滬鋁連創歷史新高，第三次拋儲能擋住鋁價上漲的步伐嗎？

財聯社（北京，記者 張曉翀）訊，週五滬鋁價格再創歷史新高，國家物資儲備調節中心表示，將投放第三批國家儲備鋁。市場人士表示，目前國內鋁基本面仍向好，滬鋁價格有望進一步抬升並繼續創出新高。

週五國家糧食和物資儲備局公告，決定近期開始投放2021年第三批國家儲備鋁，第三批投放數量為7萬噸，競價時間9月1日。訊息公佈之後，滬鋁10合約下午時盤錄得較大漲幅，盤中一度突破20,900元/噸,盤後報收20,890元/噸，日漲幅1.78%。

此外，發改委釋出關於完善電解鋁行業階梯電價政策的通知，要求嚴禁出臺優惠電價政策。各地要嚴格執行國家電價政策，嚴禁對電解鋁行業實施優惠電價、組織電解鋁企業電力市場專場交易等，已經實施和組織的應立即取消。

中信建投期貨研究員王賢偉對財聯社表示，從第三批拋儲公佈的資訊來看，數量略不及預期，較第二批減少2萬噸。而目前供應端干擾不斷，消費存轉好預期。強基本面邏輯下，微小的利好亦被多頭放大，鋁價再次拉昇。

國信期貨研究諮詢部主管顧馮達對財聯社表示，拋儲時點快於超預期，絕對量低於預期，拋儲僅緩和上漲壓力，難扭轉產業結構性緊缺，維持對銅鋁短期震盪偏強，中長期持續堅定看多觀點。

鋁需求仍有潛力

銀河期貨有色研究員對財聯社表示，需求方面，隨著河南地區內澇-限電環境的逐漸改善，地區消費有望弱勢回補。疊加旺季來臨的需求修復，在第三輪拋儲出現縮量的情況下，後續社會庫存有望加大去化力度。基於依舊健康的基本面現狀，滬鋁的偏強形態將繼續保持。

國泰君安報告指出，近期國內地產峻工延續仍將有力拉動建築型材增長，海外受益於疫苗大規模接種，消費有望明顯回暖；中長期新能源車及光伏有望大幅拉動鋁需求增長，鋁消費增長潛力尚被大幅低估。

供應端或持續偏緊

供應端上，上述銀河期貨研究員認為，國內多地的限電政策目前仍在執行中，且在發改委重申能耗雙控指標的情況下，上半年能耗控制不達標省份的限制政策或進入密集兌現期。在地方政府不斷加大能耗管控的情況下，未來供應端的減產規模還有擴大可能。

王賢偉指出，上半年青海等9個省區能耗強度降低率未達到進度要求，考慮到10月之後，雲南地區即將進入枯水期，屆時對復產產能及新投產產能均有較大影響，預計供應端持續偏緊。

不過王賢偉認為，隨著各地區限電訊息落地，供應偏緊預期逐漸兌現，後期的關注重點應迴歸到現實的供需平衡上。電解鋁供應端有望在四季度中期部分恢復，同時還有儲備鋁的補充。而消費後期不排除受限電因素影響，因此供需矛盾未必會持續加劇。