中國經濟網北京2月18日訊 萬泰生物(603392.SH)今日股價跌8.99%，截至收盤報307.20元。
1月21日，中泰證券與海通證券均釋出研報唱多萬泰生物，分別給出買入評級和優於大市評級。
中泰證券研報名為《萬泰生物(603392)：2價HPV疫苗商業化快速上量 業績表現突出》，研究員為趙磊、祝嘉琦。研報稱，2021年1月19日，公司釋出2020年業績預增公告。2020年公司預計實現歸母淨利潤6.59-7.19億元，預計增加4.5-5.1億元、同比增長215%-244%；預計實現扣非歸母淨利潤6-6.55億元，預計增加4.35-4.9億元、同比增長263%-297%。
中泰證券指出，參考業績預增公告，我們上調公司2020-2022年營業收入分別為19.79、33.07和40.60億元，同比增長67.20%、67.07%、22.79%；歸母淨利潤分別為6.80、11.44和14.50億元，同比增長225.52%、68.25%、26.79%（調整前歸母淨利潤分別為5.62、11.17和14.75億元，同比增長169.25%、98.62%、32.07%）。作為在研產品管線靚麗、實現海外技術輸出的龍頭公司之一，未來3年受益於2價HPV疫苗持續上量，在研9價HPV疫苗已進入臨床Ⅲ期，維持“買入”評級。
海通證券研報名為《萬泰生物(603392)公司研究報告：內生研發實力強勁 發光和HPV疫苗開啟長期發展空間》，研究員為鄭琴、余文心。研報稱，預計公司2020年業績受疫情診斷試劑業務以及HPV疫苗上市的影響將同比大幅上漲，2021年在疫情趨緩影響下公司業績將回歸正常發展，HPV疫苗帶來的業績增量將逐步明顯。預計2020-2022年公司歸母淨利潤分別為6.74億元、13.12億元、17.46億元，EPS分別為1.55、3.03、4.03元/股。
根據DCF估值模型，海通證券測算得出公司當前合理的股票價值為1372.53億元，對應每股價值為316.54元。根據敏感性分析，估計公司每股價值區間為291.68-345.84元，對應公司市值區間為1264.71-1499.57億元，該價值區間對應公司2021年估值為96-114倍PE，參考可比公司有一定溢價，但考慮到公司處在新品放量期，其他在研管線也亮點頗多，未來有多個重磅產品值得期待，同時與公司進行產學研合作的廈門大學平臺優勢突出，後續仍在孵育新產品，綜合來看我們認為該估值處於合理水平，首次覆蓋，給予“優於大市”評級。