智通財經APP獲悉,花旗釋出研究報告,予九龍倉集團(00004)“中性”評級,目標價20.4港元,第二次中期息每股20仙,全年共派40仙,同比增長23%,符合預期,相等於股息率為2.2%。
報告中稱,公司去年度核心盈利增14%至30.92億港元,扭轉上半年虧損17.41億港元,主因下半年內地發展物業入帳明顯上升。
該行認為,公司內地業務入賬強勁,來自內地發展物業的經營溢利增長55%至76.21億港元,收入升19%至176.58億港元,經營利潤率擴12個百分點至57%。去年公司合約銷售取得174億元人民幣,同比跌13%,不過仍高於原先目標150億元人民幣,發展物業土儲取得280萬平方米。
投資物業務面,收入升7%至42.01億港元,相較上半年提供租金減免的逆境,旗下旗艦商場下半年獲破紀錄銷售,長沙IFS商場屆去年底取得100%出租率,成都IFS去年整體收入增6%,經營利潤增12%,商戶銷售更同比升18%,屆去年底,成都IFS辦公室也取得82%出租率。
花旗表示,公司香港發展物業確認收入同比增長23%至14.53億港元,經營溢利升至7.97億港元,主要來自山頂Mount Nicholson的貢獻。