.84億元，同比增長3.21%，淨利2.23億元，同比下降41.37%。三聚環保（300072.SZ）去年實現營收67億元至75億元，同比減少11.59%-21.02%，淨虧損13億元至15.2億元，同比減少1037.26%-1181.46%。

然而在“碳中和”“碳達峰”的背景下，環保行業的發展還在繼續。資料顯示，2020年在大氣汙染防治領域，我國投資直接用於購買環保產業的產品和服務約2530億元；未來三年，該領域環保業務收入年平均增長量還將達到843億元。在水汙染防治領域，“打好碧水保衛戰”投資約為1.8萬億，環保產業的產品和服務需求約9200億元。上述人士表示，公司將會在“碳中和”背景下積極參與節能環保的相關環節。