控股權剛變更不久，華燦光電（300323.SZ）再出招，擬以0元收購科技公司，投資LED產業鏈上下游及半導體行業。
1月26日晚，華燦光電公告稱，擬以0元價格協議收購天津慧通鑫達投資管理合夥企業（有限合夥）（下稱“慧通鑫達”）所持有天津格盛科技有限公司（下稱“格盛科技”）33.4%的股權，慧通鑫達對格盛科技的認繳出資金額為人民幣3340萬元（尚未實繳）。上述股權轉讓完成後，公司將承擔以上3340萬元的認繳出資義務。
值得注意的是，格盛科技於2021年1月14日剛剛成立不久，註冊資本為1億元（尚未實繳），主業是積體電路相關業務，經營範圍包括積體電路設計；積體電路晶片設計及服務；積體電路銷售；積體電路晶片及產品銷售。
然而，對於華燦光電的一系列操作，二級市場卻不太買賬。截止1月27日，華燦光電報收14.6元，跌幅1.68%，市值181億元；儘管近一個月累計漲幅也有19.87%，但相比2017年股價的高光時刻，已跌去近40%。
珠海國資委34億入主成大股東，股份轉讓遭深交所關注
1月22日晚，華燦光電公告稱，公司股東上海燦融實業有限公司，以及Jing Tian Capital I, Limited及其一致行動人Jing Tian Capital II, Limited、Kai Le Capital Limited，於1月22日與珠海華髮實體產業投資控股有限公司（下稱“華實控股”）簽署了股份轉讓協議。
協議約定，以每股交易單價11.63元，華實控股將合計斥資約20.83億元，從上述股東手中合計受讓14.44%股份，交易完成後，華實控股將透過直接持股的方式合計持有華燦光電24.87%股份，成為第一大股東。
值得一提的是，此次股權轉讓協議簽署之前，華實控股為持有華燦光電10.43%股份的單一第二大股東。
去年12月，華燦光電曾完成定向增發1.48億股，每股定價10.13元，募集資金總額14.99億元，其中，華實控股斥資約13.10億元，認購1.29億股，佔發行後公司總股本的10.43%。
也就是說，加上此次股份轉讓擬支付的20.83億元，華實控股最終或以總價33.93億元成為華燦光電的第一大股東。
資料顯示，華實控股是珠海華髮集團有限公司（下稱“華髮集團”）的全資子公司。近年來，華髮集團投資業務重點佈局醫療健康、網際網路與新興科技、新能源等新興產業領域。截至目前，已投資華大智造、愛旭科技、優必選、冠宇電池等企業305個，控股5家主機板上市公司、2家新三板掛牌企業。
1月26日，深交所對此次股份轉讓協議下發了關注函，要求華燦光電說明華實控股持續收購公司大額股權的原因以及出讓股份的股東減持退出公司的原因等問題。
27日晚，華燦光電回覆深交所問詢函稱，華實控股持續收購公司大額股權系看好上市公司未來發展前景。另外，Jing Tian I及其一致行動人均為產業投資基金即將屆滿，其決定透過協議轉讓方式減持退出公司。
拋1.5億元股權激勵計劃，未來3年淨利潤增長4倍
資料顯示，華燦光電的前身是成立於2005年的武漢華燦光電有限公司，主營化合物光電半導體材料與電器件的研發、生產和銷售業務，主要產品為LED外延片及全色系LED晶片。2016年，華燦光電併購雲南藍晶科技，開展藍寶石單晶、外延襯底等業務。
因為同屬LED晶片企業，又都是湖北的上市公司，華燦光電常被投資者拿來與三安光電（600703.SH）相提並論。
2012年，華燦光電成功登陸創業板，前幾年其業績確實像坐上了火箭，淨利潤成倍增長。儘管華燦光電2015年虧損近1億元，但是到了2016年和2017年分別盈利2.67億元和5.02億元，擺出了一副追趕“老大哥”三安光電的架勢。
不過好景不長，華燦光電很快就呈現疲軟態勢。2018年，淨利潤降了近一半，2019年更出現斷崖式下跌，淨利潤虧損超10億元，
或許是受經營業績承壓，在釋出業績公告不久，華燦光電公告稱，總裁劉榕因個人原因已於近日提交書面辭職報告，但仍將擔任公司副董事長、董事及專門委員會職務。
值得一提的是，去年華燦光電前三季度的業績也並不是很理想，實現營收18.12億元，淨利潤虧損1.06億元。
不過，根據華燦光電釋出的2020業績預告來看，2020年預計將扭虧為盈，歸母淨利潤1600萬元至2400萬元，主要受益於公司產品戰略轉型調整，Mini晶片、高階背光、高光效等產品的佔比有所提升，產品毛利率和淨利潤有明顯的提升。
1月26日，華燦光電丟擲了一份1.5億元股權激勵計劃，擬授予的股票期權數量為2244萬股，即公司股本總額的1.81%，首次授予價格為每股6.63元。
同時，上述激勵計劃將在2021年-2023年分年度對華燦光電的業績指標進行考核，以達到業績考核目標作為激勵物件當年度的歸屬條件之一。以股權激勵計劃披露的淨利潤目標以及目前的業績預告推算，要求首年（即2021年）的淨利潤將是2020年的4-6倍。
募資12億佈局Mini-LED，被行業龍頭訴專利侵權
隨著三星全新NeoQLED電視的釋出，市場普遍認為2021年將是Mini-LED商用元年。市場調研機構Yole的資料顯示，全球Mini LED顯示裝置將有望從2019年的324萬臺，增長至2023的8070萬臺，年複合增長率高達90%。
2020年初，華燦光電丟擲了一份定增計劃，擬非公開發行股票募資不超過15億元，用於“Mini/Micro LED的研發與製造專案”和“GaN基電力電子器件的研發與製造專案”。
值得一提的是，華燦光電的勁敵三安光電，早已佈局，其在湖北鄂州的Mini/Micro LED晶片基地將在今年3月投產，去年在湖南長沙還開建了新基地。
如此來看，華燦光電對“老大哥”可謂是窮追猛趕，大有超越的野心，然而還是發生了彎道超車的刮碰。
去年9月，三安光電對華燦光電的專利侵權訴訟炒的沸沸揚揚，號稱“A股兩大光電龍頭的對戰”。三安光電指控華燦光電製造銷售的多款LED晶片產品侵犯了三安光電的相關專利，要求華燦光電方面賠償經濟損失共8000萬元。目前，此案已經被湖南省長沙市中級人民法院受理。
除了引入華實控股進一步穩股權結構外，再加上積極投資LED產業鏈上下游及半導體行業，華燦光電似乎有點勢在必行的樣子。（藍鯨資本 王曉楠 [email protected]）