長生人壽七成股權溢價77%“叫賣” 京東天瑞兩聯合體8月份繼續競價

　　備受業界關注的長生人壽保險有限公司70%股權轉讓事宜仍在進行中。《證券日報》記者從知情人士處瞭解到，在該專案掛牌期滿前，有兩個意向買家聯合體正式報名，一個是以京東集團為牽頭人的聯合體，一個是以天瑞集團為牽頭人的聯合體，兩個主體將在8月份進行競價PK。業內人士認為，這兩個聯合體各有千秋，最終誰將獲得股權存在諸多變數。

　　6月28日，長生人壽70%股權作價39.7億元在上海聯合產權交易所掛牌，7月26日資訊披露期滿。該專案從預掛牌到正式掛牌截止的3個多月時間裡，吸引了包括中再集團、騰訊等在內的多家巨頭關注，然而，最終報名的買家中並未出現這些公司的身影。

　　評估值22.45億元

　　掛牌底價39.7億元

　　公開資訊顯示，長生人壽成立於2003年9月份，目前中國長城資產管理股份有限公司（以下簡稱“長城資產”）持股51%、長城國富置業有限公司（以下簡稱“長城國富置業”）持股19%、日本生命保險相互會社（以下簡稱“日本生命保險”）持股30%。其中，長城國富置業為長城資產的全資子公司，此次轉讓的70%股權正是長城系公司持有的股權。

　　根據上海聯合產權交易所披露的長生人壽轉讓專案掛牌條件，意向受讓方需在7月26日下午17時報名截止時間前，向上海聯合產權交易所一次足額繳納11.91億元的交易保證金。記者查閱公開資訊顯示，長生人壽2020年全年保費收入約18.98億元，淨利潤為-4539萬元。

　　一位業內人士對《證券日報》記者表示，39.7億元的掛牌底價在同規模壽險公司牌照中估值很高。根據掛牌公告，長生人壽70%股權對應的評估值約22.45億元，而其掛牌底價為39.7億元，溢價率高達76.8%。

　　儘管如此，長生人壽70%股權依然吸引了眾多巨頭。根據媒體公開報道，中再集團、騰訊以及多家地方國企等對該專案表達過興趣，但最終並未正式報名。上述業內人士表示，掛牌底價較高是一個重要因素，同時，苛刻的受讓條件也是影響因素之一，意向方須一次性繳納11.91億元的保證金，且競買成功後10個工作日就需要一次性支付全款。此外，如果買家的股東資格不能在一年內獲得監管機構批准，則將會被轉讓方沒收成交價款的20%作為罰金。

　　“也不排除部分意向方在盡調之後主動選擇放棄，畢竟其過往經營業績算不上出色。”上海某投行併購人士對此表示。

　　日本生命保險

　　有優先受讓權

　　隨著長生人壽股權掛牌時間的截止，兩個意向受讓方正式確定：以京東集團為牽頭人的收購聯合體，以及以天瑞集團為牽頭人的收購聯合體，兩個意向受讓方或8月份進行最終較量。

　　天瑞集團官網顯示，該集團始創於1982年，現已發展成為集建材、鑄造、文旅、網際網路物流等為主體的股份制企業集團。前述知情人士透露，此次天瑞集團聯合了河南當地國企和民企進行跨界併購，其特點是涉足行業面廣、資產重。

　　京東集團則屬於網際網路巨頭，此前，其已獲得一塊財險公司牌照。2018年11月份，京東宣佈，安聯財產保險（中國）有限公司獲准更名為京東安聯財產保險公司，京東持股30%。如果此次京東牽頭的聯合體成功受讓長生人壽股權，意味著其將再添一塊人身險公司牌照。

　　分析人士指出，保險公司股權意向投資方需要取得保險監管部門的稽核批准，意向股東最終是否能獲得監管透過，也是其面臨的風險點之一。

　　“這兩個聯合體各有千秋，最終誰將獲得股權存在諸多變數。”一位業內人士表示。同時，除了競價因素，持有長生人壽30%股權的外資股東——日本生命保險的態度也是該專案重要的未知因素。此次股權轉讓，日本生命保險並未放棄優先受讓權，並提示意向受讓方，本次產權交易最終受讓方還需就《公司章程》變更及新的合資合同與日本生命保險協商達成一致。這也就意味著，透過競價產生的意向受讓方最終能否成功受讓，還要取得日本生命保險方面的認可。長生人壽股權最終花落誰家，尚需拭目以待。