創業板漲跌幅調至20%，兩倍數漲幅調整底會如何影響股市？

近日，深交所正式宣佈，創業板註冊制首批企業將於8月24日上市。《深圳證券交易所創業板交易特別規定》（以下簡稱“交易特別規定”）同時實施。根據《交易特別規定》，創業板股票競價交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為20%。創業板首次公開發行上市的股票，上市後的前五個交易日不設價格漲跌幅限制。與此同時，創業板市場存量股票的漲跌幅也將全部放寬至20%。

具體變化在於：1、將創業板股票、相關基金漲跌幅限制比例由10%提高至20%。2、創業板新股上市前五個交易日不設漲跌幅限制，並設定價格穩定機制。3、引入盤後定價交易方式。

投資者可以透過競價交易、盤後定價交易和大宗交易三種方式參加創業板股票交易。不同於深市其他板塊，創業板股票引入了盤後定價交易方式，允許投資者在競價交易收盤後，按照收盤價買賣股票。在盤後定價交易階段，深交所以當日收盤價為成交價、按照時間優先原則對盤後定價買賣申報逐筆連續撮合。買入限價低於收盤價或賣出限價高於收盤價的盤後定價申報無效。

盤後定價交易買入創業板股票時，申報數量應當為100股或其整數倍，賣出股票時餘額不足100股的部分，應當一次性申報賣出。盤後定價申報的單筆申報數量不得超過100萬股。

關於創業板的這種改革，很多人都在疑惑說這樣的改革到底該怎麼樣看待，我們該如何看待創業板的變化？

首先從宏觀的角度來說，創業板今年的改革可謂是非常之大，無論是對創業板進行註冊制，還是對進內部交易的規則進行改革，無意中都體現出來，創業板正在向歐美主要發達國家的成熟資本市場進行全面的結果，這種改革擁有非常強的市場影響力，對於創業板來說，透過這樣的改革能夠有效的進行試點，幫助國家推動整個證券市場向著更加成熟的方向發展，所以從宏觀的角度而言，創業板的改革無疑是具有非常好的積極意義的。

其次，對於我們普通人來說，到底該怎麼看待創業板的這種改革？創業板這次改革最核心也最引人關注的就是，這種漲跌幅變成20%的限制，相信大家都非常熟悉中國股市漲跌停板的特點。某種意義上來說，漲跌停板限制已經成為股市上保護中小投資者的一種有效手段，而將漲跌停板由原來的10%變成了20%，必將直接導致整個市場出現比較大的變化。個股的漲跌幅度變得更加多元，而這樣的話極其容易引發市場的比較大的波動，所以對於市場來說出現漲跌幅變大的情況，實際上是一方面有利於整個市場交易的活躍性，讓市場變得更加靈活，交易變得更加多元化，市場的活躍度將會進一步提升。另一方面對於普通投資者來說，也意味著市場的風險更大，將有可能面臨更大的市場危機。

其實我們看到創業板採用這樣的股市市場向著更加靈活更加專業化的方向發展，正如歐美股市實際上透過比較大的漲跌幅控制，實際上是推動了整個股市的去散戶化，機構投資者逐漸成為市場的主流，中國創業板的這種改革從某種意義上也有類似的感覺，這樣的改革實際上對於投資者來說，普通散戶投資者將會變得更加謹慎，才能夠應對整個市場的發展，而這樣的一個做法，從長期上來看，將有可能逐漸推動散戶慢慢退出創業板市場，將創業板市場運營成為一個更加專業的，以機構投資者為主體的成熟市場。