中新經緯5月7日電 (薛宇飛)有“投資中國半個網際網路”之稱的知名投資大佬、紅杉中國創始人沈南鵬近日在資本市場動作不斷。據港交所網站股權披露資料顯示，在2022年4月，紅杉中國先後三次減持美團的股票，持股比例由3月底的4.21%降至4月29日的3.19%，累計套現約83.24億港元。加上今年1月、3月的2次減持，紅杉年內已累計獲得超百億港元現金。
不過，梳理會發現，紅杉減持美團公司股票已持續數年，並非短期行為。業內人士也認為，這屬於紅杉正常的退出機制，不能與當前股市變化進行關聯。
累計套現超600億港元
紅杉資本與美團的關係始於2010年，當年，紅杉成為美團的A輪投資人，也是A輪唯一的投資人，投資額為1200萬美元。紅杉還是大眾點評A輪且該輪唯一的投資人，2015年，美團與大眾點評合併。美團創始人王興曾公開表示，紅杉是美團網和大眾點評最重要的投資人，在兩家企業的合併中起到非常積極的作用。
公開資訊顯示，從2010年開始直至2018年上市，美團至少經歷了七輪融資，紅杉數次選擇跟投。由於之後幾輪的投資方較多，紅杉具體投資多少，外界不得而知。但可以肯定的是，不管是紅杉還是沈南鵬個人，都與美團及王興結成了密切的關係。
2018年9月20日，美團在港交所掛牌上市，總市值約4000億港元。上市當日，沈南鵬釋出公開信稱，“作為自始至終看好美團點評，陪伴公司一路成長的投資人，我們同樣倍感自豪！”，並稱“感謝王興始終把紅杉當作並肩作戰的戰友，看重我們的建議和幫助。”根據美團上市一週後釋出的2018年中報，紅杉中國擁有美團已發行B類股份總額的12.05%，沈南鵬則擔任美團非執行董事。
12.05%，是紅杉系在美團的最高持股比例，之後數年逐漸出售了所持股份。根據港交所網站股權披露資料顯示，從2019年4月8日紅杉系持股份額首次出現變動開始，到2022年4月29日為止，紅杉在美團的股份共發生了26次變動，其中25次為減持；持股比例則由最高時的12.05%，降至2022年4月29日減持後的3.19%，減持比例為8.86%。
據港交所披露的上述資料，在今年4月份的3次減持中，紅杉先後減持美團股票約1296.39萬股、4245.72萬股、50萬股，減持平均價分別約為161.74港元/股、144.78港元/股、159.50港元/股，三次合計套現約83.24億港元。2022年另外兩次減持的時間分別為3月31日和1月20日，3月31日套現約39.34億港元；1月20日的減持沒有披露平均價，姑且以當日最低價215.2港元/股計算，紅杉系當天最少套現了66.96億港元。也就是說，2022年內紅杉系透過5次減持美團股票，合計套現約189.54億港元。
中新經緯以上述同樣的方式計算紅杉系過去20次的股票減持情況，計算得知，2019年-2021年間，紅杉繫累計從美團套現至少約466.11億港元。加上2022年的189.54億港元，25次減持合計套現655.65億港元。
截至目前，紅杉還擁有美團3.19%、約1.76億股的股份，按照5月7日收盤價157港元/股計算，這部分權益的價值為276.05億港元。儘管不知道紅杉累計向美團投了多少資金，但如今合計獲得超930億港元的收益，這筆投資的利潤絕對可觀。
不止美團
紅杉中國及沈南鵬減持的不止美團，股權變動的名單中還包括了拼多多、九號公司等。
根據拼多多今年4月25日釋出的2021年年報，沈南鵬持有約1.33億股拼多多A類普通股，佔比為2.6%，而在2020年年報中，沈南鵬的持股數量約為1.84億股A類普通股，佔比為3.7%。這意味著，在2021年，沈南鵬減持超5000萬股拼多多股票，減持比例為1.1%。
另外，根據拼多多2020年年報，紅杉擁有拼多多約3.19億股、6.4%的股份。但在2021年的年報中，已經不顯示紅杉的持股資料。
再往前追溯，2021年11月，小米生態鏈企業九號公司公告稱，存託憑證持有人紅杉資本等詢價轉讓存託憑證的數量為1760萬份，佔公司存託憑證總數量的比例為2.5%，本次詢價轉讓的價格為57元人民幣/份存託憑證，交易金額10.03億元。隨後，紅杉等3名存託憑證持有人擬在未來六個月內，減持九號公司存託憑證數量合計不超過7568萬份，佔公司存託憑證總份數的比例合計不超過10.74%。這兩次股權變動中，紅杉的減持佔比都最大。
截至2022年一季報末，紅杉持有九號公司11.42%的股份，較2021年三季度末的15.11%下降了3.69個百分點，仍為九號公司第一大股東。
除了網際網路企業，公開資訊顯示，2021年12月以來，紅杉已計劃減持新產業、火星人、穩健醫療、匯納科技、易瑞生物、奕瑞科技等A股公司股份。截至2022年一季度末，紅杉在新產業、火星人、穩健醫療的持股份額暫未變動；紅杉在匯納科技的持股比例由5.65%降至1.63%後，又在一季度末降至0.62%，並計劃全部售出。
或系正常退出
上市公司大股東減持，一直都是資本市場上較為敏感的事情，而如果減持的股東還是知名機構或大型基金，就更會引發外界關注。特別是當前股市表現不佳，容易誘發過度解讀。
對於減持美團的股票，紅杉中國近日表示，公司自2010年以來多次投資美團，(股份減持)系旗下基金正常退出。
晨華創投創始管理合夥人、董事長何士祥對中新經緯分析道，PE、VC基金都有投資期限約定，到了基金退出期就需要將投資資產變現回饋出資人，因此，到了基金退出期會選擇逐步出售基金持有資產(包括投資的上市公司股權)。紅杉減持上述公司股權，應該是一個正常行為。資深投行人士王驥躍也對中新經緯表示，這類退出都是正常操作，無需過度聯想。
中新經緯梳理發現，紅杉中國減持美團、拼多多等公司的股權已持續數年，並非短期行為。但也要注意的是，從減持頻率看，紅杉減持美團的速度在2021年及2022年有所加快。何士祥稱，機構選擇何時減持，會綜合考量投資期限、所投上市公司未來發展、減持價格等多重因素，“主觀上肯定希望在股價高點減持，但受制於二級市場變化等各類因素影響，這個時間點並不那麼容易把握。”
至於知名股東退出是否會對上市公司股價產生影響，王驥躍認為，有序減持對股價沒有什麼實質性影響，最多也就是短期衝擊，長期依舊看公司本身的價值。
紅杉在推動企業做大做強方面，依舊頗具實力。據媒體統計，2021年紅杉共有24家被投企業成功IPO，數量上僅次於高瓴。賽道上，紅杉愈發看重生物醫療領域，共有8家企業成功上市。(中新經緯APP)
(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)