智通財經APP獲悉，富國銀行分析師Steven Cahall將Roku(ROKU.US)從“增持”下調至“持股觀望”，並將目標價從488美元下調至350美元。
Cahall表示：“我們從增持下調至持股觀望的主要原因是，在過去的一年裡，市場普遍預計該公司2022年/2023年的每使用者平均收益(ARPU)將分別+50%/+47%，至50/ 60美元。在1月份的深入研究中，我們將2022年的ARPU設定為55美元，但目前看來，第二季度的ARPU增速比第一季度慢了很多。”
Cahall認為，來自亞馬遜(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)和康卡斯特(CMCSA.US)的競爭限制了該公司的估值，而與此同時，該公司的國際收益也不容樂觀。
“我們認為5MM活躍賬戶是國際性的。但國際每使用者平均收益很可能遠低於美國市場，這表明國際市場的收益可能只有3-4%。雖然客戶增長機會要高得多，但美國電視廣告市場是歐洲的近兩倍，是拉美的約5倍。”
截至發稿，Roku盤前跌2.67%，報325.6美元。