文/每日資本論
又一出股權內訌大戲？
1月8日，深交所給順利辦資訊服務股份有限公司（下稱 順利辦）發關注函，對其原董事長彭聰因涉嫌合同詐騙和挪用公司資金被公安機關刑拘且立案調查，以及公司高管持股變動等相關事宜表示了關注。
同日，彭聰的妻子王茜召開新聞釋出會稱，2020年12月28日，彭聰被公安機關從公司帶走，公司員工均知曉此事。次日，王茜電話通知公司行政助理，自己收到公安機關發出的關於彭聰被拘留的檔案，並在元旦後將檔案交給公司高管。
1月6日，順利辦在《股票交易異常波動公告》中表示，公司及公司大股東不存在關於本公司的應披露而未披露的重大事項，在關注、核實過程中未發現涉及其他應披露而未披露的重大事項。而三天前，彭聰向順利辦遞交了書面辭職報告，辭去了董事長、董事及董事會專門委員會相關職務，辭職後不再擔任公司任何職務。
從技術層面分析，該股自2016年1月4日創造階段性高點18.7元/股後，就一路震盪下行。目前，日線、周線、月線都呈加速下跌態勢，投資者不要貪圖股價便宜謹慎對待，因為股價有地板價，地板價下面還有地下室。
公開資料顯示，順利辦的前身叫青海明膠。1996年10月，青海明膠在深交所上市，每股發行價4.3元，是國內“三膠”行業首家上市公司，主要業務為明膠、硬膠囊、膠原蛋白腸衣的生產和銷售。從上市以來，該公司名稱一變再變——青海明膠->Ｇ明膠->青海明膠->*ST明膠->*ST易橋->神州易橋。
也就是說，每一次公司名變更也就意味著業務的轉型和資本騰挪的故事。
事情還要從2015年說起。當年4月，連良桂被選舉為青海明膠董事長——這個人是目前順利辦的第一大自然人股東，持股比例16.78%。
同年12月，青海明膠釋出公告稱，擬以發行股份的方式收購彭聰、百達永信等3名交易對方合計持有的神州易橋（北京）財稅科技有限公司（下稱神州易橋）100%股權，發行價格為6.81元/股，交易作價10億元。同時，該公司擬向連良桂及另一名自然人發行股份募集10億元配套資金。
簡單說，彭聰旗下的神州易橋借殼青海明膠上市，青海明膠也由傳統的醫藥製造業轉變成為“企業網際網路服務業務為主導，製造業務為支撐”的雙主業發展模式，彼時更名為神州易橋，彭聰任董事長。
2018年7月，該公司證券簡稱由“神州易橋”變更為如今的“順利辦”，主要提供企業註冊、財稅、智慧財產權、投融資等服務。
到此時，順利辦的主營業務已經完全轉型，這與連良桂當年任董事長時已相差甚遠。
2019年6月，連良桂解除了與泰達科技及其關聯企業的一致行動關係，順利辦遂變為無控股股東和實際控制人的狀態，而彭聰在與公司股東智尚田簽訂《表決權委託協議》後，成為了該公司第一大股東。同時間段內，彭聰還計劃增持公司股份。不過，增持計劃直到2020年12月才基本完成——彭聰、百達永信以及順利辦控股有限公司合計持有公司股份14863.97萬股，佔總股本的19.41%，為順利辦第一大股東。
問題在於，幾次折騰之後順利辦的業績未見明顯好轉。順利辦財報顯示，從2015年到2019年，其扣非淨利潤同比是好一年壞一年，而且虧損幅度遠大於次年的盈利幅度。到2019年其扣非淨利潤鉅虧8.83億元，同比暴跌965.59%。截至2020年三季度，其扣非淨利潤同比依然下降42.14%。
令人擔憂的還有順利辦高居不下的商譽。2020年三季度財報顯示，順利辦商譽高達16.94億元，歸屬於上市公司股東的淨資產17.43億元，較上年末增長5%。2019年其商譽是15.51億元，2018年年底商譽金額為28.49億元，歸屬於上市公司股東的淨資產為27.93億元。
所謂“商譽”，就是企業在併購時所支付的資金，超過被合併企業淨資產公允價值的差額，簡單理解就是企業在溢價併購買貴了的差額。順利辦的商譽過高，只要減值就會造成其鉅虧。
但鉅虧並非導致順利辦原董事長被抓的原因。據彭聰的妻子王茜稱，是因公司第二大股東連良桂個人方面的起訴，起訴原因是合同詐騙。
也就是說，連和彭兩人的關係可能早已破裂。
目前按照外界對他們關係鬧掰的分析，是因為第一大股東連良桂與控股股東天津泰達科技投資股份有限公司(下稱泰達科技)及其關聯企業的是一致行動關係，而2017年5月，泰達科技在未與連良桂溝通的情況下，釋出減持股份的預披露公告，並於2017年11月底實施完成了部分股票減持計劃；2019年4月泰達科技在公司年報披露的視窗期及當前市場環境下公告減持股票計劃，連良桂認為泰達科技這些舉動有損公司及全體股東的利益，已背離《一致行動協議》簽署的初衷。
2019年6月，連良桂解除了與泰達科技及其關聯企業的一致行動關係，順利辦遂變為無控股股東和實際控制人的狀態。請注意，同一時期，彭聰在與公司股東智尚田簽訂《表決權委託協議》後，成為了該公司第一大股東。
雙方矛盾公開化是在2020年5月6日，連良桂以及順利辦部分原董事會成員透過非正式會議，對免除公司董事長彭聰職務的事項進行了討論，後於5月27日正式召開董事會，同意免去彭聰董事長、總裁、董事等相關職務。還提出由連良桂之子連傑暫代履行公司董事長職責，直至董事會選舉出新的董事長。
也就是說，彭聰在這一輪的爭奪上，拿到一分。
事情對連良桂似乎越來越不利。2020年8月14日，順利辦公告稱，收到董事連傑的書面辭職報告。同月，連良桂及一致行動人陣營的董監高成員悉數請辭，而彭聰相關方的成員則佔據了董事會的多數席位。等於說，彭聰基本贏得了這一連串的過招。這麼推演下來，連良桂舉報也就在情理之中。
但無論誰最後贏得公司控制權，順利辦如今已經一隻腳踏在了懸崖外面。可以肯定，一旦2020年年報其要商譽減值必然再次鉅虧，那麼順利辦就很可能被退市預警即ST。
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